2010年理财盘点(图)顺水鱼财经

经历了楼市调控、物价飙升、二次' 加息、金价飞涨等事件，似乎人们不得不关注理财。如何让手中的钱不贬值，甚至跑赢CPI，实现正收益，成为人们最关心的话题。随着理财观念的逐步开放，理财产品种类也极大丰富，产品链涵盖了各层面的理财需求。本刊集合多家金融机构专家观点，为您盘点2010年最有特色的理财产品。

光大银行创立柜台实时发卡模式。客户只需要在光大银行网点柜台填写申请表，柜台人员将现场为客户发放阳光存贷合一卡，并帮助客户激活卡片。经激活的阳光存贷合一卡可以进行存、取款等借记卡业务。光大银行随之将对客户的资质进行审核，对于符合审批政策的客户匹配一定信用额度。柜台实时发卡模式减少了信用卡烦琐的申领手续，缩短了等待过程，提高了发卡环节的安全性。

另外，阳光存贷合一卡采用独创的一卡双账户模式，具有消费信贷和储蓄理财双重服务功能。但阳光存贷合一卡不仅仅是借记卡和信用卡两种产品简单的功能叠加，更是光大银行零售金融服务平台的大整合：账户实时互转，扩大了支付功能。消费和取现交易发生时，如果其中一个账户金额不足，卡片可以自动将资金在两个账户互转。

“7777理财”短期内的最佳平衡

在当前的金融环境下，期限短、流动性好、安全性高的债券型理财产品成为投资者短期理财需求的热点。针对市场上部分投资者既追求高收益、高流动性，又希望本金安全的需求，锦州银行天津分行将三个月期保本型理财产品作为主打，推出“7777理财”稳赢系列保本浮动收益型人民币理财产品。

锦州银行天津分行个人金融部副总经理单海滨介绍，“7777理财”产品期限控制在三个月以内，投资于银行间市场国债、政策性金融债券、央行票据和短期融资券等高信用等级的固定收益类产品，该理财产品适合保守型、稳健型、平衡型、增长型、进取型和激进型的所有投资者。产品在定价环节中，充分考虑减少投资者费用支出以及未来利率变动对收益的影响，最终定价在市场同类产品中始终处于较高水平。自发售至今，实际兑付收益率均达到了预计收益水平（最高3.40%，最低3.30%），实现了流动性、风险性、收益性的最佳平衡。

“7777理财”稳赢系列的三个月期保本理财产品既避免了投资者选择长期理财产品可能增加的机会成本，又能在加息到来时，使投资者能够从容选择其他投资策略，因此成为理财产品市场的有力竞争者。

产业基金引领基金新时尚

目前无论是周期阶段还是投资方向类型，各银行都有相似的产品，区分度较差。

拓展产品类型，吸引投资者成为了下一阶段银行理财产品发展的方向。针对这个问题，建行天津分行个人金融部朱小翔介绍，“今年11月，建行控股的建银国际投资公司推出了中国影视出版产业基金，不同于常见的基金形式，产业基金往往是投资到成长性较高的实业公司，是一种股权或类似股权的投资，待公司运作成熟，可以经退出或转让股权的形式获得收益回报。本基金的预期年化收益率达到20%以上，采用'私募股权方式推出。本次文化产业基金是继建银国际医疗产业基金、航空产业基金之后建设银行强势推出的又一支私募股权投资基金。”

朱小翔表示，产业投资的设计理念比较新颖，投资的领域也是成长性比较高的市场。但由于此类产品的风险性较大，银行更愿意将此类产品推荐给高端客户，毕竟高端客户的风险承受能力也相对较高。另外，产业投资基金周期较长，一般在3到7年之间，投资与回报的间隔过长也阻碍了一部分投资者。如何将全新理念的投资风险与周期条件与银行自身风险把控结合在一起，这本身也是对银行的挑战。

债券理财体现稳健收益

国泰君安证券天津营业部分析师朱非表示，回顾2010年，中国债券市场经历了大起大落，值得欣慰的是，我们在前三季度机会来临的时候努力把握住了更多增值的机会，为投资者带来了不错的回报；而10月份央行突然加息导致债市出现有史以来最为迅速和猛烈的下跌，我们尽可能地采取一切办法降低了债券的仓位，缩短了组合的久期，竭尽所能减小了系统性风险的冲击：截止到2010年12月7日，稳健型的君得惠今年以来的累计收益不仅远超出业绩比较基准，更是接近业绩比较基准的6倍左右。

