徐一钉：发行机制缺陷致引领革命公司不在A股上市顺水鱼财经

和讯' 股票 消息 由《投资者报》及CCTV证券资讯频道联合主办的第二届“中国投资者大会”于2013年1月5日在北京' target='_blank' >星河湾四季会酒店举行，和讯股票 参加了此次会议，并做了全面报到，本次大会的主题为：重塑理念，重启股市——中国投资者大会2012。

大家知道IPO是资本市场里面的一件常事，因为没有一个资本市场不搞IPO，也没有一个资本市场可以离开IPO，古今中外概不例外。大家也知道IPO是一件好事，因为通过IPO它可以使企业融到资金，得到更大的发展，它可以让投资者增加投资机会，它也可以让我们的资本市场丰富投资产品，但是常事跟好事，有的时候也容易成为难事，对我们今天' 中国资本市场来说，就现实地碰到了这么一件难事，一方面是800多家公司在排队准备IPO发审，另一方面我们的资本市场投资者一谈IPO就色变，一方面人们在置疑我们IPO企业的质量，但是另一方面我们的企业连IPO的发审都还没轮到，就开始撤稿，最近听到说有80多家公司就没受审就撤稿子，因为' 业绩堵塞了。一方面我们天天或者年年在讲IPO改革，但是20多年来，我们面临的IPO的问题好像越来越大、越来越突出。于是有人就提出，“IPO死穴”这个概念，到底IPO是不是死穴，这个穴能不能解开？这个穴怎么解开？本场论坛的主题就是《IPO死穴》。

下面是参加本场论坛的嘉宾们：

对外经贸大学副校长 ' target='_blank' >张新民

上海睿信投资管理公司董事长 李振宁

东方港湾董事长 但斌

华民创富董事长 杨辉

' 基金泰和、' 嘉实成长基金经理 任竞辉

长江国泓创始人 李春义

天图投资合伙人 王岑

' target='_blank' >长城证券研究所所长 向威达

' target='_blank' >民族证券首席策略师、' 研究所副所长 徐一钉

北京格雷资产管理公司副总经理 冯立辉

润岩投资咨询有限公司创始合伙人兼总经理 连春晖

中央电视台证券资讯频道执行总编辑 钮文新

投资者报总编辑 赵力

民族证券首席策略师、研究所副所长' target='_blank' >徐一钉表示，目前咱们的发行机制，应该不是过于市场化，在这个过程当中刚开始肯定那些公司，未来能够引领革命的或者说是推进的这些公司，是不符合发行条件的。我们实际上A股市场错失了很多这样的公司，比如说' 互联网的那些门户网站我们没有，所以A股市场咱们也炒网络股，但是都没有正宗的网络股。

以下是文字实录：

目前咱们的发行机制，应该不是过于市场化，这个里头目前咱们探讨的问题，可能更多地是估值太高、破发。在目前的体制下面临到另外一个问题。

我们都知道推动人类发展的肯定是很多的一些新技术、新技术革命。在这个过程当中刚开始肯定那些公司，未来能够引领革命的或者说是推进的这些公司，是不符合发行条件的。我们实际上A股市场错失了很多这样的公司，比如说互联网的那些门户网站我们没有，所以A股市场咱们也炒网络股，但是都没有正宗的网络股。

我们刚才但总说的腾讯，实际上最近我们可以看到电商替代传统的商业模式，特别是替代连锁，我们潜在的很多的一些有代表性的电商恐怕从目前看，不会在A股上市，真正如果炒作电商这个概念的话，如果有这样的公司，恐怕要么是在香港，要么是在' 美国，我们A股市场那个时候要想炒电商的概念，很有可能也是一个不伦不类的概念，因为没有这样的公司，而这样的公司在目前这种状况下，就像但总说的，好像不符合A股的条件。要是长此以往，A股市场即便是有这样的公司上市，甚至说即便是发行价比较合理，没有跌破发行价，但是真正未来可能引领一个行业的发展，甚至说做大了以后，能够拉动中国经济的那些领袖型的公司，不在A股市场上市，那么实际上最后A股市场所堆积的这些上市公司，会是一个什么样的状况。

我刚才还忘了一个公司就是' 阿里巴巴，对吧？阿里巴巴那是淘宝，这里头都是和A股市场错失。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。