金融股频现折价交易 A股反弹或面临考验顺水鱼财经

经过持续反弹之后，本周的金融板块出现了冲高受阻的走势，说明市场参与者对金融股的估值分歧渐趋加大，这也在本周' 大宗交易中得到体现。从以往经验来看，金融股估值优势明显，且体量大、流动性好。因此，大宗交易中一般不会出现折价，甚至会略有溢价。而在本周金融股的大宗交易中，却出现了大幅折价。本周三，' howImage('stock','1_601336',this,event,'1770') 新华保险(' 601336,' 股吧)大宗交易成交价格为25.06元，但当日新华保险收盘价却高达28.03元，大宗交易折价率达到10.59%。

此外，本周二，' 交通银行出现了一笔成交数量为180万股的大宗交易，成交价格为4.65元。同一天，交通银行另一笔大宗交易数量1518万股的大宗交易，成交价格却5.06元，二者相差8.81%。而同一日，' howImage('stock','1_601009',this,event,'1770') 南京银行(' 601009,' 股吧)也出现两笔交易大宗交易，一笔大宗交易的数量为165万股，成交价格为8.18元；另一笔大宗交易的数量为125万股，成交价格为9.09元。

一般而言，大宗交易往往遵循数量越大，价格越低的原则。毕竟大宗交易是“批发”式的交易，所以，数量越大，应该越便宜。但是本周金融股的大宗交易却并没有遵循这样的规律。这意味着，市场参与各方对金融股的估值分歧开始加大。

我们认为，这一现象将会对A股市场的反弹趋势带来一定影响。因为估值分歧的出现，表明一部分投资者认为，银行股、保险等金融股的估值已经不再具备优势，从而需要更大的折价，来保证自己在二级市场的有利地位。

重点' 个股点评

' howImage('stock','1_601311',this,event,'1770') 骆驼股份(' 601311,' 股吧)：由于铅酸蓄电池的生产过程中易产生铅污染，所以，我国近年加大了对铅酸蓄电池污染的控制，从而使得铅酸蓄电池的市场集中度迅速提升，市场供给减少。不过，目前铅酸蓄电池的市场需求依然旺盛，无论是汽车起动用铅酸蓄电池还是电动自行车用铅酸蓄电池，均处于旺盛的需求周期中，故近年来的铅酸蓄电池价格有所回升。而骆驼股份又是我国铅酸蓄电池的龙头企业，有望受益于铅酸蓄电池的产业景气回升，故在消化大宗交易新增筹码的抛压之后，股价走势仍可乐观。

' howImage('stock','2_300274',this,event,'1770') 阳光电源(' 300274,' 股吧)：公司主导产品是光伏逆变器，有望充分受益于光伏产业的复苏。由于我国加大了对光伏产业的扶持力度，尤其是对分布式能源的扶持政策，无疑有利于光伏电池产业的需求回升，刺激逆变器市场的需求回升。近期海外市场的光伏产业股大幅上涨。所以，公司股价在消化了大宗交易新增筹码的抛压后，可继续跟踪。

' howImage('stock','2_002650',this,event,'1770') 加加食品(' 002650,' 股吧)：公司主营酱油等调味品。随着我国居民收入的提升，酱油等调味品的市场需求迅速回升，近10年来一直保持着20%的年均复合增长率。与此同时，由于餐饮业的大发展，酱油等调味品的需求有进一步提升的趋势。而公司又是我国酱油调味品的龙头企业之一，故公司的' 业绩回升动能强劲，可跟踪。（金百临咨询分析师秦洪）