股价走强难掩需求不振 煤炭股估值修复尚待时日顺水鱼财经

昨日' 沪指微升中，煤炭股起舞，全线飘红。其中，' howImage('stock','1_600792',this,event,'1770') 云煤能源(' 600792,' 股吧)强势涨停，' howImage('stock','2_000723',this,event,'1770') 美锦能源(' 000723,' 股吧)大涨7.75%，' howImage('stock','1_600348',this,event,'1770') 阳泉煤业(' 600348,' 股吧)、' howImage('stock','1_601699',this,event,'1770') 潞安环能(' 601699,' 股吧)涨逾6%，' howImage('stock','1_600395',this,event,'1770') 盘江股份(' 600395,' 股吧)、' howImage('stock','2_000983',this,event,'1770') 西山煤电(' 000983,' 股吧)、' howImage('stock','2_000937',this,event,'1770') 冀中能源(' 000937,' 股吧)涨幅也超过了4%。

虽然12月12日开始我国北方多地出现大范围降雪，加上环渤海港口煤炭库存量上周结束了7周以来的连升，或许是引爆煤炭股的重要原因之一，但分析人士认为，库存高企、需求短期无实质改善加上电煤价格并轨政策待出，将使得煤炭销售旺季不旺，短期刺激因素不改当前及未来一段时间煤价承压势态，煤炭股估值修复尚待时日。

最新' 数据显示，环渤海四港上周煤炭库存量由前一周的1718.9万吨减少至1701.3万吨，下降为1.02%，结束了7周连升。此外，11月初开始，国际三大港动力煤价格指数出现一轮明显上涨，纽卡斯尔港指数、' 南非理查德港指数、欧洲ARA港指数均从80美元左右回到90美元以上。

但卓创咨询动力煤分析师刘冬娜向记者表示，现在煤炭市场“旺季不旺”特征凸显，虽然冬季取暖用煤' target='_blank' >高峰，下游采购量稍有增加，但是基于之前的高库存，以及电煤价格并轨敏感时期，市场观望心态愈浓厚，导致下游派船拉煤消极。“目前秦港锚地船舶50艘左右，基本为今年最低点。”

“由于目前影响煤价的主要因素依旧是供需关系，而现在仍是供大于求的状态，10月、11月煤价稳中上涨，而到了12月旺季却下降即为佐证。”刘冬娜进一步分析，目前市场上的刺激因素多为短期支撑，如北方的暴雪对煤价影响并不明显，未来一段时间煤价还将承压。

' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)电力分析师孙灿认为，虽然10、11月用电量连续反弹，但难掩煤炭需求不振，在北方大雪等季节性因素刺激下走强的煤炭股当前底气并不足，估值真正迎修复期需待经济从企稳明显走向回升，带动煤炭需求明显增加而使得下游高库存消弭时，这大概还需要一到两个季度。