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证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网) src="http://i4.hexunimg.cn/2012-12-07/148807294.jpg" align=middle>
资深评论员、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌(图片来源：和讯网)
本文章内容为作者应和讯网专栏之邀，独家授权和讯网发布。和讯网邀请各界名家开设专栏，为读者提供趣闻博见。敬请读者关注更新
[主持人] 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，国务院总理温家宝２６日主持召开国务院常务会议，研究确定降低流通费用１０项政策措施。您怎么看？
[杨远昌] 随着四季度经济增速回稳，我国物流运行也趋稳回升，物流需求和物流业增加值保持较快增长，物流业固定资产投资增速加快。但制约物流行业发展的因素还很多，外部环境依然存在变数，国内经济在四季度回稳依然是暂时的，后续如果没有经济刺激政策配合，国内经济增速有望再度放缓，总体而言我国物流市场需求仍显不足，而物流企业在税收、通行、用地、融资、用工等方面负担较重，这种情况下物流企业经营效益难于根本性改善，这进一步阻碍了物流行业整体效率的提升，进而增加物流成本，最终推升终端产品价格，增加通胀压力，物流在社会经济中的位置也是无法替代的。在这种情况下，国务院常务会议，研究确定降低流通费用１０项政策措施，会议明确提出，要深入推进收费公路专项清理，降低偏高的车辆通行费收费标准。而这些促进物流业发展的措施出台将极大提振了物流业的整体信心。但是物流业真的要进一步发展还有待于需求真正的回升，这需要宏观经济整体继续回升。
国家' target='_blank' >统计局今天上午公布' 数据，1-11月份全国规模以上工业企业实现利润46625亿元，同比增长3%。11月当月实现利润6385亿元，同比增长22.8%。数据显示四季度经济在继续回升，当然此前公布的一些经济领先指标包括PMI都已经预示了这一点，四季度经济已企稳回升和此前三个季度经济苦苦挣扎形成了鲜明的对比。当然四季度特别是近一个月股市的表现也让人耳目一新。
当然对于四季度经济出现的回暖形势，包括四季度股市会出现大' 行情，我都不意外。虽然去年底我判断今年上半年经济增速会继续放缓，但我也认为股市会有一些行情，因为那个时候资金的力量会起主导作用。但是我也判断三季度经济增速会继续放缓，股市会调整。因为宏观调控依然认为经济增速放缓是主动调控的结果，认为宏观调控只是不再收紧就可以让经济回升，显然事实并不是如此，三季度经济增速最终还是放缓，这让市场信心受挫。实际上三季度' 大盘调整下来后，市场充斥了悲观言论，最为典型的言论就是四季度顶多是结构性行情，震荡整理为主。当然我对这个观点是极力反对的，我认为四季度有行情，而且是地产等周期性' 股票 主导的力度比较大的行情。虽然现在回过头来看，我的观点已经实现，四季度已经产生行情，地产股已经领涨。但当时我提出不一样的观点还是顶着巨大的压力。
但是克服压力就和克服恐惧一样，最简单的办法就是运用你的逻辑思考运用你的经验。首先三季度虽然我看空，但当时我说的很明白，按照宏观调控的节奏，前三季度经济增速依然放缓，将使得决策层意识到经济增速放缓不是主动调控的结果，经济刺激政策会陆续出台，四季度经济增速将回稳同时和市场信心产生共振，以至于产生力度较大的行情。当然逻辑上我从没有怀疑过我的观点，这是我能够坚持自己观点的基础，而从经验上说，既然前三季度都已经判断对了，为什么要怀疑自己四季度就会错，而且金融危机以来这种判断都已经被证明是成功的，这是我能坚持下去的另一重要原因。但是明年上半年依然存在不确定性，尤其是二季度，当然下半年又会好很多，这里面的逻辑留到以后聊。
具体到盘面波动而言，今日大盘冲高回落，收出带上影线阴线，从盘面看，受利好支撑的运输物流板块表现较好，权重股整体低迷。另外昨天我也从波动角度分析了，后市看到一根带长上影线的K线，我会提高操作敏感度，因为虽然三季度我一直强调看好四季度行情，强调增持周期性股票 ，但这两天我也强调大盘本轮反弹已经及格，接下来就是考虑如何锁定利润的问题。虽然今天看到了带上影线的K线，但昨天我也强调一两周内还不用太大担心，大盘仍会经历一个反复阶段，只是我会提高操作敏感度。另外从长期看，虽然我一直看好四季度行情，但是明年上半年，尤其明年上半年后半段依然存在巨大不确定性，但下半年会好很多。
' 期货消息面上，上期所理事长' target='_blank' >杨迈军表示，上期所将积极部署研究期权和其他种类衍生品上市可行性方案，逐步向综合性衍生品交易所转变。我觉得期货市场大发展的前提是保险公司资金大量介入，只有保险公司推出一些规避商品价格波动风险的险种，推出一些标准化套保产品，让企业参与套保流程简单化，期货市场才能在质量上有大发展。当然具体到操作而言，上周五我强调本周沪铜重心将上移，尤其是本周下半段这一点会进一步显现。实际上本周上半段沪铜已经企稳，而今天沪铜更是跳空高开，重心如期明显上移，沪铜后市仍有上涨空间。
[主持人] 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以' 上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（130.07），而波动指数数值为（270.14），这意味着上证指数同期上涨了（30.07%）而波动指数同期收益率为（170.14％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率170.14％是同期大盘收益率30.07%的5.65倍。
[杨远昌] 今天大盘有所回落，两个指数出现回落。目前上证指数数值为（129.30），而波动指数数值目前为（268.53），三季度以来我一直说四季度有行情，目前我还没有考虑重新定义行情所持续时间，也就是说一两周内我是考虑如何锁定利润的问题。具体到明天的操作建议是：持有。
杨远昌： CCTV证券资讯频道《远昌看市》制片人、资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任、CCTV证券资讯频道官网董事、2000年任职于北京东方趋势期间创立“股票 操作波动理论”。2003年在' target='_blank' >北京首创期货推出期货创新业务，半年期货操盘收益率800%。对国内外金融市场有自己独特理解。现管理多家大型企业集团年金。
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