美联储现鹰容不遮掩，美指复苏避险阵营树倒猢狲散顺水鱼财经

——周三(6月14日)，' 美联储在兑现6月' 加息25个基点的市场预期之后意外释放了多重鹰派信号，主席' target='_blank' >耶伦不仅重申了年初作出的“年内三次加息”的目标，即下半年至少还有一次加息，而且还给出了明确的缩表进程和具体的缩表力度，令市场始料未及。短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

尽管不少品种盘中短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。

决议公布前先行出炉的数据表现令市场大跌眼镜。' 美国5月核心CPI同比近增长1.7%，增幅创2015年5月以来新低，不及预期值和前值0.2个百分点；美国5月零售销售环比下跌0.3%，创2016年1月来最大跌幅；预期值持平，前值为增长0.4%。

' 美元止跌企稳迹象明显

截止周四(6月15日)欧洲时段，除了' 英镑因为' 英国央行出台货币新政而出现剧震外，全球其他主要资产标的基本沿着的上个交易日美洲时段的走势。美元指数盘中大涨超0.5%，刷新本周高点至97.47；' 现货黄金盘中大跌逾0.7%，创5月25日以来新低至1251.58美元/盎司。

美国股市三大股指周三表现分化，道指盘中刷新历史高位至21391.97，终盘收高0.22%于21374.5；标普和纳指则走软，分别收低0.10%至2437.92和0.41%至6194.89。

市场，现货黄金周三收低0.41%至1260.70美元/盎司，周四续跌逾0.7%至1251.58美元/盎司；COMEX黄金期货主力合约周三收跌0.48%至1262.5美元/盎司，周四续跌逾1.8%至1252.7美元/盎司。" border=1 align=middle>

贵金属市场，现货黄金周三收低0.41%至1260.70美元/盎司，周四续跌逾0.7%至1251.58美元/盎司；COMEX黄金期货主力合约周三收跌0.48%至1262.5美元/盎司，周四续跌逾1.8%至1252.7美元/盎司。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

原油市场，美国原油主力7月合约周三暴跌2.76%至44.68美元/桶，周四续跌近0.8%至44.32美元/桶；布伦特原油主力8月合约重挫2.76%至46.90美元/桶，周四续跌逾0.5%至46.70美元/桶。两市收盘均创近1年新低。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

汇市方面，美元指数周三探底回升，终盘微跌0.08%逾96.92，盘中则因通胀和零售数据不佳而一度暴跌近0.7%，周四大涨超0.5%至97.47。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

债市方面，美国2年期国债下跌3.2个基点，收益率跌至1.331%；10年期国债下跌8.5个基点，收益率跌至2.138%。不少人对于美联储的强硬表态不以为然。

后市预测

汇通网认为，美联储以及耶伦本人在6月份向外界挑明了其强硬立场，意在向全世界证明，美联储货币从紧政策已经没有回头路，步伐几乎没有放慢的可能性。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

从最近1个月盘面上的表现也可以看出，美元指数在数次创出多月新低后，空头均未能进一步杀跌，表明下行动能已近衰竭。日线KD指标已跃上中线50，多头正在重新恢复元气，如不出意外，近期重返98整数大关上方应该没有悬念。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

现货黄金在前期向上假突破迹象坐实后，一路下滑，KD指标目前已经步入超卖区，金价未来有重新下探前期形成的上升趋势线(1230美元/盎司附近)可能性。

美联储下一步棋怎么走？

当被问及是否未来是否会同步进行加息和缩表时，耶伦对此不置可否，仅仅表示：“我们还尚未对此有任何打算，这将完全取决于我们对经济现状和前景的评估。”

债券经纪商多数预计，美联储将在今年四季度启动缩表，而不是此前预期的2018年。但是对于美联储年内是否会第三次加息，债券经纪商们则存在明显分歧；即便对此抱有预期，对于缩表是否会同步进行意见也不尽相同。

短线出现异动，但从当天收盘情况看，市场总体上并未对美联储的新政作出过多反应。表现比较突出的是原油价格，由于此前公布的数据显示，EIA库存降幅不及预期及汽油库存意外大增，能源市场下行压力因此迅速放大，终盘暴跌超2.7%。">

在2008年金融危机之后，美联储为支撑经济，斥巨资大量购买政府债和按揭抵押证券，整个资产负债表像气球那样被吹大，规模接近4.5万亿美元。

针对通胀尚未达标一事，耶伦在新闻发布会上进行了详细解答，对此她似乎并没有多大担忧。她认为，通胀回落不应该成为干扰美联储推动紧缩的阻碍。

相比修订加息时间表，美联储制定官方缩表策略则要复杂得多，他们需要一本理论上不存在重大争议，技术上具有相当可操作性的剧本。

机构观点：“年内开启缩表”可信度高

穆迪公司当代经济学研究主任Ryan Sweet在接受采访时表示，美联储向市场进一步解释缩表意图，这比缩表本身来得更为重要。

高盛公司在给客户的' 研报中称，预计美联储将从今年9月开始缩表，到2020年美联储资产负债表规模将缩减1.1万亿美元至3.3万亿美元。

【缩表对数据表现依赖度低】

美国银行经济学家Joseph Song则认为，相比于变更利率水平，美联储缩表对于宏观经济数据表现好坏的依赖程度较低，即便未来经济数据表现差到足以阻碍升息，美联储也将从容持续减少相关资产标的的再投资规模。

摩根士丹利则预计，美联储有望从今年10月开始缩减资产负债表，年内有望实现初步瘦身300亿美元，但在启动缩表进程的12个月内，整个瘦身规模不会超过3000亿美元。

（责任编辑： HN666）
和讯网今天刊登了《美联储现鹰容不遮掩，美指复苏避险阵营树倒猢狲散》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。