掘金2011年“两会”政策性机会顺水鱼财经

点评：今年全国拟安排财政赤字9000亿元，占GDP比重降至2%左右，而年度财政支出首次超过10万亿元规模。这表明2011年积极的财政政策继续发力，又风险可控。中央财政赤字率远低于国际警戒线3%。未来我国实施积极的财政政策的空间仍然很大。这一政策被业内解读为，给实体经济和资本市场发展创造了一个好的氛围。

两会热点之 货币政策

3月11日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲表示，今年央行会继续执行稳健的货币政策，人民银行会综合运用各种工具把流动性调节到比较合适的水平，未来“双率”（' 存款准备金率、利率）都存在调整的可能。虽然当前存款准备金率已处于历史高位，但全国人大财经委副主任委员、央行前副行长吴晓灵及全国政协委员、中国银联董事长、央行前副行长苏宁均表示，未来央行还有上调存款准备金率的空间。

点评：今年央票持续地量发行，3个月期央票利率意外走高；1月新增外汇占款破5000亿元，逼近去年10月创下的高点； 2月CPI同比增长4.9%，与1月持平，说明目前我国仍处在高通胀压力时期。经济学家预计，为阻击通胀，亚洲国家或被迫采取更加激烈的' 加息政策。在多种因素的促使下，综合央行高层的讲话，可以预见，央行上半年存在上调存款准备金率或加息的可能。但这项紧缩的货币政策并不能完全将之定为资本市场的利空。

市场

两会热点之 保障民生

保障民生是今年全国“两会”的焦点，从住房、物价，到收入分配、就业、社会保障，都是代表委员们讨论的热门话题。

在今年的全国“两会”上，“调整收入分配”一词以前所未有的密度出现，保障房建设被定为政府工作的重中之重。与此同时，关于人口老龄化、新医改、新农村建设等方面的议案也是各类议案中占比最多的。

点评：在社会保障体系不断健全、收入分配向低收入人群倾斜和城市化进程加快等多种政策预期之下，消费行业面临长期利好，国内居民的消费潜力将会获得释放，零售消费行业将迎来黄金发展期。

2011年，国家千万套保障房建设计划，可以说是一项庞大的工程，其将引发建材、水泥、钢铁等需求的大幅增加，从而提振相关上市公司的业绩，推动相关板块和个股的活跃。

另一方面，在经济增长、人口老龄化、城镇化和新医改四大基石的支撑下，医药行业未来几年的成长性依然有保障，如心脑血管类、风湿病类、抗癌类制药生产企业有望从中获得利好；而受益于全国“两会”对新农村问题的关注、对农业的扶持政策，农业板块也将迎来中长期投资机会，如玉米种子、食用油生产、禽畜饲养等上市公司值得关注。

两会热点之 新兴产业

今年全国“两会”的一项重要的议程就是批准“' 十二五”规划，为今后5年的经济社会发展绘制蓝图。而在“十二五”规划中，战略性新兴产业已被明确为规划编制的重点之一，产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。之前，有发改委官员表示，全国“两会”后关于战略性新兴产业的相关扶持政策有望进入密集发布期。

点评：有理由相信战略性新兴产业板块后市将迎来一波新的机会。市场普遍预计，节能环保板块有望率先迎来整体机会。其一是城市生活垃圾无害化处理，相关上市公司有' howImage('stock','2_000826',this,event,'1770') 桑德环境(' 000826,' 股吧)、' howImage('stock','2_300090',this,event,'1770') 盛运股份(' 300090,' 股吧)、' howImage('stock','2_002479',this,event,'1770') 富春环保(' 002479,' 股吧)、' howImage('stock','1_600475',this,event,'1770') 华光股份(' 600475,' 股吧)等。其二是脱硝行业，' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)认为，未来3年将出现爆发式增长，' howImage('stock','2_300105',this,event,'1770') 龙源技术(' 300105,' 股吧)、' howImage('stock','2_300152',this,event,'1770') 燃控科技(' 300152,' 股吧)具备' 竞争优势。其三是合同能源管理，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)分析师刘津预计“十二五”期间，国家对其扶持力度会加大，涉及的上市公司有' howImage('stock','2_002123',this,event,'1770') 荣信股份(' 002123,' 股吧)、' howImage('stock','1_600590',this,event,'1770') 泰豪科技(' 600590,' 股吧)、' howImage('stock','1_600405',this,event,'1770') 动力源(' 600405,' 股吧)、' howImage('stock','2_300040',this,event,'1770') 九洲电气(' 300040,' 股吧)、' howImage('stock','2_002421',this,event,'1770') 达实智能(' 002421,' 股吧)、' howImage('stock','2_002169',this,event,'1770') 智光电气(' 002169,' 股吧)等。

