理财观念受热捧 2011谁将成为今年理财宠儿顺水鱼财经

2010年最后一个交易日，国际金价再度强势上扬，最终完美收官，全年录得29.6%的涨幅，这也是黄金连续第10年上涨。10年来，国际现货金价从272.05美元一路升至1421.55美元，升幅422.53%。其中，2010年的涨幅仅次于2007年的30.87%，排在10年来的第二位。如果以绝对金额来看，2010年则高居榜首，呈现加速上涨势头。

经济危机中保护金钱才重要 黄金才是金钱

巴菲特索罗斯理财秘诀 银行理财产品 收益稳健一枝独秀 风险 尽管如此，近年来黄金市场的空头始终大有人在。归纳起来，其看空的观点主要有如下几个：从历史上看，黄金无法跑赢通胀；黄金无用论；黄金累计涨幅太大，随时见顶回落。反过来，对“金甲虫”黄金的忠实投资者来说，他们相信这种古老的贵金属是唯一具有永恒价值的“终极货币”，他们持续买入黄金并坚定持有。由此可见，在黄金投资这一问题上，多空观点可以说是截然对立，也是各有缺陷的。前者用长期收益率的不足来否定某一阶段的投资机会，并无视黄金牛市的到来；而后者又将黄金过于神化。

对于已持续了10年的黄金牛市，能否在第11年里续写辉煌呢？回答这一问题的关键在于，本轮黄金牛市的基础，如通胀预期、流动性泛滥、美元贬值等因素是否会在2011年发生根本改变。就目前来看，美国增长前景并不明朗，量化宽松的货币政策尚无明确的退出时间表，而地缘政治形势也较2010年更为复杂，这些都成为令金价保持坚挺的重要支撑因素。此外，从投资趋势上来说，黄金10年来的加速上涨也意味着，在即将到来的第11年中仍有较大概率将牛市进行到底。

需要强调的是，日益高涨的投资需求正在成为黄金牛市一个重要推手。世界黄金协会报告显示，2010年第三季度，中国各方面的黄金需求表现强劲，其中金条投资需求创下了单季度最高纪录，达到45.1公吨，价值人民币大约120亿元，与前年同期相比增长64%。2009～2010年度，黄金的主要储备国“惜售”现象十分明显，法国、荷兰等往日售金国家一年内没有再卖出黄金，而发展中国家仍在继续买入黄金。

对于一个越来越受关注，但实际参与比例依然有限的品种，我们有理由相信其在新的一年里仍会有上佳表现。目前黄金的投资渠道也十分丰富，如实物黄金、纸黄金、可提货账户金、黄金T+D延期交易、黄金' 期货、挂钩黄金类理财产品等，适合不同风险承受能力的投资者。

2010年商品市场风光无限，棉花、铜相继创出历史新高。在全球经济仍面临较大不确定性的情况下，大宗商品价格的持续坚挺令人深思。一方面是全球货币泛滥的必然反映，另一方面也不乏供求关系的支撑。有观点认为，目前世界玉米库存处于37年以来的最低水平，并由于持续干旱，将使得2011年春小麦产量受到很大影响。受其影响，国际市场小麦价格自去年6月以来已经上涨了70%，玉米、稻谷、大豆等其他农产品价格也涨价不少。

2011年上半年，推动商品价格上涨的两大因素预计难以发生根本转变，这也意味着，大宗商品的涨势将进一步延续。下半年，如果全球经济普遍复苏，则欧美国家利率上调的概率也将显著增大，从而对大宗商品价格造成不利影响。2010年底，铜脱颖而出，成为大宗商品的一面旗帜。有预测显示，2011年将是近阶段全球精炼铜供给最为紧缺的一年，这种强劲的基本面将会有力支持铜价的高位运转。

