多头的福音！美银美林：美元或迎来新一轮涨势 涨幅将高达5顺水鱼财经

" 美元在2017年经历了一个混乱的时期。

年初美元指数还处于2002年以来的最高水平，但截至9月初其已从1月高位大跌超过12%，受到政治方面的担忧、经济" 数据疲软以及其他地区尤其是欧洲和中国的经济环境改善的影响。

然而，这一跌势在9月8日触底，而美指自那以来开启涨势，受对税制改革、" 美国加息步伐的加快、其他地方的通胀压力减弱、以及投机者的空头回补等期望提振，其已上升逾4%。

现在每个人都在问，接下来会发生什么？

这只是纠正性的反弹，还是新一轮涨势的开始？

对美国银行美林(BAML)G10外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis来说，很可能是后者，表明美元可能会迎来新一波上涨。

他解释说：“夏天过后，我们做了反向看涨美元的决定，现在我们已经走了一半了。尽管" 欧元/美元一度测试1.20关口上方，但我们预计年底前其将回落至1.15。这是基于我们对鸽派" 欧洲央行和鹰派" 美联储的预期，这两种观点现在都已成真。在其领导层发生变化后美联储的政策反应功能仍存在不确定性，但我们认为主要目标仍将保持不变。因此，我们预计市场将进一步接近点阵图预期的明年" 加息三次。技术方面也转而利好美元。”

Vamvakidis预计欧元/美元将从目前的1.1630下跌至1.15。他还预计美元/" 日元将从目前的113.90反弹至118。

至于其预估所面临的风险，Vamvakidis表示，他们是不对称的，表明相比其他潜在风险所引发的跌势，税收改革可能会给美元带来更大的涨势。

“我们不知道税收改革是否能在美国推行——我们的基线预测不包括这一点，但我们比共识更乐观——但如果真的发生了，我们一直认为，利润汇回将会非常利好美元。我们对共识仍然忽视这一问题感到非常惊讶。我们的预估表明，美国企业在海外的资金中，大约有40%是以非美元货币计价的。即使有一半的资金被汇回国内，处于这一范围内的最低水平，美元也可以升值5-10%，这与2005年美国国土投资法案实施之后的走势相一致。”

至于下行风险，Vamvakidis说，其主要围绕着美联储的税收改革和货币政策的前景。

他表示：“时机是一种风险，因为市场可能需要更长的时间才能集中到点阵图上，并在税收改革问题上得到明确的解释。”

“如果12月没有就债务上限达成一致，尾部风险可能会出现，最初会削弱美元，因为美联储可能在12月按兵不动。”