盘点2010年银行理财产品 不同银行特色彰显顺水鱼财经

据普益财富银行理财数据库统计分析，2010年度共有102家商业银行发行银行理财产品10591款，发行总数较2009年度增长幅度超40%；发行规模预估可达7.05万亿元，同比增幅同样高达30%。

本年度银行理财市场的焦点要数银信合作理财业务进一步受到监管层的重视，全年关于银行理财市场的政策法规均是围绕银信合作理财业务来制定的。8月10日银监会推出《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》(银监发【2010】72号)，72号文的发布可以算是银信合作理财业务规范运作的新起点，其传达出的“禁止' 信托通道，鼓励自主管理”和“轻融资业务，重投资业务”的思想对此项业务影响颇深。12月3日，银监会下发《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》(银监发【2010】102号)，此文件可以看作是2009年年末的113号文的升级版，明确提出了银行业金融机构信贷资产转让业务应具备三项原则，包括真实性原则、整体性原则和洁净转让原则，此通知使得银信合作中的信贷资产转让业务受到一定影响。

发行能力：' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)跻身榜首，' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)跌出前十

2010年度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是交通银行、' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)、' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)、' howImage('stock','1_600036',this,event,'1770') 招商银行(' 600036,' 股吧)、' howImage('stock','1_601398',this,event,'1770') 工商银行(' 601398,' 股吧)、' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)、' howImage('stock','1_601169',this,event,'1770') 北京银行(' 601169,' 股吧)、' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)、上海浦东发展银行以及深圳发展银行。

2010年7月银监会口头通知信托公司停止银信合作业务，8月5日又正式下发《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》(以下简称72号文)，该通知规定融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%，而这一比例已超标的信托公司应立即停止开展该项业务，直至达到规定比例要求。规范之后，原先受市场追捧的信贷类产品发行逐月减少，从2010年上半年的月均超过200款下降至10余款，取而代之的是同为稳健性的债券与货币市场类产品。

普益财富银行理财数据库显示：2010年信贷类产品发行1702款，占比为16.09%，其中上半年信贷类产品发行了1293款，占全年信贷类产品的75.97%，下半年只发行了409款；人民币债券和外币债券类发行量达5653款，占比为53.43%。

以债券类产品为主打的交通银行、中国银行、民生银行和北京银行借助这种优势，在2010年产品发行量上表现尤为突出。2010年交通银行发行产品1224款，较2009年增加557款，且2010年每个季度发行量以100款左右的速度递增，较快的增速提升了其发行能力得分，使其由2009年第4位上升至2010年发行能力排名榜首。2010年中国银行发行产品1249款，较2009年增加582款，但第4季度发行量比交通银行少125款，故发行能力得分略低于交通银行居第2位。民生银行和北京银行也趁机多发债券类产品，排名较2009年分别同时上升3名至第3位和第7位。

与此同时，72号文件出台后发行信贷类产品的银行却由以前的99家减少至12家。其中，2009年信贷类产品发行量居前三甲的招商银行、中信银行、光大银行由665款、567款和444款下降至2010年的232款、230款和205款。受此影响，以信贷类产品为主打的这3家银行，理财产品发行能力排名由2009年的第1位、第2位和第5位下降至2010年的第4位、第8位和第6位。2010年建设银行发行产品230款，较2009年减少282款，其中第三、四季度仅发行了19款和25款，产品发行量较2009年的大幅减少使得建行发行能力排名跌出前十，下降9名至第16位。

收益能力：恒生稳居榜首，光大招商排名下滑

根据对2010年到期银行理财产品的统计分析，收益能力排名前10位的银行依次是恒生银行、' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)、渣打银行、民生银行、广州银行、中信银行、光大银行、招商银行、深圳发展银行和浙江稠州商业银行。

