今日视点：“解禁潮”被人为夸大顺水鱼财经

■一 帆

时间悄然滑入12月，本月解禁峰值的到来亦被市场视作造成2000点在11月末失守的一个原因。

笔者注意到，铺天盖地的媒体报道这一次出奇地一致：沪深两市将有96家上市公司的' 限售股解禁，合计解禁市值达1809.29亿元。其中，股改限售股解禁市值18.27亿元，首发、增发等部分的非股改解禁市值1791.02亿元。

不过，试想一下，在股指2000点之下，股价节节走低的情况下，有多少解禁' 主力会选择在历史低位慌忙兑现？10月底' 创业板限售解禁也曾是当时市场最恐慌的，但是多数公司在解禁到期前即作出继续锁定的承诺，使这一所谓“洪峰”平稳渡过。' 数据显示，首批上市的28家创业板公司共计释放38.76亿股，到年底，还将有8家公司加入解禁行列，四季度解禁的限售股数量累计将达到45.1亿股。

而早在“洪峰”到达前的9月份，共计32家创业板公司大股东主动表示将延长股份锁定期，共涉及27.83亿股，占比将近60％。当时的' 沪指点位还在2000点——2150点之间做箱体震荡，创业板指数则运行在660点——760点之间，上市公司大股东们纷纷表态暂不减持所持股份，除了看好自己公司的未来前景，还有个理由是“市场不理想”。

所以说，解禁并不一定意味着减持和兑现，也远不是市场想象的洪水猛兽。更何况，如今股指又下一城了，与其兑现实现财富的缩水，不如让时间来丈量财富的增值。这也是合情合理的选择。

当前弱市当中，解禁一事已经被过度解读了，无情放大了它的利空效应，对市场各方都不利。相反，市场上的增持回购一直在有条不紊地进行着，倒是因为我们过分地被' 行情的低迷迷惑而轻易地忽略了身边这些正在积聚的“正能量”。

统计显示，除了广受关注的宝钢回购，汇金增持四大行，11月以来共有65家公司股东主动增持自家' 股票 ，合计被增持4.55亿股，耗资共29.8亿元。尤其在股指进入“1”时代之后，28日4家公司宣布获股东增持，29日沪深两市共有7家公司公布股东增持事项，30日又有9家公司发布增持公告。除了股东增持，本周还有21家公司高管增持，累计增持金额超过1亿元。最突出的例子就是TCL集团董事长' target='_blank' >李东生第12次增持了TCL集团。他们的理由简单有力：以现在的价格增持，未来的风险有限。

事实上，尽管国内笼罩在A股未来走势上空的悲观气氛越来越浓，外围资金却是一直虎视眈眈，除了QFII额度仍然炙手可热之外，由理柏主持的最新一期月报显示，QFII中国 A 股基金整体仓位不但没有减少，反而有所回升，并一直维持着九成上下仓位。中国经济已经呈现复苏态势是大多数QFII基金稳步加仓背后的潜台词。

一个众所周知的道理是，利空消息在弱市里总是被更加无情地放大，而在强市时则往往被不经意地忽略。如何看待已经发生和还将不断发生的“解禁”，想必每个投资者会有自己的解读。