2011理财选择：巧用上证中小盘ETF顺水鱼财经

理财市场中有句俗话：不懂不做。但很多人却把它理解为“不熟不做”，错过好多成功理财的机缘。

其实，无论是普通投资人，还是专业的机构投资人，都需要保持开放的心态。市场永远在创造机会，也许已经出现了更适合自己的工具，只是您并未了解。

2011年新年伊始，我们向投资人介绍一种新推出的投资工具上证中小盘ETF。

简单的说，上证中小盘ETF是一种具备股票 、封闭式基金和开放式基金三者特点的投资工具。它相当于把450只沪市的中小盘股票 ，集合成的1只“大股票 ”，轻松掌握沪市中小盘股的整体脉动。如看好中小盘股票 的表现，无需选股、省时省力、小额资金就可以实现指数化一揽子投资中小盘股票 的投资目标。

上证中小盘ETF和股票 一样，能在二级市场交易；像封闭式基金一样，免交印花税；像开放式基金一样，规模可以变动，避免封闭式基金大幅折价的缺陷；同时，又具有费率低、指数跟踪偏离度小、可盘中交易、可变相实现T+0、可套利等众多特点，是投资者掌握沪市中小盘股整体脉动的战略性投资品种选择。

以上证中小盘ETF为例，它可以用来做哪些用途呢？

看好中小盘行情的投资人：无须选股，轻松参与

2010年中小盘股整体表现亮丽。然而统计显示，选择股票 仍然是一个考验。如果投资人错误地持有了某些个股，在2010年仍可能亏损。

如何轻松参与中小盘行情又不必操心个股选择，这将成为2011年摆在许多投资人面前的一道新课题。

其实，方法很简单。如果您看好未来的上证中小盘股表现，却对从这一大堆股票 中挑选出一只没有信心，不妨考虑直接购买上证中小盘ETF。只需要1010元起（含认购佣金），就可以轻松掌握450只沪市中小盘股的脉动。是股民，直接在券商处就能买，1月18日之前，像买一般开放式基金那样操作就可以了；14日、17日和18日共3天，还可以像平时打新股那样，选择“股票 ”系统，直接就可以认购！

不是股民，也很简单。身边的中行、工行、农行、交行、招行等各大代销银行，华泰柏瑞的网上直销，都可以买到华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金，1000元起即可认购。

普通股票 投资人：

把不要的股票 轻松置换掉

普通股票 持有人面临的问题是当买入后被套牢时，如果直接平仓，账面损失就会直接变成实际损失；但被套后一直持仓不动等待解套，可能并不是一个理性投资策略。这时不妨考虑将质地差、表现欠佳且符合条件的成份股通过网下股票 认购换成ETF。

以上证中小盘ETF为例，有多达447只股票 可以在1月14日、17日、18日3天，换购成上证中小盘ETF，单只股票 1000股起换，按照1月18日该股票 的均价乘上用以换购的股数来计算价值，扣除不超过1%的认购手续费后，即可换成等值的上证中小盘ETF份额。

这样换购的好处，一是节省了卖出股票 的印花税和佣金，二是提高效率，轻松换筹。

当然，需要提醒的是，用单只股票 1000股起换购ETF，只能在该ETF发行期、并且是指定日期（一般为发行期最后3天或1天）内办理，并且必须在该ETF的代销券商处办理，而且您持有的股票 必须是该ETF的可换购股票 。具体的可换购清单，可以在该基金的发售公告，以及相关基金公司的网站上找到。如果有困难，应该及时通过电话向基金管理人咨询。

一旦错过发行期，未来要用股票 换购ETF，就必须等到开放申购赎回时，用一篮子股票 换，比如，上证中小盘ETF就要有400多只股票 ，按指数权重配好，才能进行股票 换购（即ETF申购），并且需要100万份起才能换购，仅适合比较专业的大中型投资人。

有减持意向的解禁股股东

对于有减持意向的解禁大小非股东而言，二级市场抛售对股价会有打压的影响，而且对交易员的操作技术也有较高的要求。若通过大宗交易平台抛售，一般都会打折出售。而且其交易当天还会在交易所网站上公示。

有上证中小盘ETF，如果解禁股股东的解禁股票 在447只可换购股票 里，把股票 拿来直接换购，则可有多重好处：

一是对二级市场没有影响，不会引起砸盘。而且网下股票 认购程序操作简单易行。

二是相对于大宗交易来说，网下股票 认购不需打折出售，价格根据该只成份股在1月18日的均价进行“等价交换”，若该股票 在当日停牌或无成交，则以同样方法计算最近一个交易日的均价作为计算价格。

三是未来在二级市场抛售上证中小盘ETF的时候，佣金与股票 一样，但可免缴纳印花税。

四是与股票 一样，ETF作为“交易型指数型基金”，未来上市后，在二级市场中也会有实时的价格，可以像股票 一样盘中交易。由于存在ETF套利机制，二级市场的ETF价格主要受其450只成份股价格的综合影响，因此交易时更可能以公允价格成交。

当然，上证中小盘ETF的妙用并不止这一些，更多的使用技巧，还需要投资人自己去学习，去领悟。（程俊琳）