基金理财谨防“市场噪音” 小道消息莫轻信顺水鱼财经

案例：2007年的股市一片火热，刘娟（化名）在办公室里经常听到同事谈论投资，这也让她萌生了“入市”的想法。

“您现在投资真明智！”没等刘娟开口，客户经理便热情地侃侃而谈。他拿出一份某基金的宣传材料递给刘娟，说道：“您看，这只股票 型基金最近涨得特别好。1个月就涨了13.21%！相当于您投资5万元，1个月就能赚6600多元。”

听着客户经理的话，刘娟心动了：“一个月就能赚6600元，比自己的工资还高！”不过心动归心动，毕竟对于刚刚工作不久的她来说，投资是件重要的事情，于是她决定先回单位咨询一下同事的意见再做决定。

“13.21%算什么？！我买的那只股票 型基金，在同样的1个月内涨了16.76%！”同事周丽（化名）没等刘娟说完去银行咨询的经过，就满心欢喜且略带鄙夷地说，“小刘，你听我的准没错！虽然咱也是新手，但怎么说也比你有经验多了……”

刘娟听了周丽的话，犹如醍醐灌顶：“原以为客户经理推荐的产品不错呢，谁知道周丽推荐的基金更好！多想不如多做，我今天就去买周丽推荐的那只基金！”在经过了一番思考后，刘娟终于做出了决定。

对投资者来说，如果将基金投资喻为驶向财务自由彼岸的大船，那么在大船航行的途中，同样充斥着如塞壬女妖的歌喉般美妙的“声音”。回顾以往的投资经历，很多投资者的投资决策都会受到这些“声音”的影响，其最终的结果也往往会像那些沦为“腹中餐”的水手一样以亏损告终。而这些“美丽”的声音，多是“市场噪音”。

投资者选择一只基金产品时会受到很多信息的影响，在案例中，影响刘娟选择基金的信息来源主要有两个：其一是客户经理的推荐；其二是同事的力捧。当然，此间还包含两只股票 型基金1个月历史收益的数据支持。刘娟选择基金的过程颇具典型意味，一项调查显示，大多数投资者在选择基金产品时都会受到一些信息的影响。

投资者选择基金之前往往会接触各种各样的信息，而在这些信息中，通常只有一部分能够对投资者选择基金起到直接、有效的参考作用。行为金融学中的“噪音交易理论”认为，短线投资者为了追求利润最大化，会忽视与基本面有关的信息，把注意力集中到那些与股票 价值无关但可能影响股票 价格使之非理性变动的错误信息上，这种行为会在短期内造成价格扭曲，使理性的投资者在短期市场上无所作为。（未完待续）

（以上内容节选自华夏基金投资者教育书籍《做一个理性的投资者》）

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