QFII加速扩容 抄底A股？顺水鱼财经

11月13日晚，国务院批准增加2000亿元RQFII投资额度。年内两次提高后，试点总额度达到2700亿元。今年以来，QFII、RQFII快速扩容，境外资金通过QFII和RQFII加速“进场”。

三方面加速扩容

11月13日，" 外管局发布公告称，10月向九家QFII(合格境外机构投资者 分配了总计27.5亿美元的投资额度，已分配的QFII投资总额度达到335.68亿美元；向三家RQFII人民币合格境外机构投资者 分配了总计90亿元的投资额度，已分配的RQFII投资总额度达到480亿元。

统计" 数据显示，9月分配的QFII、RQFII投资额度分别为9.5亿美元、20亿元，同比境外资金均明显提速。

今年以来，QFII、RQFII审批加快、申请门槛降低，在投资额度、审批数量、参与范围三方面“大阔步”。

4月3日，" 证监会决定，新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度提高至800亿美元；新增RQFII投资额度500亿元，总投资额度提高至700亿元。

11月13日，经国务院批准，证监会决定在原有700亿元基础上，增加2000亿元RQFII额度，将有计划、有步骤地实施。

今年以来，57家境外机构获得QFII资格，目前的总数为192家；随着近期工银瑞信、" 广发基金、上投摩根等公司的香港子公司获得RQFII资格，全部RQFII试点机构数量已达到24家。

去年年底推出的RQFII制度，允许符合条件的国内基金公司、证券公司的香港子公司募集人民币基金投资境内市场。10月29日，证监会称，将修改RQFII相关法规，允许更多香港金融机构，包括中资银行、保险公司在港分支机构申请RQFII，同时放宽投资比例限制。

提升空间巨大

“沪深300的市盈率仅为10倍左右，而标普的约是13倍，从估值看A股的吸引力很大。同时，全球风险偏好逐渐抬升，资金从发达国家转向新兴经济体，加速流入A股。此外，欧" 美股市今年以来整体有一定的涨幅，而A股仍在低点徘徊，显然是相对的价值洼地。”" 英大证券研究所所长" 李大霄告诉中国经济时报记者，QFII、RQFII加速扩容的趋势明显。

11月11日，证监会主席" 郭树清公开表示，未来将继续提高QFII和RQFII的投资额度。

据了解，全球大部分股市外国投资者占自由流通市值的比例为20%左右，主导型资金依然是国内资金。

瑞银证券" 研报表示，目前QFII和RQFII在国内的投资额度不到3000亿元，相当于总市值的1.4%和自由流通市值的不到4%，和其他周边市场有显著的差异。从这个角度看，估算海外投资者对A股的投资空间可能还有5倍以上。按照今年以来的海外资金审批速度，恐怕需要15年至20年才能看到A股出现海外投资者占比接近自由流通市值20%的局面。

或难言抄底A股

" 中国银行(" 行情股吧 资金流)首席经济学家" 曹远征表示，增加QFII和RQFII额度宏观意义较大，有利于推进汇率自由化、利率市场化，但不意味着给了外资抄底A股的机会。A股是否位于底部很难说，而且我国股民抄底机会更大，QFII额度也不足以达到抄底的程度。

知名财经评论员" 叶檀认为，增加QFII和RQFII投资额度利好A股市场，但外资进入后未必会全部建仓，市场的好坏主要在于上市公司的营运状况，和资金额度关系不大。市场是开放的，大家都可以买，并不能认为这是外资抄底A股的机会。

“抄底A股是瞎炒的概念。”社科院金融" 研究所金融市场研究室副主任" 尹中立告诉本报记者，香港" 股票 比大陆还便宜，为什么非得买贵的股票 ？总体来说，H股的价格比A股便宜很多。RQFII主要是买债券，而不是股票 ，抄什么底呢？