金融危机后粮食危机再现 高粮价时代买什么股顺水鱼财经

金融危机之后 粮食危机再现

联合国粮农组织(FAO)的数据显示，2010年FAO食品价格指数已超越2008年6月粮食危机时的峰值，一年内的涨幅达到25%。

专家认为，从长期来看，在供需趋紧的背景下，随着国内劳资成本的上升，农产品价格长期温和上涨将成为常态。

粮价上涨究竟能给粮食产业链上游的种业、农药化肥业和农业机械业，中游的种植业，以及下游的粮食加工、贸易业带来怎样的影响？对于A股投资者而言，什么环节的股票 更具有投资价值？

粮价上涨的传导路径与投资逻辑

今年农业股行情持续时间将长于往年

进入2011年，全球粮价屡创新高，并且近期看不到有止步的迹象。

联合国粮农组织最新报告指出，全球食品价格指数连续7个月上涨，今年1月达230.7点，超过2008年“粮食危机”期间的最高纪录。

气候异常给了粮价上涨更为充足的“理由”。

这个冬天，极端天气轮番上演——暴雪、干旱、洪灾、严寒不断肆虐，美国欧洲暴雪连天，东南亚一些国家暴雨成灾，澳大利亚东北部洪水仍未退去……受到极端天气影响，全球粮食价格屡攀新高，粮食危机屡被提及。

有机构在年度展望中指出，全球农产品库存在2010年已接近历史最低水平。高盛高华证券研报认为，在供需紧张状况得到证实的情况下，农产品价格将进一步上涨。

恶劣天气推高粮食价格

国际上，先有南半球主要农业国家如澳大利亚、巴西、阿根廷遭受洪灾旱灾。国内，时值小麦生长时期，北方主要小麦生长区遭受着严重的旱灾。

最近一波农产品涨价潮缘起棉花、小麦与白糖价格的一路蹿红。

近日，农产品期货“异军突起”，强麦、玉米、早籼稻等粮食期货轮番创出新高。2月9日，早籼稻期货以2700元/吨刷新历史纪录，强麦大涨7%，并创下历史新高。2月14日，大连玉米以2478元/吨刷新历史纪录；强麦以3110元/吨再度创下历史新高。

目前，国内麦市关注焦点是产区旱情，市场担忧心理有所加重。当前郑州地区优麦出库价维持在2330元/吨，石家庄地区优麦出库价维持在2500元/吨。

2011年干旱灾害可能进一步加剧。据气象部门预测，2-3月份华北、黄淮部分地区降雨将继续偏少，气象干旱仍将持续，甚至很可能进一步加剧。而2-3月是冬小麦返青的关键时期，如旱情持续发展，势必对冬小麦生产带来不利影响。

农业部农情调度显示，截至2月14日，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西、甘肃8省冬小麦受旱面积达10118万亩，其中严重受旱面积1831万亩。其中，受旱面积和严重受旱面积分别比13日减少425万亩和241万亩。

中信建投分析师危冰2月15日接受理财一周报记者时表示：“从长期来看，在供需趋紧的背景下，随着劳资成本的上升，农产品价格温和上涨将成为常态。”

密集政策加码农林牧渔

进入到2011年以来，管理层多次公开表示，“今年我们经济工作的头等大事，是稳定物价。”而实现这个“头等大事”的基础是稳定粮价，不仅是因为食品价格是民生，是CPI重要权重，而且在全球大肆印钞的情况下，热钱恐怕也不会放过农产品资源炒作的机会。

为稳定粮价、抗旱增收，国务院可谓不遗余力。自2011年1月26日部署冬小麦主产区抗旱工作、1月31日发布《华北黄淮等地小麦抗旱浇水补助资金实施指导意见》后，兔年新春刚过，国务院再次加码农业生产。2月9日召开的国务院常务会议决定通过提高稻谷最低收购价等十项措施进一步加大对粮食生产的扶持力度。2月10日，国务院总理温家宝再次强调要求从加强农田水利建设等五个方面强化促进粮食和农业生产发展。

“异常天气挑战今年的粮食生产，不排除‘利好农业股的应对政策。”大通证券报告称。

农业股行情延续时间比往年长

近期，华北干旱引起了市场高度关注。“干旱—减产—涨价—通胀”传导的基本逻辑主线清晰明了。多家机构均一致预期后市农产品价格上涨以及由此引发的通胀预期，将对整个农林牧渔行业的估值提升形成利好。春节后农业股的走强印证了主力资金的判断。

