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证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网) src="http://i4.hexunimg.cn/2012-12-07/148807294.jpg" align=middle>
资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)
本文章内容为作者应和讯网专栏之邀，独家授权和讯网发布。和讯网邀请各界名家开设专栏，为读者提供趣闻博见。敬请读者关注更新。
[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，美联储宣布实行第四轮量化宽松政策措施，但" 伯南克警告称" 央行没有应对财政悬崖潜在危害的手段。您怎么看？
[杨远昌] 在美联储推出QE3之前，我曾经说过美联储推出新一轮量化宽松政策的前提是，要么情况太好要么情况太糟糕，显然在6月份" 希腊政局趋稳，全球金融市场都在回暖，投资者愿意给欧元区时间来观察的时候，我们能够期待的不是太糟糕，而是太好。但这种太好很容易让人误判，实际上并不是太好，很遗憾，美联储就出现了误判，很多投资者还记得9月中旬美联储推出QE3之后，我有一期节目的标题就是美联储推出QE3出现了误判，直白的说美联储误判了欧洲形势，这意味着QE3要打水漂，又要推出第四轮甚至第N轮，当然昨晚答案揭晓，美联储不得不宣布推出QE4，当然这也意味着我几个月前的预判成了现实。
至于美联储推出QE4没有推升" 美股，我想和美联储另外一个表态有关，当然我指的不是伯南克关于" 美国财政悬崖的讲话。我指的是美联储在经济好转情况下的积极姿态。
实际上美联储昨晚还宣布将利率政策与失业率挂钩，只要失业率高于6.5%超低利率政策就不会改变，我想这里面反应的是美联储对于经济前景不明的一种自我保护姿态，实际上美联储调低了对2012年至2015年期间的美国经济增长预期。预期今年美国经济增长为1.7%-1.8%；美联储这一举动也印证了昨天我说的一个观点，金融危机最大的收获是全球金融市场联系更紧密，美国不断出台宽松政策，这使得美国经济看到复苏希望，但是这种希望在欧债危机的阴影下始终不稳定，这使得美联储需要保持一个更为积极的姿态，实际上美国失业率已经在下降，" 数据显示今年11月份美国非" 农业部门失业率较前月下降0．2个" 百分点，降至7．7％，为自2008年12月以来的最低点。在这种情况下，美联储依然被迫转为更积极的姿态应对经济，这相当于点破了市场幻想，全球经济大环境不佳仍是主线，这造成了美股昨日出现一定回档，但是关于这条主线，此前我也讨论过，需要后续的经济数据来证明这一点，而这是一个连续的过程，而在这个连续的过程中，经济数据不可能呈现单边的走势，因此这种非单边的走势就是市场的变数。因此国际金融市场要改变此前的向上走势，需要更糟糕的欧洲经济数据来打破这个僵局，因此虽然我们可以说国际金融市场风险存在，但这种风险何时再度爆发，目前并没有定论，换句话说，因此国际金融市场目前的向上趋势还没有改变，但这种向上走势所持续的时间已经很有限。
[主持人]第二条新闻是中央经济工作会议预计于本周末召开。您怎么看？
[杨远昌]这次会议将确定明年的增速目标，而这将影响到明年股市是冲高回落还是先抑后扬。当然明年增速目标维系今年的7.5%，那么明年股市有望冲高回落，但反之目标低于这个数值，明年股市有望先抑后扬。当然从短期看，我更愿意看到前者情况发生，但从长期看，我更愿意后者发生。
具体到盘面波动而言，和上周" 大盘强劲反弹单边上涨相比，本周大盘波动频率变大，上涨下跌持续时间都很短，操作难度明显变大，但是对此我已准备了一些预案，比如上周五我也强调了周一冲高后是一个关键操作点，这之后大盘波动频率变大，我的操作也会变的复杂些。还是以11月19日新入会会员的实盘账户展示我的思路。初始资金是200万，先观望了一周，在11月27日大盘跌破2000点后，开始做多" 股指期货，当然这笔持仓按计划在本周一开盘冲高过程中卖出，也就是周一以2268卖出平仓IF1212多单，随后这个账户资金变为254万，当然考虑到后面大盘波动频率变大，这个账户观望了二个交易日，周二周三刀枪入库，因为按计划要在周四也就是今天开始入场做多，但是由于昨天尾盘股指出现了反弹，这种提前反弹，让我多了一份警惕，所以今天上午大盘快速调整后，这个账户在2254买进IF1212合约，但正是多了一份警惕，我没有恋战，因为昨天尾盘的冲高浪费了一个大冲锋的机会，所以在大盘稍有反弹后，我就在2257获利平仓，之后刀枪入库，尾盘股指下跌低于这个账户的卖出点，至此这个账户的收益率已经达到了28％。当然虽然今天大盘出现了调整，但我并不认为大势已去，最重要的是中央经济工作会议还没有召开，在明确了明年的增速目标后，我会布置新一轮战役，而在此之前，我的操作以日内为主，同时地产股依然是我们关注的重点，实际上地产股今天依然表现抗跌。
[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以" 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（122.08），而波动指数数值为（253.53），这意味着上证指数同期上涨了（22.08%）而波动指数同期收益率为（153.53％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率153.53％是同期大盘收益率22.08%的6.95倍。
[杨远昌] 今日大盘出现调整，两个指数都有回落。目前上证指数数值为（120.83），而波动指数数值目前为（250.94），此前我从波动角度分析过，本周大盘波动频率将变大，但考虑到中央经济工作会议还没有召开，短期这种波动频率变大还会继续，因此我会在会议之后再设计一个新的操作计划，因此具体到明天操作建议是：持有。
杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“" 股票 操作波动理论”。2003年在" 北京首创期货推出" 期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。