“目前该产品的收益率水平基本已反映央行4-5次的加息幅度，即便未来已进入加息周期，目前的收益率也具有了相当不错的配置价值。如3年期AA级企业债利率已接近6%左右，如果能稳定地持有3年，即可每年获得近6%的收益，这个收益对于风险承受能力较低，希望获取稳定回报的投资者来说，已具有不错的吸引力。”朱非最后谈到。

深推实物黄金系列产品

在当前货币贬值，通货膨胀压力较大的情况下，成熟的投资者往往会选择多产品配置资产，黄金价格的持续上涨促使实物金产品成为广大客户青睐的焦点。民生银行推出实物金条理财产品，天津分行于2010年8月开始对外进行发售。

民生银行天津分行零售银行市场营销部财富中心负责人刘伯涛介绍，实物金条投资与股票 、基金、' 期货等交易类投资相比，具有操作简便的优势；与房产投资相比，具有交易成本低，政策风险低等优势；与艺术品投资相比，具有鉴别门槛低等优势。

民生银行的实物金产品以上海黄金交易所Au99.99的标准黄金为材质，其最大特点在于采取“时时报价”的原则，与上海黄金交易所Au99.99交易价格实时挂钩，而销售价仅在交易所报价基础上加10元，较同类产品有较为明显的价格优势。同时，实物金条具有保值增值的特点，有利于抵制通胀、分散投资风险。在配套服务方面，民生银行除为客户提供实物金条购买服务外，还将为客户提供回购、质押等丰富的配套服务（具体开办时间，请咨询民生专业理财经理）。丰富而全面的配套服务不仅为投资者解决金条投资的后顾之忧，更为投资者提供了多样化资产管理方案。

“天天快车计划”满足超高流动需求

针对对资金流动性有较高需求的客户，中信银行设计推出超高流动性的“中信理财之天天快车计划”。该产品可实现每个工作日加入和退出。客户买入产品后，在需要资金时，可在工作日9：00到15：15之间实时赎回本金。产品的投资标的为信用级别较高、流动性较好的金融市场工具，包括：现金、国债、金融债、央行票据、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、人民币利率互换等。

中信银行理财顾问黄燚表示，该理财计划投资者可根据自身资金使用的安排在正常交易时间内随时进行申购、赎回交易，赎回本金即时到账，可极大地提高资金的使用效率。客户在申购产品时，在银行正常工作日的0：00-15：15通过网银、柜台渠道进行交易的，资金当日开始计息，其余时间进行交易，资金在下一工作日开始计息。客户最短持有产品的期限为1天。客户在赎回产品时，可在银行正常工作日的9：00-15：15通过网银、柜台渠道进行交易，赎回本金实时到账。客户全额赎回本金时，其本金产生的收益在赎回日的下一工作日晚间到账；客户部分赎回本金或未赎回本金时，其本金产生的收益将在每月固定的收益到账日分配入账（目前每月的收益分配日为每月20日，收益到账日为每月21日），即每月21日到账。

“天天万利宝”低风险稳收益

兴业银行天津分行财富管理中心主任柳青表示，2010年，兴业银行向零售客户每周不间断发行“天天万利宝”人民币理财产品，这是一款自2006年9月发行第一期以来，兴业银行月月有，周周发的低风险类人民币理财产品。2010年，兴业银行共发行“天天万利宝”40余期，每周二发行，天天有售；投资期限短，从2周到6个月不等，一般不超过1年；投资风险低，收益较稳定；产品流动性强，适用于短期投资，能灵活应对央行利率变动，以“安全可靠、按时兑付、收益率领先市场同类产品”的鲜明品牌形象，在本年度天津市的人民币理财市场得到了较好反响。

“金惠1号”体现灵活配置

浙商证券分析师张朋认为，集合理财产品是否能够取得良好收益，取决于产品设计之初的定位与资源投入。以浙商证券金惠1号为例，该产品的投研团队投入力度较大，浙商证券拥有国内优秀的投研团队，团队规模近50人，功底扎实，理念领先。浙商证券投研团队的研究范围全面覆盖金融工程，宏观，策略，上市公司，基金，债券等领域，为各项投资决策提供了有力的保障。我们的投研团队核心人员均具有多年的从业经历和资产管理经验。通过团队的合作和流程化的投研决策来超越个人的判断。经过深度挖掘，聚焦高成长股 我们认为，价值投资的核心是价值估值。价值估值的核心是对成长性的判断。成长性判断的核心是成长性的内生性、持续性和稳定性。信心来自于深度，深度来自于调研。

