法国总统大选对欧元真的有这么大的影响吗？顺水鱼财经

今年" 法国将举行的总统选举引发了法国是否会继续使用" 欧元的问题。“国民阵线”(National Front)候选人玛丽娜·勒庞(Marine Le Pen)早已表示，将推动法国退出" 欧元区。法国是" 欧盟创始国之一。

收益率较德国国债收益率的价差升至2012年以来的最高水平，也打击了欧洲较弱经济体的债券，原因是对于欧元区前景的质疑再次浮现。不过在这种威胁面前，眼下欧元本身的走势似乎不为所动。 src="http://i3.hexun.com/2017-02-28/188314582.jpg" width=500 height=284>

勒庞的表态令法国国债收益率较德国国债收益率的价差升至2012年以来的最高水平，也打击了欧洲较弱经济体的债券，原因是对于欧元区前景的质疑再次浮现。不过在这种威胁面前，眼下欧元本身的走势似乎不为所动。

勒庞的主张究竟是什么？

勒庞已将法国退出欧元区作为其政策纲领的一个基础，她提出上任后的六个月内将谈判恢复使用法郎的事宜。这有可能意味着法国政府债务重新计价，标准普尔(S P Global Ratings)认为这实际上将触发违约。

法国退出欧元区的概率有多大？

先说一下勒庞获胜的概率，大多数专家的意见以及彩民的押注倾向暗示，在选民倾向支持勒庞的竞争对手之际，勒庞将在第二轮投票中落选。

即便勒庞获胜，她将不得不就法国脱欧举行公投。而要这样做，勒庞需要获得法国总理的支持。而总理如果来自另一个政党，就不一定会支持她，除非国民阵线在法国议会也赢得大多数席位。

而且即便法国真的举行脱欧公投，民调也已持续暗示，绝大多数法国选民将支持法国留在欧元区。牛津经济研究院(Oxford Economics)的欧元区经济学家Marion Amiot称，大约有三分之二的法国人感觉自己是欧洲公民并希望保留欧元。

市场准备好应对法国脱欧了吗？

短期来看，在欧元币值急剧下跌时保护投资者的衍生品价格正变得越来越贵。不过" 美国商品" 期货交易委员会(CFTC)的" 数据显示，事实上很少有投资者预计欧元将下跌。

CFTC数据显示为，2月17日当周欧元空头合约较多头合约多46,764份，远低于去年82,579份的每周平均水平。

此外，法国退出欧元区的风险也并不意味着欧元将下跌。在2011-2012年的欧洲主权债务危机期间，欧元的未来受到质疑，但当时欧元兑一篮子国际货币的价值较现在高出大约7%。

如果法国脱欧会怎么样？

还是先说一下勒庞当选后的影响，摩根大通(J.P. Morgan)首席欧洲利率策略师Fabio Bassi认为，如果勒庞当选，之后几周欧元兑" 美元将下跌10%。但其他人认为欧元能够经受住法国脱欧的打击，因为包括欧元区最大经济体德国在内的其他很多成员国仍带来强有力支撑。

如果欧元区第二大经济体法国脱欧，长期来看欧元甚至有可能走强。花旗集团(Citigroup)研究人员称，考虑到德国经济在欧元区地位举足轻重，欧元可能将更多地成为“准德国马克”，而“准德国马克”听起来并不是一种疲软货币。

（责任编辑：王治强 HF013）
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