主力第四次陷空中无油窘境 后市策略点睛顺水鱼财经

周四早盘股指冲高回落，午盘上证收于2285点，涨0.46%.经过持续挺升后，股指高位平台震荡已达5天，很多投资者寄望' 大盘能出现"空中加油"的乐观景象。但是，作为市场重要' 主力之一的基金目前已经弹药接近耗尽、后备不足。因此我们认为，投资者不宜过分追高，而应挖掘下一轮的领涨热点！

据报道，近日普通' 股票 型基金仓位平均幅度为89.11%，达到了风险临界水平，即所谓"88%魔咒".更有统计发现，近2年该现象已发生三次，杀跌威力大。如2011年4月，基金整体仓位升至88%，大盘创出3067高点后快速下行。2012年3月，股票 基金仓位近88%，大盘高位震荡后快速杀跌。2012年6月，基金仓位再近88%，随后指数阴跌。可见，A股反弹仍是资金推动型，一旦主力可用资金紧张，往往成为精准的"反向指标".目前该现象为近两年较重要的第四次重现，投资者宜提高防备，以免利润大幅回撤。

但是另一方面，在当前反弹已经较深入、赚钱效应较浓烈的情况下，资金属性比此前或呈现出更大的多样化，各路资金难以形成统一的进退步调。并且，产业资本崛起后，基金的市场话语权已逐渐降低。而近期的盘面表现看，热点多、' 个股分化大，明显是资金"混战".如银行、地产、水泥等权重，与城镇化、农业、医药、次' 新股等题材，呈较明显的轮动特征，涨幅超过50%的个股数量如' howImage('stock','2_300343',this,event,'1770') 联创节能(' 300343,' 股吧)、' howImage('stock','1_600217',this,event,'1770') 秦岭水泥(' 600217,' 股吧)、' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)、' howImage('stock','2_300103',this,event,'1770') 达刚路机(' 300103,' 股吧)等领涨股反复涌出，各路资金"争立山头"的意图一览无遗。

因此，我们广州' target='_blank' >万隆认为，投资者在做好回调应对的准备措施的同时，宜保持谨慎的乐观。毕竟目前处于' 两会召开前夕，各项改革措施不时出台、政策红利不断放送，值得投资者挖掘把握。就短期策略上看，激进的短线型投资者，在春节前可大胆借"两会"的政策东风，出击城镇化、医药改革、农业改革、低空领域开放改革等个股，以及深入挖掘爆"反腐概念股"、民生改革股等，把握轮动节奏，高抛低吸。而保守型的投资者，不宜盲目追高，可逐步减仓短线获利股，但对于产业资本控盘个股、以及补涨类个股可适当持有；同时，可对上述市场尚未充分反应的"反腐概念股"实施适度的低吸操作。

综上来说，大盘调整的影响因素正在逐步形成，但当前"改革是最大的红利"，热点一直未断。因此投资者保持谨慎乐观的同时，宜踏准节奏，跟随领涨个股展开操作。

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