此外，金鹰基金经理蔡飞鸣还看好新能源汽车、新材料、信息技术和高端装备制造业，这四大主题不仅属于新兴产业，更是其他战略新兴产业发展的前端市场。看好的上市公司有' howImage('stock','2_000541',this,event,'1770') 佛山照明(' 000541,' 股吧)、' howImage('stock','2_000559',this,event,'1770') 万向钱潮(' 000559,' 股吧)、' howImage('stock','2_300068',this,event,'1770') 南都电源(' 300068,' 股吧)等。

两会热点之 新三板

新三板何时扩容，第一批名单都有哪些高新区等问题是今年全国“两会”期间市场关注的热点，相关的代表委员就此纷纷透露了最新消息，发表了最新意见。

今年初，证监会主席尚福林就曾表示，新三板扩容将是今年证监会的头等大事。最新消息，据有关人士透露，目前监管机构正在酝酿设置一个“新三板”日常监管的交易所，若该方案确定，今后“新三板”公司挂牌，除了要在证监会进行注册之外，还须获得交易所的“通行证”。预计，最快今年6月可以推出。

点评：近期，有不少'私募表示参与新三板的投资，他们认为，这是继高铁和水利之后，最重要的短线暴利板块。新海天私募杨虎指出，新三板为创投提供了新的套利市场，相关概念股在目前市场上已经出现投资机会，后期还会有炒作的机会。不过，在中小板、创业板等都连续审批上市的情况下，新三板品种的实际关注程度仍需观察，更多的机会来自于一级市场的套利。

同时，国泰君安发布的研报认为，园区公司、创投公司以及证券公司都将受益于新三板市场的快速发展，而作为新三板的核心机构，证券公司将是新三板的最大受益者。

不过，需要提醒的是，“新三板”并非是散户的天堂，相反，它很可能是散户的财富陷阱。

两会热点之 国际板

创业板、' 股指期货、国际板，此“三大件”被称为股改后我国资本市场发展创新的三大战役。目前，创业板和股指' 期货已经推出，只剩下国际板尚在筹措当中。此前，市场上多次传出国际板即将推出的消息，但总是只闻楼梯响不见人下来。

今年的全国“两会”，政府对资本市场的重视程度可谓空前。“国际板”作为我国多层次资本市场体系的一个重要组成部分，被全国政协委员李剑阁、贺强、陈天桥、王建宙等呼吁尽快推出。

随后，上交所理事长耿亮对此做出了表态，透露国际板的配套法规已经基本拟定，正待进一步细化，推出时间尚无时间表。

点评：据全国政协委员、中央财经大学金融与证券研究所所长贺强所说，通过建立国际板，引进国外优质企业上市，不仅可以使国内投资者分享外国公司创造的利润，还可引入国外先进的管理经验和理念。

不可忽视的是，国际板设立、红筹股回归和外资企业上市将对目前A股市场具有资金的分流作用，如燕京华侨大学校长、著名经济学家华生所称，推出国际板要慎重。当前，大量中小板、创业板公司上市融资、新三板扩容，股票 市场已经承受了巨大的压力，在这种情况下，推出国际板会增加股市的压力，单向扩容并不十分妥当。

商报记者 王丹/文 田艺/漫画