相对股市、债券甚至黄金来说，大宗商品的投资渠道都较为狭窄，投资门槛更高。对大多数人来说，无法进行现货投资，只能参与期货市场，因此投资的风险具有很大的不确定性。

过去10年，全国大多数地区房价涨幅超过10倍，房价的飙升让老百姓普遍感受到买房难，也使“炒房”渐趋成为一个大众化的投资手段。

新年伊始，一些地方陆续发布的房地产数据显示，在“史上最严”调控政策下，2010年的楼市可谓相当惨淡，其主要表现为成交量的大幅下滑。以深圳为例，2010年全市新房共成交面积约320.97万平方米，共成交36729套，成交均价20205元/平方米。以上三项数据与2009年相比，成交面积及成交量减幅均超一半，成交均价则上涨近500元/平方米。而新房成交量创出了近10年来的新低。

目前，对于房地产是否仍然值得投资有两种观点：一种观点认为，目前楼市销售量严重下滑的主要原因是需求被压抑，一旦政策放松，房价有可能出现报复性反弹；另一种观点认为，目前楼市泡沫严重，正处于破灭的边缘。我们认为，上述两种观点都值得商榷，且在2011年实现的概率不大，延续整理或将是2011年楼市的主要方向。

在2010年岁末，政府多次的公开表态，都在传递着一个信号，那就是2011年政府将加大力度进一步稳定房价。房地产大佬' 任志强也在其' 博客上撰文指出，2011年的房产政策仍会从紧，因为事实表明，当前中国的经济形势已经并不依赖于房地产的增长与否。

10年来房价的持续走高，使得我们对房地产投资热情高涨。站在一个新十年的起点，我们或许应该以更平常、更理性的心态来看待房价和房地产投资，这个新十年的主题或许是告别暴利，回归常态。

债券投资基本上被视为低风险、低收益的代名词，从而成为一些风险偏好较低投资者的首选。其收益水平一般较为稳定，受利率变化的影响较大。近几年来，债券与股市的走势还体现出较强的负相关性在股市不好的年份，债券往往受到追捧。

从去年第四季度开始，货币政策开始逐步趋紧，利率也两次上调。可以预期的是，管理通胀预期仍将是2011年宏观政策的主要目标之一。在此背景下，2011年债券市场或将难以出现超预期的收益率水平。如上海证券就认为，2011年债市需要在探寻通胀预期和政策风险的过程中反复寻找自身定位，因而存在波段操作机会。而申银万国证券则认为，2011年债券市场走势将和2010年类似：一季度是配置时期，二季度是收益率下降期，三季度是由多向空过渡期，四季度面临一定的风险。估计10年国债波动区间为3.4%～4%，中枢为3.6%。收益率高点在一季度兑现，低点可能在二三季度兑现，四季度10年国债收益率回升，但低于一季度水平。

整体来看，在各大具有潜力的投资类别中，债券的预期收益率基本属于垫底的位置，其跑赢通胀的概率也不大，基本可以视为银行存款的替代品。

中登公司数据显示，截至去年11月底，A股开户数已达1.53亿户，按照去年月平均100多万户的增速，目前A股总账户数已逼近1.55亿户。本报去年12月进行一项关于“您2010年的投资收益主要来自哪一个领域？”的调查也结果显示，选择“股市”的比例高达66.35%。可以说，A股市场无论是参与程度，还是关注度，都是各大品种中最高的。

由于股票 数量众多，投资风格各异，对于A股市场的投资机会其实很难做出评估。以刚刚过去的2010年为例，A股市场跌幅位列全球第三位，仅强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。然而从市场机会来看，则涌现出一大批持续上涨的牛股。在此背景下，投资者2010年的收益也出现严重分化。' howImage('stock','1_601519',this,event,'1770') 大智慧(' 601519,' 股吧)展开的一项联合调查显示，2010年A股投资者出现亏损。全年收益超过50%的比例也高达17.62%，这也基本就是大盘与个股去年市场差异表现的数据真实体现。

2010年A股市场两极分化进一步加剧：蓝筹股绝大部分时间走势低迷，估值水平处于历史低位；而以消费和' 新兴产业为代表的中小盘股则受到市场的不断追捧，市盈率高企。

整体来看，我们倾向于认为2011年仍将是A股市场的一个过渡之年，即大幅上扬和下跌的机会都不大。考虑到对中国经济继续保持稳定高速增长的信心，买入并持有一些低估值的蓝筹股不失为一个较好的策略。 (万鹏)