客户的投资能力也是决定产品成功与否的重要因素。浙商证券资产管理业务的品牌为“聚金汇银”，包括定向业务（聚金系列），大集合业务（汇金系列），小集合业务（金惠系列）等。其中，以开始时间最早的定向资产管理业务业绩最为突出。目前定向资产管理计划的最低参与门槛金额为2000万元。金惠系列将采用与定向业务同样的投资理念，共享投研成果，但参与门槛大大降低，最低参与金额仅为100万元。另外，金惠1号的参与费为零，最大程度让利于投资者。张朋补充到，灵活配置使投资攻守兼备，可以根据市场情况灵活调整。金惠1号将采取灵活配置的策略，根据市场情况在0％－95％间灵活调整仓位，而且可在不同投资品种中进行调整。同时，金惠1号作为限额的理财产品，规模适中，使投资操作更加灵活方便。

“日日金/日日盈”

系列实现灵活理财

招商银行2010年推出了涵盖不同期限、不同投资领域、不同风险收益率的多种多样产品。多款有特色的理财产品，拓宽了客户投资渠道，丰富了各层级客户对理财产品的个性需求，丰富了银行理财产品体系。

招商银行天津分行零售银行部财富管理室张宇飞副经理介绍，“日日金/日日盈”系列产品最大的特点便是理财方式的灵活性，即在产品交易日的交易时段内，投资者可随时申购或赎回。当天申购，当天即可享有理财收益；当天赎回，资金实时返还投资者账户，投资者可享受资金较高的流动性。在高流动性的同时，“日日金”系列产品本金安全，投资收益也较高，该产品适合对资金流动性要求高的投资者，或在其他投资理财计划间歇进行短期稳健理财的投资者。“日日金/日日盈”系列产品收益率跟随该币种的当日银行间短期利率波动，大多数情况下均高于银行活期利率。同时，“日日金/日日盈”系列币种相对丰富，有人民币、美元、港币、欧元、英镑、澳元等。“日日金”为保本理财产品，而“日日盈”为非保本理财产品。

专家点评

天津财经大学金融保险研究中心

国际金融研究室主任 孟昊教授

“总体来说，在投资标的物特征没有较大变化的情况下，新一年度银行理财产品的投资品种、回报率不会出现明显改变。由于贵金属、资源类产品价值不断走高，与其挂钩的产品回报率会相对提高，传统的理财产品回报率相对稳定。”孟教授表示，对市民来说，理财产品的种类很多，但并非适合所有人，要结合自身收入、支出以及风险承受力慎重选择投资方式。在西方国家，高风险性的投资理财产品更适合中产阶级以上人群购买，中产阶级以下人群应把资金更多地放在储蓄、保险等稳健产品上。虽然国家出台医疗、收入改革等政策，但在通货膨胀预期持续增长的情况下，预计明年上半年，实际利率仍为负值，市民的支付压力依旧存在，稳健保本型的产品更适合风险厌恶型市民选购。

普通的工薪家庭在理财时应该注重估算家庭整体的收入支出水平，而不只单纯的考虑理财收益，选购理财产品前要进行未来1至1年半的持久收入水平预测。孟教授解释，市民投资的可用资金应等于预期持久收入减去预期平均支出水平，其中支出水平包括日常支出和可能发生的意外支出，如医疗、教育、旅游等费用。可用资金达到月平均收入的3倍为基准水平，高于此水平的可用资金可用于投资购买风险型的产品；低于此水平的可用资金应选择储蓄、保险等保本方式理财。

天津科技大学经济与管理学院

相关专家

针对金融投资理财，天津科技大学经济与管理学院相关专家表示，现阶段，市民的确应该正视和重视理财。传统的存款收益已经远不能满足现在的理财需要，面对负利率与物价飞涨的压力，市民应该更审慎的选择投资理财的方式。风险与收益的比例关系是一个客观事实，使投资选择面临两难。该专家认为，与其因压力被动调整，不如主动去了解理财产品，根据自身的情况与需要，选择适合的理财产品。这样才能在面对加息或其他市场行情变化时从容应对。