中金公司：新城镇化有新意顺水鱼财经

中金' 公司研究部10日发布宏观经济' 研究报告，报告共分四个部分，第一部分基于一个城镇化的理论分析框架论述我国既有的城镇化模式已经难以为继；第二部分则讨论我国未来城镇化的空间以及城镇化对经济供给面的影响；第三部分对新型城镇化所可能具有的政策指向进行解读；第四部分则分析了新型城镇化以及相关的结构改革所可能产生的宏观经济影响。

' 中金认为，从新型城镇化的政策指向来看，具体内涵包括户籍制度改革、土地制度改革、公共服务均等化以及农业现代化。新型城镇化需要更广泛的经济体制改革加以配合，改善经济的供给能力；具体领域包括财税改革、尤其是结构性减税，鼓励民间投资、增加竞争、破除垄断，控制房地产价格的上升，以及改变基建融资方式等。

从对宏观经济的影响来看，中金认为，随着新型城镇化政策的落实，中国经济将出现深刻的转型。储蓄率下降、不会再有新一轮的房地产大幅扩张，市政民生相关的基建投资还将发展，储蓄下降快于投资下降，中国将可能逐步转变为贸易赤字国。同时，消费率上升、' 大众消费受到城镇化支撑，中国消费时代全面来临。与之相应地，实际汇率有所支撑，实际利率下降有限。