“全球最宽松央行”也要转向？做多日元成对冲界“章鱼哥”最大押注顺水鱼财经

自金融危机以来，" 日本央行在主要央行中的货币政策立场一直最为宽松，但如今随着一些主要央行纷纷" 加息，或者缩减购债，日本央行也透露出政策转向的苗头。日本央行债券购买计划的一个细微调整，让投资者大胆押注这家央行即将结束货币刺激政策。

做多" 日元成为有着对冲基金界“章鱼哥”之称的Nader Naeimi的最大汇市押注。

AMP Capital Investors Ltd.驻悉尼动态投资基金主管说道：“围绕日本央行的市场情绪出现转变，这可能导致大幅上涨。”该机构管理约1370亿" 美元资产。

Nader Naeimi曾因准确预测美元涨跌" 行情，被市场誉为“章鱼哥”。

在Naeimi看来，日本央行的宽松之路已经走到尽头了，除了瞄准更为陡峭的收益率曲线之外，该央行在进一步放宽货币政策方面几乎没有什么能够做的。

此外，新加坡对冲基金Kit Trading Fund Ltd.从上周开始押注日元走强。该机构预计，日元兑美元将飙升约10%，至100关口。

央行债券购买与美元/日元走势 图片)" src="http://i1.hexun.com/2018-01-17/192252287.jpg" width=500 height=280> (日本央行债券购买与美元/日元走势

在发达市场货币中，期权交易员对于日元最为看涨。

日本经济处于20年来最长的持续扩张期，这引发外界的猜测，即日本央行将跟随全球其它主要央行的步伐，最早在今年就开始货币政策正常化。

日本央行上周削减了期限较长的债券的购买规模，引发市场猜测，该央行将允许10年期国债收益率超过目前约为零的目标水准。10年期日债收益率攀升至0.08%，为去年10月以来最高水平。 央行债券购买与美元/日元走势 图片)" src="http://i3.hexun.com/2018-01-17/192252288.jpg" width=500 height=269> (10年期日债收益率走势图 )

日本央行自2016年9月采用收益率曲线控制政策以来，一直在减少购买债券，当时日本央行将政策重心转向控制利率，而不是购买资产。

日本央行在上周二的每周债券购买操作中宣布，减少购买10-25年期债券和25年期以上债券，降幅分别都是100亿日元。

以下是与前次操作的对比：10-25年期的债券购买1,900亿日元，12月28日购买2,000亿日元；25年期以上的债券购买800亿日元，12月28日购买900亿日元。

受该消息影响，上周二亚市早盘，日元兑美元突然急涨，日本" 国债期货也重挫。相关文章请点击【美元/日元亚盘为何突然急挫？日银“悄悄”做了一件“大事”...】

海外知名金融" 博客Zerohedge之前曾撰文称，因日本央行资产负债表规模出现2012年以来首次下滑，日本的“QE派对”已经结束了。

文章指出，日本央行的“量化质化宽松(QQE)缩减”已经开始了。注意过去12个月的趋势和首次下降(如下图红色部分所示)： 央行资产月度变化 )" src="http://i9.hexun.com/2018-01-17/192252289.jpg" align=middle> (日本央行资产月度变化 )

尽管日本央行行长" 黑田东彦(Haruhiko Kuroda)本周重申了央行维持刺激计划直至通胀达到2%目标的决心，但投资者对此似乎并不信服。

施罗德投资管理有限公司(Schroder Investment Management)亚洲固定收益主管Rajeev De Mello认为，日本央行可能正处于或接近政策拐点，“在短期内，长期政策的改变将会开始，因此市场不得不将债券购买行动作为早期预警”。

De Mello表示，假如日本央行今年接近缩减购债，美元/日元可能会跌破108。周三亚市盘中，该" 汇价报110.85附近。

（责任编辑：王治强 HF013）
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