近期市场变化的启示：全球央行可能加速紧缩？顺水鱼财经

" 日元兑" 美元两天内飙涨1.5%，" 汇率的急速变化反映出市场对全球“央妈”意图的揣测——货币政策紧缩就要开始了吗？

此前虽然" 日本央行一再表态称将继续进行宽松政策，但1月5日日本央行披露的资产负债表情况显示，截至2017年底，其资产规模减少了4438亿日元（约合39亿美元），至521.416万亿日元。尽管缩减规模并不大，但这却是自2012年实行QQE以来首次出现月度环比下降。

类似的猜测也开始在欧洲和北美市场出现。

全球经济增长势头的改善开始对市场产生越来越大的影响，而主要央行也不可能对此视而不见，继续宽松政策的空间愈发狭窄。挪威通胀水平超出预期、瑞典央行12月会议纪要显示出鹰派措辞、" 加拿大就业" 数据和商业信心好于预期……这些收紧的信号导致这些国家的货币一度急涨。

挪威1月10日公布数据显示，该国12月CPI同比增长1.6%，核心CPI同比增长1.4%，均明显好于预期。数据公布后美元/挪威克朗盘中跳水60余点。

" 德国商业银行评论称，挪威通胀数据点燃了市场对挪威央行“货币政策转向鹰派”的预期。

高盛认为，瑞典央行会议纪要口吻偏鹰派，进一步支撑其对瑞典央行2018年中" 加息的预测。

美银美林外汇策略分析师Kamal Sharma表示，投资者认为全球经济协同增长将逼迫央行们“出手”，" 欧洲央行鹰派风格加强的可能性也让市场开始越来越多的预计" 欧元会再出现一波牛市。

上周五加拿大公布的就业数据也远超预期。数据公布后市场对" 加拿大央行1月17日加息可能性的预期飙升至84%，" 加元也因此暴涨百余点。随后加拿大央行在本周一公布了2017年第四季度商业前景调查，显示第四季度加拿大商业信心上升，并逼近纪录高位。

但需要注意的是，市场总是倾向于相信他们想要相信的事情，换句话说，对于一些偏离投资者预期的“杂音”，总是容易被忽视。

在日本央行近期的“意外”缩减资产规模事件中，市场很可能过度解读了央行的政策方向。根据日本央行公布的资产负债表，12月当月，其持有的国债数额下降了2.9万亿日元（250亿美元）至440.67万亿日元。其他资产类别，包括REITs、股票 类ETF、贷款和其他项等，均有所增长。有分析认为，日本央行很可能是用到期不续买的方式缩减了所持国债规模，而不是直接卖出。