2010年，恒生银行仍居银行理财产品收益能力排名榜首，普益财富银行理财数据库显示，该行到期的10款股票 挂钩型理财产品均取得了10%以上的年化收益率，到期产品的良好表现使其E/I平均值下限保持了绝对的优势，也使得收益能力得分最终保持领先。同时，值得注意的是，该行到期的产品也存在为数不少的负收益产品，这也体现出该行产品收益波动相对较大。兴业银行收益能力排名第2位，较2009年上升8位。该行到期产品平均E/I值和E/I平均值下限得分并不十分居前，但该行到期产品收益波动较小，表现比较稳定，这对其排名跳升产生了不可忽视的提振作用。渣打银行收益能力排名第3位，较2009年上升14位。该行到期产品平均E/I值介于恒生银行和兴业银行之间，但产品到期收益波动最大。其中，表现最好的产品到期年化收益率高达35.36%，最低为0。

和2009年相比，2010年深圳发展银行和浙江稠州商业银行到期产品收益能力得到较大提升，其E/I平均值分别上涨0.5914和0.2824至1.7377和1.8462，同时这两个银行到期理财产品到期收益率也相对稳定。因此，深圳发展银行收益能力排名较2009年上升22名至第9位，浙江稠州商行较2009年上升39名至第10位。

光大银行和招商银行同时下降4名至第7位和第8位。其中，招商银行到期产品数量较2009年减少300余款，E/I平均值较2009年上涨0.3191至1.6890，光大银行到期产品数量虽未出现明显减少，E/I平均值较2009年上涨0.3230至1.7580，而排名第一的恒生银行该值却高达2.96，其他排名前五的银行E/I平均值大都大于2.0648，故这两个银行在2010年理财产品收益能力排名中出现下滑。

从上述银行的收益排名情况来看，外资银行理财产品的平均到期收益率较高，2010年美国等经济体推行量化宽松货币政策导致全球流动性泛滥，大量资金进入股市和黄金等大宗商品市场，使部分挂钩于股票 的结构性产品或黄金等大宗商品的结构性产品到期取得了较高的实际收益率，而以发行该类结构性产品为长的外资银行借势取得出色表现。而在国内通货膨胀高企、' 加息预期增强的情况下，擅长发行债券类产品的部分中资银行较好地抓住了机会，加大债券类产品发行量的同时适当提高包含加息预期的收益率，并灵活运用外围国家较高利率的市场条件，博得澳元等外币债券产品的较高收益。

看到外资银行到期产品取得高收益的同时，我们也应该正视外资银行产品收益较大的波动性，这些银行发行的结构性产品更适合能够承受高风险、有投资经验的进取型投资者；而中资银行理财产品平均到期收益率相对较低，但收益波动较小，表现比较稳定，适合追求稳定收益的保守型或稳健型投资者。

风险控制能力：光大风险控制措施设置较好，城市商业银行排名整体下滑

2010年度，银行理财产品风险控制能力排名前10位的银行依次是光大银行、中信银行、招商银行、民生银行、中国银行、交通银行、工商银行、上海浦东发展银行、建设银行以及上海银行。

光大银行理财产品风险控制能力较2009年度提升1名成为首位，主要得益于该行对于旗下理财产品大范围地设置了风险控制措施。普益财富银行理财数据库统计显示，该行2010年度共发行402款风险产品，其中有202款产品设置了风险控制措施，无论从具备风险控制措施的产品数量，还是从这些产品所占风险产品总数的比例来衡量，该行在所有银行中都是保持领先位置。同时，收益实现能力方面，光大银行同样位列前十强，该行2010年515款到期产品中未实现预期收益的比率不足1%，这一指标也优于绝大部分银行。

中信银行在风险控制措施的设置上也有所改善，该行2010年434款风险产品中有62款具备风险控制措施，促使该行风险控制能力排名提升3位排名第二。中国银行则在风险控制措施设置和收益实现能力两方面均进步较大，使得该行风险控制能力排名大幅提升31位跻身十强之列。交通银行排名上升11位，主要因其到期产品实现预期收益的情况明显好于2009年度，该行2010年675款到期产品中未实现预期收益的比率仅为0.15%。

