华龙证券：在改革中挖掘政策红利顺水鱼财经

证券时报记者 桂衍民

' target='_blank' >华龙证券日前发布的“2013年度' 投资策略报告”认为，国内宏观经济明年将延续“L形”筑底，出口、投资、消费三驾马车都可能呈现整体复苏艰难、局部亮点突出的特点，经济发展质量将成为调结构的重要考量。投资者需把握政策趋势，挖掘结构性亮点。

对于国内经济趋势，华龙证券认为，2013年难有出现“V形复苏”的可能性。2013年海外需求难有明显提升。但对新兴经济体出口或超预期，未来出口亮点将集中于机电产品和高新技术产品。

华龙证券认为，中国无论是产业投资还是基础设施投资、住房建设投资等，都有很大空间。但由于制造业投资受制于工业企业盈利下降，房地产投资也将受制于调控，固定资产投资回升力度将有限。其中，保障房建设、铁路投资、城镇化建设仍是投资的主要力量。

消费的提升依赖消费者可支配收入的增长。在宏观经济难以快速反弹的大前提下，华龙证券预计2013年消费难言爆发。

华龙证券认为，2013年是十八大后各项新的政策思路延伸之年，将落实已破题的改革，同时酝酿新的改革。因此，2013年重视从政策措施中推演政策内涵，把握政策方向，从而挖掘大变革带来的投资机会。

从主导A股' 行情的最大因素看，华龙证券认为：一方面加快内部调结构的步伐，需要政策的坚定指引；另一方面，全球经济复苏一旦成为趋势，国内宏观调控、产业转型的政策将亦步亦趋。改革的思路和方向决定政策的制定和调整，左右着市场资金的前进与后退，进而营造出企业在复苏期待和政策调整的夹缝中寻找' 业绩提升之路。2013年行业发展方向、公司业绩预期、新的热点形成都仰仗政策的落实与调整。

对于行业策略，华龙证券看好周期板块中的机械行业以及非周期的医药和电子元器件行业。高铁、农业机械的机会较多；新兴消费电子产业链和LED板块需要关注；调整后的医药板块将会有投资机会。