德银分析师：美元兑日元升至120顺水鱼财经

德意志银分析师Taisuke Tanaka周三(3月1日)指出，" 美国总统国会首秀并未阐述减税计划和基础设施支出计划的任何细节。在" 特朗普讲话结束后，" 美元兑" 日元攀升至了113上方，Tanaka认为这预示着短期看跌美元兑日元的空头头寸平仓，因政治事件不确定性降低。 特朗普称，他正在起草“历史性税制改革”计划。在实现这些计划的道路上，诸如立法要求和与国会谈判等问题有可能会挥之不去。对特朗普政策的怀疑，似乎助长美元兑日元看跌预期。但是，Tanaka却认为更为现实的情况是，随着时间的推移税制改革将部分或逐步实施。 src="http://i3.hexun.com/2017-03-01/188339603.jpg" width=500 height=336>

特朗普称，他正在起草“历史性税制改革”计划。在实现这些计划的道路上，诸如立法要求和与国会谈判等问题有可能会挥之不去。对特朗普政策的怀疑，似乎助长美元兑日元看跌预期。但是，Tanaka却认为更为现实的情况是，随着时间的推移税制改革将部分或逐步实施。

" 美联储有责任使利率水平正常化。美国经济在2015年末与2016年末不是特别的强劲，但市场风险情绪升温还是导致了美联储" 加息。用同理性思维就可得出很自然的假设：随着美国财政规模增长，将促使美联储加快加息步伐，虽然美联储将不得不认真审视特朗普政府政策的可行性。

Tanaka预计，2017年美联储将加息两次，2018年将加息四次，相信美元兑日元将向120-125迈进。虽然人们有时会对这种看涨美元兑日元的预测表示怀疑，但是非凡的周期性政策可能会导致非凡的市场反应。该行曾预测，2013年安倍经济学初期美元兑日元将涨至120，同样令人大跌眼镜，但最终被证明是正确的。

Tanaka称，“让我们来考虑两个阶段，美元兑日元在6个月时间是更可能低于110，还是更可能升至115以上？大多数受访者会选择后者，因为考虑到美联储会加息”。但若特朗普的政策甚至部分得以实现，且美联储在6月前加息一次，那么我们认为市场将采取更积极的态度。

Tanaka最后总结道，大多数市场参与者很可能会预见美联储提前加息，那么就可假设美元兑日元会快达峰值117-118的区间，而届时市场就会预言美元兑日元将升破120。该行认为，美国大胆的财政政策与美联储加息步伐加快并非短期市场主题，其将作为一个中期市场主题，在2018年及以后驱动美元兑日元劲涨。

北京时间21:17，美元兑日元报113.81/78。

（责任编辑： HN666）
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