单从风险控制措施设置上看，2010年度发行的产品中，仅有29家银行旗下共计559款理财产品设置了风险控制措施，除光大银行、中信银行、中国银行、建设银行而外，其余银行具备风险控制措施的产品数量均在30款以内，且多数仅寥寥数款。与全年发行的万余款产品总数相比，银行理财产品在风险控制措施的设置上亟待改进。

而收益实现能力方面，2010年度到期理财产品款数超过9000款，其中未实现最高预期收益率的共计96款，收益实现情况整体较好。一方面是因为金融危机过后，银行对于挂钩海外股票 及商品市场的结构性产品发行保持谨慎态度，大量债券与货币市场类、信贷类、票据类等稳健性理财产品于2010年到期自然利好整体收益实现情况；另一方面受益于2010年海外主要股票 市场以及大宗商品市场多表现为上行走势，这对一些挂钩于这些市场的结构性产品或者投资于此的QDII产品是非常有利的。

城市商业银行风险控制能力排名整体上较2009年度下降较为明显，其中三峡银行、富滇银行、桂林银行以及广州银行的排名降幅均超过20位，致使这些银行在风险控制能力上均位列中下游水平。另外，花旗银行排名垫底，该行2010年度发行产品中未出现风险控制措施，同时其到期产品中因高风险的结构性产品较多致使该行未实现预期收益的比率达23.53%，与其余银行相比表现较差。

理财服务丰富性：光大依然保持领先，交通招商小幅下滑

2010年度，光大银行、深圳发展银行、中国银行、交通银行、中信银行、招商银行、民生银行、兴业银行、工商银行、东亚银行、北京银行以及' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)这12家银行理财服务丰富性较高。

普益财富银行理财数据库显示，2010年光大银行发行产品共633款，其产品多样性得分为3.8分。产品多样性得分主要依据银行发行产品的收益类型、投资币种、投资期限和投资对象的种类数目。该行发行产品涵盖了所有收益类型保证收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型，保证收益型又涵盖了保证收益—结构型和保证收益—非结构型，该项得分为满分。其发行产品的投资币种除人民币外，还包括了美元、港元、欧元和澳元，投资币种的丰富性提升了发行产品的多样性。该行发行产品的投资期限也非常齐全，从1个月及其以下期限至3年期以上，短、中、长期产品均有发行，极大地满足了投资者不同的流动性偏好。此外，产品的投资对象也较为丰富，除商品外，其他的产品资金投向均有涉猎，这也从整体上满足了不同投资者的风险偏好和风险承受能力。

入围2010年理财服务丰富性排名前十的银行中，交通银行和招商银行较2009年同时下降了2位。其中，交通银行主要集中于发行债券类产品，2010年发行该类产品近900款，在其发行的全部产品中占比逾72%，产品投资对象比较单一，且没有发行结构性产品；而招商银行发行的产品类型主要为债券与货币市场类以及信贷类，投资领域涉及范围较2009年度有所收窄。

信息披露规范性：外资银行理财产品信息透明度有待增强，特别是到期收益披露环节

2010年度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行依次是光大银行、北京银行、深圳发展银行、招商银行、工商银行、' howImage('stock','1_601009',this,event,'1770') 南京银行(' 601009,' 股吧)、' howImage('stock','1_600015',this,event,'1770') 华夏银行(' 600015,' 股吧)、中国银行、农业银行以及建设银行。

光大银行在2010年加大了理财产品信息披露力度，该行发行产品信息、到期产品信息以及运行产品信息披露得分均在所有银行中排名前三甲，因此该行信息披露规范性排名较2009年度提升5位成为最佳。排名第三的深圳发展银行同样进步显著，该行在2010年度加大了对旗下发行产品信息披露的完整性和及时性，同时对运行产品信息披露频率也有所增强，故使得该行排名大幅上升14位。中国银行虽然仍位列信息披露规范性排名前十强，但其排名已较2009年度的第二下滑6位，究其原因主要是该行对于旗下到期理财产品的信息尤其是到期收益率这一关键信息的披露力度有所降低。建设银行同样排名下降6位，这与该行在2010年度放慢银行理财市场布局脚步有关，该行全年发行产品和到期产品均仅有200余款，且多为该行各省级分行单独推出的产品，这也间接影响了该行发行产品信息和到期产品信息披露得分。

