特朗普税改能否成为美元牛市助推器？顺水鱼财经

' target='_blank' >特朗普税改的一个重要目的在于促使' 美国企业在海外投资获得的利润输回美国。那么，税改能否帮助特朗普实现这一心愿呢？

美银美林分析称，受益于税改，美国企业预计将从海外带回大约4000亿' 美元的利润，这将刺激美元并利好美国金融市场。

《华尔街日报(博客,微博)》认为，这些美国企业受到税改方案的利好，将出售以其他货币计价的资产而买入以美元为主计价的资产，包括原油、铜和黄金等以美元为主计价的资产也将出现上涨。

不过，更多的投行认为，美元虽然会在2018年一季度受到税改等积极因素影响攀升，但纵观2018全年，由于' 美联储将继续稳步' 加息、新兴经济体继续崛起，这都将削弱特朗普税改的利好，美元将难有起色。

一些分析师认为，如果真的能将这么多的资产引流回美国，那么美元也将迎来高潮。而随着美联储已经开始加息和缩表，在2018年，将会有更多的央行加入到正常化货币政策的行列。

在2004年下半年小布什政府推行的税改中，共有3120亿美元回流美国，次年，美元涨了13%，不过' 标普500指数仅仅涨了3%，涨幅小于此前两年。

按照美银美林的分析，特朗普税改将刺激大约2000亿至4000亿美元的资金回到美国。美银美林预计，在2018年一季度，' 欧元兑美元将下跌至1.1862。

Deltec International Group的首席投资官Atul Lele称，美元回流将会导致美元需求扩大，他同时还认为，特朗普减税将刺激美国经济和通胀增长，美联储的加息步伐或将加快。

不过，也有投行认为，特朗普税改的时机并不好，结果也可能是雷声大雨点小。

摩根士丹利认为，税改的效力应当放在整个经济周期中来看。考虑到美国目前已经到了本轮经济周期的后半段，税改对需求的刺激将会被削弱。而最终税改的效果还受到美联储的政策、市场的反应以及金融状况的演进、税改的减税方向等多种因素的影响。大摩预计，税改将会刺激大约10个基点的GDP增长。

华尔街见闻展望2018系列中的美国经济展望曾提到，华尔街的主流观点认为，受美国经济持续增长、通胀逐渐达到美联储设定的2%目标以及特朗普税改的刺激，美联储将在2018年加息三到四次。

虽然美联储新掌门鲍' target='_blank' >威尔将在2018年2月就任，但华尔街主流观点认为，鲍威尔将延续' target='_blank' >耶伦的稳步加息和缩表政策，美联储由中间路线突然转向鹰派的概率并不大。