中国央行决定对普惠金融实施定向降准政策 2018年起实施顺水鱼财经

根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。

据悉，凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起实施。

对此，社科院" 曾刚表示，这是一个结构性的政策，宏观面上是为了促进普惠金融发展。货币政策转向稳定中健之后，实体经济融资成本正在上升，小微企业会受到的影响更加明显，比如在融资额度和融资成本上。此次定向降准从结构性上看，是定向支持中小银行，更重要的原因是让中小银行支持普惠金融客户。

新华社指出，其实定向降准并非新鲜事物，2014年便开始实施。但这次定向降准的领域不仅覆盖了小微和“三农”贷款，还延伸到脱贫攻坚和“双创”等其他普惠金融领域。央行测算，这次定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。相关措施将从2018年起实施，首次考核时将使用2017年年度" 数据，相当于给金融机构预留了3个月的时间，政策的正向激励作用将更好地得以体现。

据财新，华泰宏观" 李超团队点评称，首先，央行公布在2018年初实施新的定向降准考核标准。这是定向降准考核机制的改变，并不是额外的降准。其次，按现有数据测算，对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。我们初步估计，未来新标准实施之后同比新标准实施之前的旧标准，将会至少增加了50%商业银行可以享受到0.5%的定向降准，基本上相当于半次0.5%的普降规模。

兴业研究利率策略团队评论称，第一，定向为名，普降为实，据央行测算，降准至少惠及全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行; 第二，流动性，远水解不了近渴，近期的结构性流动性紧张在年内依旧无法缓解; 第三，以OMO和MLF为代表的流动性管理方式或将逐步改变，准备金率重新进入货币政策工具箱; 第四，债券市场：没有流动性释放带来的资金推动，“心动”的" 行情走不远。

以下为通知全文【通知原文请点击这里】：

中国人民银行文件

银发〔2017〕222号

中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知

中国人民银行上海总部,各分行、营业管理部,各省会（首府）城市中心支行,深圳市中心支行；各国有商业银行,股份制商业银行, " 中国邮政储蓄银行：根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，着力缓解小微企业融资难、融资贵问题，提高金融服务覆盖率和可得性，为实体经济提供有效支持，中国人民银行决定将当前对小微企业和“三农”领域实施的定向降准政策拓展和优化为统一对普惠金融领域贷款达到一定标准的金融机构实施定向降准政策。

现就有关事项通知如下：

一、将定向降准政策考核范围由现行的小微企业贷款和涉农贷款调整为普惠金融领域贷款。普惠金融领域贷款包括：单户授信小于 500 万元的小型企业贷款、单户授信小于 500 万元的微型企业贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、农户生产经营贷款、创业担保（下岗失业人员）贷款、建档立卡贫困人口消费贷款和助学贷款。上述贷款数据采用人民银行调查统计部门统一口径的统计数据。

二、对普惠金融领域贷款实施定向降准政策考核的金融机构范围包括：国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行。

三、适用普惠金融领域贷款定向降准政策的金融机构应同时满足以下标准：

（一）符合宏观审慎经营标准：上年三个季度（含）以上宏观审慎评估（MPA）评级均在 B 级（含）以上。

（二）普惠金融领域的贷款达到一定比例。比例分为两档：第一档是上年普惠金融领域的贷款增量占全部新增" 人民币贷款比例达到 1.5%，或上年末普惠金融领域的贷款余额占全部人民币贷款余额比例达到 1.5%；第二档是上年普惠金融领域的贷款增量占全部新增人民币贷款比例达到 10%，或上年末普惠金融领域的贷款余额占全部人民币贷款余额比例达到 10%。

四、人民银行根据定向降准政策考核机制，于每年初金融机构普惠金融领域贷款相关数据采集完成后实施考核，按是否达标对其存款准备金率进行动态调整。根据考核结果，对符合本通知第

三条第一档所规定标准的金融机构，其存款准备金率在法定存款准备金率基准档基础上下调 0.5 个百分点；对符合本通知第三条第二档所规定标准的金融机构，其存款准备金率在法定存款准备金率基准档基础上下调 1.5 个百分点。2018 年初对普惠金融领域贷款的首次考核使用 2017 年年度数据。

五、县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行继续参与新增存款一定比例用于当地贷款考核，达标县域法人金融机构存款准备金率按低于其法定存款准备金率基准档 1 个百分点执行。政策性银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司继续执行现行存款准备金率。

六、自普惠金融领域贷款定向降准政策 2018 年实施之日起，《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存款准备金率的通知》（银发〔2014〕164 号）、《中国人民银行关于下调金融机构存款准备金率的通知》（银发〔2015〕327 号）中对小微企业和“三农”贷款实施的定向降准政策与本通知对普惠金融领域贷款实施的定向降准政策不一致的，以本通知为准。

中国人民银行上海总部、各分支行要严格按照政策标准做好辖区内金融机构存款准备金率调整工作，并将全部金融机构相关基础数据及适用普惠金融领域贷款定向降准政策的金融机构名单报备总行。遇有重大紧急情况，及时报告总行。

请中国人民银行上海总部、各分支行将本通知转发至辖区内

城市商业银行、非县域农村商业银行和有关外资银行。

中国人民银行

2017年9月29日

另附：中国人民银行有关负责人就对普惠金融实施定向降准政策答记者问【请点击这里】