银行理财只选对的 组合类产品成为主流顺水鱼财经

1月6日，2011 年中国人民银行工作会议结束。与社会上预期的一样，2011年人民银行工作的主要措施首先是落实好稳健的货币政策，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、' 存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。另外，2011 年还将继续加大金融改革力度，推动金融产品创新。

关注一：组合类产品成为主流

据相关统计报告，截至2010年12月20日，全国商业银行2010年共发行了约9958只理财产品，募集资金规模估计约为7万亿元人民币。这一规模较2009年约4.8万亿的发行规模增长46％，再创新高。

信贷产品曾以“风险低、收益稳定”的特征颇受投资者欢迎，曾经是银行理财产品的“绝对主力”，但2010年信贷产品却被“冰封”。统计数据显示，截至12月14日，2010年共发行信贷类产品1373款，发行量呈震荡下行趋势。4月份发行量达到峰值，在银监会规范银信合作通知发布后，信贷类产品发行量呈明显下降趋势。

一位银行业相关人士表示，2010年监管政策对信贷产品影响极大，下半年，银监会先是口头叫停银信合作，随后下发了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，一方面对' 信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，同时要求商业银行在两年内将银信合作理财业务表外资产转入表内。受此影响，信贷产品发行量第一的位置不保。

银行理财师表示，如果2011年信贷政策基调和今年保持一致，信贷类产品的发行量会继续减少。而随着信贷类产品的减少，组合类产品取而代之成为银信合作理财产品的主流。

关注二：通胀题材获关注

随着通胀压力的加剧，去年大宗商品市场“涨”声一片，这也为银行的结构性理财产品提供了获得较高收益的机会。

理财师介绍，结构性理财产品为了保本通常内嵌结构化的设计，理财资金分成两部分投资，先拿一部分理财资金投资零息债券等固定收益类品种以达到保本的目的，再拿剩余的资金投资于金融衍生品以博取高收益。“固定收益率品种比如国债、大额票据的利率会随着' 加息而上升，这意味着结构性产品为了保本而配置于固定收益类品种的资金就减少了，剩下的配置于金融衍生品的资金就增多了。”理财师分析称。

理财师同时提醒，结构性产品最终的收益高低还是取决于产品的设计、收益的计算方法、产品设计之初对市场的判断与产品运行期间市场的方向及走势是否一致。如果投资方向与市场一致那么将可获得较高的收益；反之，则有可能收益为零，甚至负收益。因此，结构性产品在有机会获得较高收益的同时，也伴随着较高的风险，比较适合风险承受能力较高的投资者。

关注三：短期产品最划算

受益于央行的加息举措，购买银行里销售的理财产品今年也有望获得更多收益。银行人士表示，由于今年央行的加息举措很可能还将继续，并且可能还会不止一次，市民可以优先选择三到六个月期限的理财产品。

银行人士表示，现在市场中的理财产品大多不允许投资者在还没到期时提前兑取，市民购买期限在半年以上的理财产品，一旦遇到央行加息，就将无法及时将资金转投到收益更高的投资渠道。如果投资者对于资金流动性没有特别高的要求，无须选择投资期限特别短的理财产品，这一方面是因为期限短的产品收益率相对较低，另一方面管理也比较费心。而三到六个月的理财期限，基本可以跟上央行的加息频率，能及时分享加息带来的更多收益。

与同期限的银行存款相比，理财产品在收益率方面具有比较明显的优势。比如一款跨年发行的保本产品，期限为98天，预期最高年化收益率达到2.5%，这个收益水平比二次加息后三月期存款年利率高出0.25个百分点，与半年期存款年利率相同；一款期限为180天的不保本理财产品，预期最高年化收益率达到3.7%。

关注四：理财产品“因人而异”

很多情况下，即使理财师给出再多的建议，面对眼花缭乱的理财产品，投资者仍会分不清方向。其实，适合配置理财产品的投资者可以分为两类：中老年稳健型及拥有大笔闲置资金的稳健型。中老年投资者承担风险的能力较弱，时间也比较充裕，可以进行自由“混搭”，如配置一些以“套系”为单位的产品，即在一个时间周期推出一套系产品，可从1-6个月不同期限相互搭配，或者是选择滚动型产品，即便遇到加息也能迅速改变收益。而对于手中有大笔闲置资金的投资者，超短期产品可能是最佳选择，以“快进快出”的方式买入卖出，不仅能获得高收益，更能规避风险。