法国农业信贷银行：汇市本周展望报告顺水鱼财经

" 法国农业信贷银行(Credit Agricole)周一(1月30日)撰文公布了汇市本周展望报告。内容如下：

" 美元近期缺乏方向性，主要是因为两个原因：1.市场仓位。市场已经过度做多美元，现在在等待" 特朗普经济刺激的进一步声明。2.对贸易保护的担忧。市场担忧贸易保护会和弱势美元相联系。这两个原因解释了今年年初美元和美债收益率表现的差异。

我们相信特朗普将积极地给出多数经济刺激政策，虽然在税改和放松管制方面还需等待更多细节。我们也认为特朗普推动" 美国的经济政策和美元强势之间的矛盾被市场夸大了。事实上，我们不认为特朗普会抗拒美元的升势，只要这些升势是反应了基本面的改善。

我们将最近的市场表现归入预期模型，且不说" 欧元/美元，我们认为美元一季度的升势可能较为不利。而随着美国经济" 数据的改善，" 美联储货币政策的正常化，美元在二季度和三季度或将扩大强势。美元贸易加权指数、美债收益率与短期美元利率之间的差距在本周开始可能逐步减小。事实上，美联储2月声明和非农数据预计仍将显示出美国强势的基本面表现。美元可以逢低买入，本行仍持有美元/" 加元多头仓位。

我们近期也做空了欧元/美元，认为欧美" 汇率和利率都将进一步背离。欧洲债券市场的信用风险上升。而全球市场的风险偏好增加将令欧元和" 日元都承压。

" 日本央行近期的净购债规模有所下降。如果日本央行本周削减宽松的话，会对日元构成支撑。我们仍做空欧元/日元。这是对冲欧洲政治风险的一个好办法。

在" 英国央行通胀报告前，" 英镑仍获得支撑。我们预计" 英国央行将重申其中性政策前景，也不会更新QE规模。也就是说，英镑的长期表现仍因英国经济不确定性而变得不明朗。我们认为英镑兑美元和欧元的下行会受限，但也不意味着短期内的强势反弹。

北京时间1月30日9:01，欧元/美元报1.0726/29，欧元/日元报122.83/86，英镑/美元报1.2589/92。