一般来讲农业股非常活跃的阶段往往在2月份，从中央一号文件到“两会”前，农业股从主题角度来讲，上述时段是非常好的投资时机，农业股的活跃，是内外两种因素造成的。外部因素首先是去年俄罗斯的旱灾、巴基斯坦的洪灾以及去年年底的澳大利亚的洪灾，使全球主要的稻物产区出现了粮食的减产，另外今年以来国内部分省区大旱使小麦减产，这导致全球粮农组织对全球粮价的预期提高。

国信证券的报告认为，过去连续两年的经验表明，每年2-3月份，都出现一波抗旱行情，这次与前两年一样，不同的是政策支持的力度更大，覆盖的范围更广，主要受益的有农业水利工程建设、农药化肥、农业相关器件设备以及农产品等板块。

天相投资分析师仇彦英认为，灾情和农产品价格上涨，加剧了农业股行情，而事实上，所谓的农产品概念，农业主题，它在每年的四季度初就启动了，在四季度到次年一季度基本上都有超额收益，这就是典型的一种主题投资，它还并不是完全靠业绩驱动的，今年大家对它的业绩有了更多的期待，所以行情演化的时间会更长一些，可能在未来相当长时间内，都将成为市场的一个很重要的主题。从投资逻辑来看，也分为抗旱运水救灾、农药、化肥、粮食等分类板块。

光大证券分析师李婕2月15日接受记者采访时表示：“农业投资主题之一就是灾害因素，而且这种因素在未来有可能会不断被放大。旱灾主要影响冬小麦，预期减产将带动小麦价格走高，并通过粮食替代比交互影响，从而带动相关其他作物价格坚挺，传导至资本市场，直接提振相关个股的股价。”

一位板块，其不可能短期内出现大量产品，需要有一个时间过程，而干旱情况不是短期内能解决的，那么干旱就不是只带来粮价上涨，比如说农药、肥料、农机、种业产品，实际上都会受益，因为干旱之后必然是防虫，需要对农作物补肥，春耕要对种子有更高的要求，还需要农机来进行更多农耕抗旱等等。”

种业股受益最直接

目前北方的旱情若在近期内无法缓解，就不仅是影响冬小麦，连春耕也会受到影响，这其实也是形势严峻所在，当然这无疑也在诱发粮价的上涨，而且不仅是小麦，对于其他稻谷、玉米等农作物也连带涨价。

粮价上涨和减产将导致政府和农户采取措施扩大粮食种植面积和提高单位面积产量。种子是粮食生产的主要生产资料，种子本身也是粮食，因此增加对粮食种子，尤其是优质粮食种子的需求，有利于种子上市公司扩大经营规模和提高经营业绩。

不过A股中几乎没有小麦及其种子为主营业务的上市公司，因此旱灾更多的是对农业股间接影响。旱灾会诱发粮食价格上涨，进而对农业股形成间接利好。

基金吧)基金经理夏俊杰认为种子板块是未来3至5年内转型最快的子行业，短期对整个农业板块具有一定的风向标意义，但从中长期看，那些竞争力明显、盈利模式独特并有业绩支撑的公司是更好的投资标的。

如今，扶持中国种业发展的一系列政策将于一季度出台。国家有关主管部门正酝酿出台《关于促进种业改革发展的指导意见》；农业部也正在修订《主要农作物品种审定办法》，而《农作物种子生产经营许可证管理办法》修订稿已完成公开征求意见。三份文件推出之后，一场声势浩大的种业改革新政将在全国范围展开。二级市场上，也有越来越多的资金开始对种业股予以积极关注。中信证券认为，种子股有望领涨农业板块。

其中，《农作物种子生产经营许可证管理办法》有望率先出台，届时，种业生产及经营准入门槛将大幅提高，且转基因种业的相关准入条件将得以明确。中国种子协会指出，中国种业将从分散走向集中，种子企业兼并重组将进入实质性阶段。因此，种业龙头企业如丰乐种业（000713）、登海种业（002041）、隆平高科（000998）、大北农（002385）等将成为受益者。