理财出黑马：真金抵不过白银顺水鱼财经

第1财金记者 刘倩

“如果我是个聪明的年轻人，我现在就会买糖和白银。这并不是什么投资推荐，但我自己确实投资一些白银。从历史上看，白银价格要远低于其他商品。 ”投资大师罗杰斯2009年这段弃金投银的言论还余音未断，而白银价格早已从2009年初11美元/盎司的点位一路奔向2011年的40美元/盎司。或许，美元计价的国际白银价格还不足以显示白银的强劲涨势，看国内白银价格我们就可以惊讶的发现，白银的涨幅已经进入了黄金时代上海黄金交易所白银AgT+D的价格从2009年1月的2400元/千克，涨到了2011年的4月7日的8357元/千克，成为金融危机爆发以来，涨幅最高的理财工具。白银去年一年涨幅更是超过80%，创下了31年来的新高，而同期国际金价涨幅尚未达到30%。面对已经进入“黄金时代”的白银，到底谁在碰触这块诱人的蛋糕呢？

表现：涨势迅猛创出新高

白银作为一种以美元计价的贵金属，其价格走势与黄金基本保持一致，然而长期以来，低调的白银价格却远远低于同是贵金属的黄金，因此，有人认为，白银的价值被低估了。

与风光无限的黄金相比，白银的走势似乎没有黄金那么惊心动魄，但事实却恰恰相反，1980年国际白银价格在达到历史制高点41.50美元/盎司后，就急转直下，从此堕入持续20年左右的大熊市。如今，不到三年多的时间，白银价格走势再回顶峰，从最低位4美元/盎司左右直逼40美元/盎司的大关。

2010年黄金的强烈涨势被誉为理财黄金年，然而细心观察发现真金收益抵不过白银。就在投资者都紧盯住黄金时，白银去年一年却悄悄地涨幅超过80%，创下了31年来的新高，而同期国际金价涨幅尚未达到30%。

进入2011年，白银又凸显出强者之风。 2011年初国内上海黄金交易所白银Ag（T+D）的价格在5900元/千克左右，时至4月初白银Ag（T+D）价格已涨至8300元/千克上方，首个季度涨幅实现20%，成为理财市场上独树一帜的黑马。

业内人士分析认为，2011年政治局势动荡造成了投资者恐慌心理激增，受到地缘政治的不确定性、美元疲软、油价上涨、通货膨胀压力以及欧元区国家债务危机延续等因素的影响，贵金属市场下半年走高仍形成有力支撑，因此，白银首季涨幅超过20%后仍有上涨余力，被市场和投资者所看好。

投资：如何分享这块奶酪

随着国际黄金价格的走高，跟黄金涨势相关联的白银等贵金属理财也水涨船高，引来不少投资者垂涎。有分析人士认为，在当下世界经济复苏时期，作为工业原料之一的白银需求量将不断上升，投资空间依然很可期，此时黄金白银比率严重被低估，正直白银的价值洼地，买入白银还可以有赚钱机会。记者了解到，近些年来岛城掀起了一股白银理财的热潮，其较低的投资门槛，成为市民尝试贵金属理财的首选。 Ag（T+D）对大多数人来说，还是相对陌生的理财名词，那么如何能够分享白银这块巨大的奶酪呢？

●渠道1 纸白银

特点：和炒股原理一致 适合人群：有投资经验的人

纸白银因为是持有物权凭证而不是实物银，因此而得名。纸白银虽然没有真金白银的观感效应，但是一直以来，不少投资者都一致认为，纸白银在某种程度上与股票 的投资性质略有相同。

购买过纸白银的投资者王潇丽告诉记者：“购买纸白银和纸黄金一样，只要到银行营业网点开户就可以进行业务操作。和炒股的原理一致，投资者自己要根据时局变化和投资经验，把握行情走势，然后按照低吸高抛的原则赚差价。”不过，理财师认为，纸白银也是一项对个人投资经验有着较高要求的投资方式，目前大多数投资者都曾经有过多年从事股票 投资的经验投资者。因此，从某种角度说，对个人操作技能要求较高，不适合没有投资经验、缺乏白银投资知识的投资者。

●渠道2 Ag（T+D）

特点：以小博大 适合人群：高端客户与白领一族

记者了解到，白银Ag（T+D）由于采取的是保证金交易制度，因此在杠杆原理的作用下，“以小博大”便成为投资者看重的特点。目前，多数银行要求保证金比例在15%~20%，一手白银为1千克，每千克价格在8300元左右，按照15%的比例计算，1200元就能交易一手白银。

采访中，兴业银行青岛分行理财师李浩告诉记者：“白银理财客户基本上可以分为两类，高端投资者和白领投资者。对于高端投资者来说，白银理财的杠杆效应可以为其实现收益最大化；对于白领投资者来说，保证金交易的情况下入场门槛相对较低。 ”

采访中，李浩表示：“白银Ag（T+D）杠杆效应有放大收益的功能，同时风险也同倍扩大，因此更适合那些具有相对丰富经验的资深投资者。白银的波动其实比黄金要大，因此初入贵金属市场的投资者者和中老年投资者心理承受能力较差，最好谨慎入场。 ”

●渠道3 实物银条

特点：收藏价值高 适合人群：投资、收藏爱好者

实物银条一般是收藏性和投资性并存，但是一般情况下，购买银条的投资者更看重的是银条的收藏价值。近年来，市面上相继出现了纪念性银币、生效纪念银条、" 世博会收藏银币等系列收藏价值和投资兼具的实物银，理财师表示，实物银和实物金相比，投资价值略逊，而很多投资者看重的是其收藏价值，并且实物银的回购目前还不是十分的便捷。