贸易财技五花八门 天量热钱流入渠道揭秘顺水鱼财经

天下熙熙，皆为利来。

热钱便是如此。种种迹象表明，囤积在香港的来自美欧日的热钱规模与日俱增，伺机而动。那么，热钱到底是通过什么渠道流入的呢？

据深圳有关金融机构人士告诉本报记者，在银行兑换和汇钱两个环节上，热钱在香港都有机可乘。但香港的银行基本都严格执行特区政府的规定，即每一个本地居民每天只能兑换2万元人民币、汇8万元人民币到内地，因此大笔金额就需要采用在各家银行开户、蚂蚁搬家的方式，让热钱一点点地通过银行流入内地。

国家发改委顾问、深圳大学国际金融研究所所长国世平告诉本报记者，单纯通过地下钱庄交易的金额都不是太大，而金额最多的是通过贸易，报高产品价格，比如出口的商品实际单价是3元/斤，但合同上写的却是五元十元不等，这个差价海关很难去核实。此外，外商投资这一块也是热钱流入常用的主要渠道。

对此，外管局在过去不到半个月时间里，不惜冒着误伤正规贸易企业的风险，第四次采取严厉措施整治严控“热钱”流入。

外管局一位官员对本报记者介绍，新措施进一步释放出政策趋紧的信号——中国正加大对外汇流入监管的力度。

出口贸易的猫腻

在利益的驱使下，热钱流入中国的冲动想拦也拦不住，但流入途径也更加隐蔽。

广东省社科院的黎友焕是《境外资金在我国大陆异常流动研究》课题组成员之一。根据其课题组的跟踪，境外热钱流入的主要渠道有：虚报进出口商品价格、外商投资企业虚假出资、外商投资企业虚报盈利状况、境外投资企业虚报盈利状况、通过外资金融机构的业务转移资金、出入境双牌车私带现金等。

本报记者通过多方采访了解到，热钱通过贸易渠道进入的方式五花八门，不下几十种，但其共同的特点便是金额巨大，也更加隐蔽。

刘山便是一名深谙此道的贸易商，最近他经常接到想以这种“特殊方式”与他合作的电话。

他告诉记者说，几年前，热钱想通过贸易项进入中国，一般会采取进口低报出口高报的方式；但是这种操作税率会很高，包括进出口关税、营业税、增值税，至少要付出5%到8%的成本。因此，在目前人民币升值预期大概只有2.5%-3%的情况下，这种操作还不足以覆盖热钱进入的高税率。

据刘山透露，目前具体操作为，许多赌人民币升值的投资商会选择在广东、深圳一带做贸易的港商来进行货币投资；因为这些在内地经营的港台商人多多少少都有一些外汇额度，许多人借此充当外汇买卖的工具；然后投资者将钱汇入这部分贸易商的账户后，贸易商就会在内地为他们在指定账户上准备一笔人民币资金。

表面上看，贸易商好像在进出口时有真实货物存在，实际上这其中并没有实质的货物往来。等到人民币升值达到预期后，贸易商们就会虚拟一些海外投资合同，然后将人民币换成美元，汇还到投资者的账户，这样一来一往就可获利。而贸易商们也会从中收取一定的佣金。

“以这种方式进入的热钱大部分是赌人民币升值，快进快出，周期不会超过一个月，但是一般都是千万以上的大额资金。”刘山说。

刘山还告诉记者，他身边很多做贸易的朋友都参与过上述交易，有时获得的佣金比主业的利润还要高，而整个过程也更隐蔽、更可靠。

银行外汇管理人员刘坤告诉记者，银行结汇、收汇与售汇差额大于进出口差额，即货币项下的差与货物项下的差存在数据上的偏离，预收和延迟付款是造成偏离的主要原因，这即意味着与货物对应的钱进来得多。一般关联公司这种情况比较多。

据了解，存在这些问题的关联公司，大都是外资、合资企业，也有民营企业或少量国企，其中以中小企业居多。部分外资企业虽有真实项目，但无真正“外资”，有的干脆就是“空壳企业”，所需外汇通常通过中间人与地下钱庄之间进行交易，资本金结汇后用于归还地下钱庄或境内外出资人。

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