2010年度信息披露规范性排名同比降幅最大的是广州银行，一方面是受到该行全年发行产品和到期产品数量均较少(10款左右)的影响，另一方面在于该行对于发行信息和到期信息披露的完整性以及及时性还有待改进，因此其排名下滑26位至第57位。

除此而外，部分外资银行信息披露规范性排名同样下降明显。花旗银行排名下降17位至第27位，一方面在于该行对于旗下到期理财产品实际收益率信息披露力度明显降低，另一方面其发行理财产品的信息透明度也降低不少，包括产品发行信息的完整度和及时性均有所下降。东亚银行从2009年度排名第11位下滑至第22位，其原因关键在于该行到期理财产品的到期信息透明度下降明显，其到期信息披露得分仅排在所有银行的倒数第5位。渣打银行排名也小幅降低4位以致跌出前十强，主要是因为该行对于旗下发行产品的信息披露及时性和完整性均有所减弱，另外到期产品收益信息披露也有待加强。星展银行则在发行、到期和运行信息披露方面均较弱而排名倒数第一。而恒生银行信息披露规范性排名虽然同比上升6位，但该行排名仍处于下游水平，排在第41位，该行对于其理财产品运行信息公布甚少，同时发行产品详细说明信息和到期产品实际收益率信息也需进一步透明化。从以上几家外资银行的分析可以发现，目前外资银行在信息披露规范性方面最需改善的环节则是到期产品的收益信息披露。

综合理财能力：建设银行跌出前十强，外资银行排名分化明显

2010年度，理财能力综合排名前10位的银行依次是光大银行、招商银行、民生银行、工商银行、中信银行、深圳发展银行、中国银行、兴业银行、北京银行以及交通银行。

与2009年度相比，光大银行综合理财能力排名上升2位跻身榜首，该行在2010年度风险控制能力、理财服务丰富性以及信息披露规范性这三项单项排名上均荣获冠军，同时发行能力和收益能力排名也均位列前十强，因此该行成为年度最佳理财银行也是实至名归。深圳发展银行综合排名同比增幅达19位，该行在2010年明显提升了其理财产品的收益能力、风险控制能力以及信息披露力度，同时也加大了产品开发力度，发行产品频率和产品类型丰富程度也有一定程度的增加。

除前10位而外的银行中，农业银行的综合理财能力排名同样提升显著，增幅达25位至第14位，主要受益于该行到期理财产品收益实现能力明显增强，同时产品发行力度和产品丰富性也有较大提升。此外，浙江稠州商业银行、佛山市南海区农信社、重庆银行、北京农村商业银行以及台州银行这几家城市商业银行或区域性小型银行都获得了超过10位的名次增长，他们多受益于收益能力较大幅度的提升。

建设银行因该行2010年度产品开发力度明显减弱，从而直接影响该行发行能力的降低，同时间接影响了发行产品类型的丰富程度，另外到期产品数量也有所下降，也间接导致该行收益能力和收益实现能力有一定程度的减弱。总之，该行综合理财能力排名从2009年度的榜眼位置跌落至第11位。

外资银行中，渣打银行和恒生银行综合理财能力较高，二者分别位列第12位和第15位，主要受益于2009年和2010年度海外主要股票 市场以及大宗商品市场的上行表现，使得二者近两年运行并于2010年内到期的一些股票 、基金或商品类结构性理财产品到期收益表现较好。东亚银行综合排名则位列中游水平，虽然该行发行产品类型丰富性表现较好，但该行到期产品收益表现还不尽人意，同时其信息披露规范性也亟待改善，综合下来仅排在第34位。而花旗银行和星展银行综合理财能力则位列下游水平，二者排名均在50名之后，两家银行在信息披露规范性、收益能力、风险控制能力这三个单项上均有待进一步提升。