解密华商两牛基迥异战术顺水鱼财经

而在10月19日' 加息后，他们迅速降低了这方面的配置，回补了长期投资认可的品种。而眼下，他们的目光再一次聚焦到周期性品种。

四季度末，华商盛世成长的股票 仓位较三季度提升了8个百分点，达到86.57%。其中，加仓幅度最大的三个行业均为周期类行业，分别是采掘业、金属非金属以及房地产，占净值比各提升了4~5个百分点。

与此同时，其对医药、批发零售等行业进行了大幅减持将配置医药生物的仓位削减了7个百分点，对批发零售行业个股则几乎抛售一空。

从重仓股来看，医药股' howImage('stock','2_000423',this,event,'1770') 东阿阿胶(' 000423,' 股吧)和' howImage('stock','1_600267',this,event,'1770') 海正药业(' 600267,' 股吧)，以及百货股' howImage('stock','1_600694',this,event,'1770') 大商股份(' 600694,' 股吧)均被大幅减持，仅对' howImage('stock','1_600252',this,event,'1770') 中恒集团(' 600252,' 股吧)进行了增持。而' howImage('stock','1_600256',this,event,'1770') 广汇股份(' 600256,' 股吧)、' howImage('stock','2_000401',this,event,'1770') 冀东水泥(' 000401,' 股吧)被大幅增持，另外' howImage('stock','1_600362',this,event,'1770') 江西铜业(' 600362,' 股吧)、' howImage('stock','2_002168',this,event,'1770') 深圳惠程(' 002168,' 股吧)则新晋挺进其前十大重仓股。

华商盛世成长的三位基金经理，在报告中谈到其调仓理由，“我们注意到' 中央经济工作会议的公告中，将兼顾经济增长、控制通胀和经济转型，所以政府在宏观调控过程中会非常注意三者的平衡。

概括的讲，就是经济增长的确定性越高，控通胀的力度会越大。因此在2011年上半年的经济短期触底和回升期，倒不必过于担心宏调。如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。”

“择股”坚守新兴产业

而梁永强单独管理的华商阿尔法并没有在周期类品种中“捣腾”，而是坚定看好新兴产业行业。

他认为，“中国就是要用新兴产业去替代房地产泡沫，这就构成了未来很长时间资本市场的最大基础，因此未来资本市场的泡沫化方向必然从周期类产业转向新兴产业，这也构成了未来几年股市的最大机会所在。”

因此华商阿尔法的仓位和行业配置并未与三季度出现明显改变，但在个股选择上做了较大调整。截至四季度末，其前十大重仓股中，有一半进行了替换。

闽福发A、' howImage('stock','2_002344',this,event,'1770') 海宁皮城(' 002344,' 股吧)、' howImage('stock','1_600872',this,event,'1770') 中炬高新(' 600872,' 股吧)、' howImage('stock','2_002324',this,event,'1770') 普利特(' 002324,' 股吧)以及' howImage('stock','1_600406',this,event,'1770') 国电南瑞(' 600406,' 股吧)从其重仓股中消失，进而替换为' howImage('stock','2_002292',this,event,'1770') 奥飞动漫(' 002292,' 股吧)、' howImage('stock','2_002169',this,event,'1770') 智光电气(' 002169,' 股吧)、' howImage('stock','2_002249',this,event,'1770') 大洋电机(' 002249,' 股吧)、新海宜、' howImage('stock','1_600498',this,event,'1770') 烽火通信(' 600498,' 股吧)以及' howImage('stock','2_002313',this,event,'1770') 日海通讯(' 002313,' 股吧)。其中，奥飞动漫一跃成为其第三大重仓股，而前两大重仓股仍旧是' howImage('stock','2_000536',this,event,'1770') 闽闽东(' 000536,' 股吧)和' howImage('stock','2_002371',this,event,'1770') 七星电子(' 002371,' 股吧)。

梁永强认为，就2011年而言，大部分新兴产业实现产业化还为时过早，对于个股的选择，更多的是从三个方向考虑：一是原来属于传统产业，已经实现了产业化，但新界定为新兴产业后，可能导致估值提升而带来投资机会，典型的代表就是节能环保以及光通信等等二是“淘金先富卖铲人”，寻找新兴产业的上游装备行业，随着大量新兴产业产能的兴建，必然带来业绩的爆发三是国家要在国际上获得领先地位的新兴产业，典型是新能源汽车，寻找这个产业链上的最大瓶颈所在进行投资。