2010年最后一个交易日，国际金价再度强势上扬，最终完美收官，全年录得29.6%的涨幅，这也是黄金连续第10年上涨。10年来，国际现货金价从272.05美元一路升至1421.55美元，升幅422.53%。其中，2010年的涨幅仅次于2007年的30.87%，排在10年来的第二位。如果以绝对金额来看，2010年则高居榜首，呈现加速上涨势头。

尽管如此，近年来黄金市场的空头始终大有人在。归纳起来，其看空的观点主要有如下几个：从历史上看，黄金无法跑赢通胀；黄金无用论；黄金累计涨幅太大，随时见顶回落。反过来，对“金甲虫”黄金的忠实投资者来说，他们相信这种古老的贵金属是唯一具有永恒价值的“终极货币”，他们持续买入黄金并坚定持有。由此可见，在黄金投资这一问题上，多空观点可以说是截然对立，也是各有缺陷的。前者用长期收益率的不足来否定某一阶段的投资机会，并无视黄金牛市的到来；而后者又将黄金过于神化。

对于已持续了10年的黄金牛市，能否在第11年里续写辉煌呢？回答这一问题的关键在于，本轮黄金牛市的基础，如通胀预期、流动性泛滥、美元贬值等因素是否会在2011年发生根本改变。就目前来看，美国增长前景并不明朗，量化宽松的货币政策尚无明确的退出时间表，而地缘政治形势也较2010年更为复杂，这些都成为令金价保持坚挺的重要支撑因素。此外，从投资趋势上来说，黄金10年来的加速上涨也意味着，在即将到来的第11年中仍有较大概率将牛市进行到底。

需要强调的是，日益高涨的投资需求正在成为黄金牛市一个重要推手。世界黄金协会报告显示，2010年第三季度，中国各方面的黄金需求表现强劲，其中金条投资需求创下了单季度最高纪录，达到45.1公吨，价值人民币大约120亿元，与前年同期相比增长64%。2009～2010年度，黄金的主要储备国“惜售”现象十分明显，法国、荷兰等往日售金国家一年内没有再卖出黄金，而发展中国家仍在继续买入黄金。

对于一个越来越受关注，但实际参与比例依然有限的品种，我们有理由相信其在新的一年里仍会有上佳表现。目前黄金的投资渠道也十分丰富，如实物黄金、纸黄金、可提货账户金、黄金T+D延期交易、黄金期货、挂钩黄金类理财产品等，适合不同风险承受能力的投资者。

2010年商品市场风光无限，棉花、铜相继创出历史新高。在全球经济仍面临较大不确定性的情况下，大宗商品价格的持续坚挺令人深思。一方面是全球货币泛滥的必然反映，另一方面也不乏供求关系的支撑。有观点认为，目前世界玉米库存处于37年以来的最低水平，并由于持续干旱，将使得2011年春小麦产量受到很大影响。受其影响，国际市场小麦价格自去年6月以来已经上涨了70%，玉米、稻谷、大豆等其他农产品价格也涨价不少。

2011年上半年，推动商品价格上涨的两大因素预计难以发生根本转变，这也意味着，大宗商品的涨势将进一步延续。下半年，如果全球经济普遍复苏，则欧美国家利率上调的概率也将显著增大，从而对大宗商品价格造成不利影响。2010年底，铜脱颖而出，成为大宗商品的一面旗帜。有预测显示，2011年将是近阶段全球精炼铜供给最为紧缺的一年，这种强劲的基本面将会有力支持铜价的高位运转。

相对股市、债券甚至黄金来说，大宗商品的投资渠道都较为狭窄，投资门槛更高。对大多数人来说，无法进行现货投资，只能参与期货市场，因此投资的风险具有很大的不确定性。

过去10年，全国大多数地区房价涨幅超过10倍，房价的飙升让老百姓普遍感受到买房难，也使“炒房”渐趋成为一个大众化的投资手段。