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回眸2012:A股究竟是如何翻盘的顺水鱼财经

核心摘要: 编者按:2012年仅剩2个交易日收官。前11个月,累计下跌9.97%,平均每天蒸发83.56亿元。进入12月后,A股却打了一个漂亮的翻身仗,上证指数累计上涨12.07%,平均每个交易日恢复市值1452亿元。 A股走出绝地反击的上涨行情,其背后是宏观层面经济改革措施的逐步落实,微观经济层面的逐渐改善;同时,股市一系列制度改革措施施行,市场内外各方投资者的预期渐次扭转,也是实现市场活跃度上升的动力。 从前1
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编者按:2012年" 行情仅剩2个交易日收官。前11个月," 上证指数累计下跌9.97%,平均每天蒸发83.56亿元。进入12月后,A股却打了一个漂亮的翻身仗,上证指数累计上涨12.07%,平均每个交易日恢复市值1452亿元。

A股走出绝地反击的上涨行情,其背后是宏观层面经济改革措施的逐步落实,微观经济层面的逐渐改善;同时,股市一系列制度改革措施施行,市场内外各方投资者的预期渐次扭转,也是实现市场活跃度上升的动力。

从前11个月累计下跌10%到12月份上涨超过12%

A股市值前11月每日蒸发84亿元 12月每日恢复1452亿元

■本报记者 沈 明

进入2012年以来,在前11个月的全球主要股指的上涨主旋律中,中国A股的下跌就显得格外另类。不过,《证券日报》记者统计发现,进入12月后,中国A股打了一个漂亮的翻身仗。

前11月市值平均每个交易日 蒸发近84亿元

前11个月,上证指数累计下跌9.97%。从历史行情来看,这个调整幅度并不算太深,以上证指数为例,年跌幅超过20%的就发生过4次,分别是1994年的22.3%,2001年的20.62%,2008年的65.39%和2011年的21.68%。

然而,从市场人气看,似乎比之前都要低迷得多。根据中登公司公布的统计月度,截至2012年11月30日,沪深两市共有A股有效账户13750.29万户,有4402.47万户近一年内参与了二级市场交易,占期末A股有效账户的32.02%。也就是说,在A股有效账户中,仅有1/3的账户在近一年内活跃着。

持仓的角度来看,持仓A股账户数量及其占A股有效账户的比重也降至了冰点。11月末持仓的A股账户数为5559.95万户,占全部A股有效账户的比重为40.44%;空仓账户占比则高达59.56%。

从沪深两市总市值来看,根据沪深交易所月度统计" 数据,沪深两市A股2011年底总市值合计213309.84亿元,加上扩容的增量,即2012年前11个月,沪深两市主板、" 中小板、" 创业板合计首发" 个股154只,筹资金额1034.32亿元;增发合计也是154只个股,募资金额2110.04亿元,市值总量达到216454.2亿元。

而2012年11月底,沪深A股总市值合计197903.75亿元,这就意味着,包括新增个股在内,A股市值前11个月蒸发了18550.45亿元,前11个月共有交易日222天,也就是平均每天蒸发83.56亿元。

反观欧美等其他国家,全球主要股指前11个月却以上升为主。G7集团中," 美国道" 琼斯工业指数、标普500和纳斯达克等三大股指分别上涨6.61%、12.47%和15.55%;" 加拿大多伦多" 股票 交易所综合指数、" 英国伦敦金融时报100指数、" 法国巴黎CAC40指数、" 德国法兰克福DAX指数、" 意大利富时MIB指数和日本日经225指数分别上涨2.38%、5.29%、12.58%、25.55%、4.76%和11.72%。

金砖国家中," 俄罗斯RTS指数、" 印度孟买SENSEX30指数和" 巴西圣保罗IBOVESPA指数分别上涨3.9%、25.14%和1.27%。

12月份上涨12% 领涨全球

进入12月后,截至12月26日收盘,上证指数累计上涨12.07%。中国A股一下子从前11个月的领跌全球股市,扭转为12月份的领涨全球

根据沪深交易所公布数据,截至12月26日,沪深两市A股总市值迅速回升至224166.89亿元。剔除扩容增量,即12月没有首发" 新股,仅定向增发7只个股,筹资金额128.2054亿元,A市值市值已恢复到224038.68亿元。也就是说,仅12月份18个交易日,不但已将前11个月蒸发的市值全部补回,而且还超过去年底的水平。

相比较11月底总市值,两市共增加26134.93亿元,截至26日,12月共有18个交易日,如此算来,沪深A股市值平均每天恢复1451.94亿元。

相对于中国A股12月份的火爆表现,全球其他主要股指同期表现则温和得多。G7集团中,美国道琼斯工业指数和标普500指数分别上涨0.90%和0.58%,纳斯达克指数则是下跌0.29%;加拿大多伦多股票 交易所综合指数、英国伦敦金融时报100指数

金砖国家中,俄" 罗斯RTS指数、印度孟买SENSEX30指数和巴西圣保罗IBOVESPA指数分别上涨6.25%、0.40%和6.52%。香港" 恒生指数则是上涨2.32%。

欧债危机中心国" 希腊雅典ASE指数、" 西班牙IBEX35和" 葡萄牙PSI20指数12月同期均出现了上涨,分别为10.84%、4.60%和8.64%。

谁发起了12月行情机构主打中小投资者踏空

记者根据数据分析,12月行情很可能基本由以机构为主的场内存量资金发起和参与,而占市场比例最大的中小投资者则恐怕错过了这波行情

第一,根据中登公司可查的最新周报数据显示,截至12月21日,沪深两市持仓A股账户为5530.71万户,较11月末的5559.95万户,减少了29.24万户。而两市总市值则在短短的18个交易日内不但完全收复了前11个月的损失,还超过了2011年底的总量。即便剔除掉本周前3个交易日的上涨因素,沪深两市12月前15个交易日的总市值恢复也在2万亿以上。就在市值大比例恢复的时候,持仓账户数不升反降,可见是市场中的机构在发力,而中小投资者的动作显然迟缓了。

第二,以前11个月222个交易日,11月末持仓的A股账户数为5559.95万户,A股市值蒸发18550.45亿元计算,那么,前11个月,平均每个交易日每户市值蒸发150.29元。而为方便计算,我们姑且以12月份截止到26日,共18个交易日,12月21日持仓A股账户为5530.71万户(可查最新数据,且本周前3个交易持仓账户增加有限),A股市值恢复26134.93亿元计算,那么,12月份,平均每个交易日每户市值恢复2625.23元。同期" 大盘指数每日平均上涨不足1%,而12月份日均每户盈利比前11个月增长了18倍多,显然这也不是中小投资者账户所能提供的。

根据上述两点,记者猜测12月的行情是由场内存量的机构投资者为主要力量发起和参与的,而大多数中小投资者则踏空了这轮行情。不过,从另一个角度说,场外仍有大批增量资金在候场,随着人气的恢复,那些犹疑和观望的资金将很可能成为推动行情进一步发展的生力军。

记者后续报道将追踪基金、社保 、QFII等机构投资者月度持仓数据变化,加以印证这一猜想。

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