德意志银行：欧/美能与利率脱钩多少？顺水鱼财经

周一(12月25日)德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Alan Ruskin撰文指出，2017年将是" 欧元成为全球最强劲的G10货币的第一年，而" 美元是最弱的G10货币。

德意志银行观点主要内容如下：

虽然“5年滚动回归”表明欧元/美元应接近1.09，但将会超越1.25水平，“模型误差”将是25年来史无前例的。

目前欧元获得支撑的一些特殊因素包括：

1)尽管实际10年利差与欧元相左，但10年利差却持续显示出对欧元有利的预期；

2)相对的美元-欧元的极端仓位利好欧元。

自2018年开始，市场可能会发现，" 美国基本面因素与令人印象深刻的相对欧元头寸之间存在差距。显而易见的是，对于任何显著的美元反弹，都需要一些新的动力，其中最合理的是基础设施支出法案。

第一季度/第二季度的美国税收改革或导致更多的美元回流。从2017年的情况来看，" 美联储（FED）升息似乎不足以提振美元，尤其是一旦" 欧洲央行（ECB）开始认识到他们已经落后收益率曲线很远。

尽管今年欧元/美元大幅波动，但预计2018年仍可能站上1.20目标位。

欧元/美元已经站上我们的年底目标位1.17，且预计之后将进一步走高。

且如果" 德国政府出现大联盟局面，则可能对欧元构成利好，且目前" 欧元区经济增长动能尤其强劲。

年内目前为止，欧元/美元已累计上涨14%，为2014年以来的最大涨幅，但在贸易加权基础上不那么极端，也不那么明显。

预计欧元/美元2018年底目标指向1.20，但更可能上涨超过这一目标，而非反向下跌。

北京时间08:20，欧元/美元报1.1848/52。