市场存在回档考验年线可能顺水鱼财经

本轮反弹的基石目前尚未改变，经济" 数据的不断趋好将继续为A股运行创造良好的基本面氛围，但随着权重股冲高回落的迹象愈发明显，加上板块轮动基本完成一个周期，短线上仍需注意A股的技术性调整压力，" 沪指冲击2300点之前，存在回调的可能性。

从上周市场盘面的运" 行情况来看，有两个特征值得关注。一是本轮反弹过程中持续领涨的金融板块出现分化，" 中信证券(" 600030," 股吧)、" 招商银行等品种在周五绿盘报收，表明此前一直充沛的做多合力开始有所松动，而即使是最终红盘报收的" 中国平安、" 海通证券(" 600837," 股吧)等品种在盘中也呈现出冲高回落的走势，结合其小级别的技术形态来看，MACD等技术指标顶背离的迹象也较为明显，短线上技术调整的要求已经十分强烈。" 券商、保险等板块向来是A股的风向标，一旦其步入整固格局，一定程度上也表明A股反弹的节奏将有所放缓。二是中小市值品种持续反弹的意愿有所减弱，这也表现在" 中小板、" 创业板指数在上周五跌幅都超过1%，而实际上，上周虽然股指走强，但盘面的热点并不十分清晰，涨幅靠前的品种大多来自于补涨要求强烈的" 个股，这本身也意味着股指第一阶段的反弹已经接近尾声，整固的要求开始增强。

回顾本轮始自1949点展开的反弹，各板块都已经有不同程度的活跃和上涨。在金融股持续反弹的支撑下，从强周期板块中的机械、水泥、汽车等轮番活跃，再到抗周期的农业、白酒等板块呈现较大幅度的反弹，加上稀土永磁、高铁、节能环保等题材概念板块的走强，市场自身的板块轮动已经完成一个较为完整的周期。短线来看，股指也需要通过适当的回撤从而有效清洗浮筹，同时也为" 主力资金调仓换股和酝酿新的领涨热点留出足够的空间。

股指短线的回档并不意味着中线行情的结束，毕竟支撑本轮反弹的基石尚未出现明显动摇，不断转好的经济数据使得市场持续强化对经济触底回升的预期。此外，" 美国“财政悬崖”问题也基本得到较为妥善的解决，很大程度上舒缓了市场此前的紧张情绪。对于A股而言，整体内外宏观面的影响都趋于正面，也将不断夯实股指中线反弹的正面支撑力量。

综上，我们对后市保持谨慎乐观的判断，乐观的原因来自于反弹的基石尚未变化，而谨慎的方面则主要出于对股指短线可能出现的技术性回档的考虑，回档整固也是为了更好地对指数突破年线有效性的确认。操作上不宜继续追涨，可趁股指盘中冲高的过程中适当降低仓位配置，等待股指回档企稳后再重新择机加仓。后市可重点关注几条投资主线，一是信息技术、新材料、节能环保等" 新兴产业板块；二是有色金属、煤炭等资源类板块；三是生物育种、高铁、页岩气等题材品种。