15家国际顶级机构最新市场点评顺水鱼财经

未来交易市场的情况会如何？不少金融机构对资本市场前景发表各自观点，这些资本包括外汇、铂金、钯金和比特币等。本文收集各家机构最新的观点评论，供大家参考。

德国商业银行：全球股市下跌可能持续数周，" 美国通胀" 数据或是本周最大风险。" 德国商业银行跨资产策略师Max Kettner表示:“目前不是增加股票 配置的环境，我倾向于在接下来的一周或两周保持观望，之后我会期待一个更加好的入场点。”

Kettner表示，近期最大的风险是本周公布的美国通胀和零售销售数据，但是，这不是一个更大跌势的开始——现在稍等一下，如果通胀率高于预期引发另一波恐慌，那么这就是绝佳的入场点。

高盛：" 新兴市场股票 下跌可能提供具吸引力的重新入场点。

高盛分析师在报告中写道，新兴市场股票 的技术性调整可能成为一个有吸引力的重新进场点，因为新兴市场资产下跌幅度与发达市场资产一样多，但并未超过发达市场。高盛分析师认为，由于新兴市场国际收支健康、通胀改善且“估值不高”，预计新兴外汇" 汇率中期保持强势。

新西兰联储

西太银行：预计新西兰联储在2019年下半年前不会提高现金利率。

西" 太平洋(" 601099," 股吧)银行认为，新西兰联储对2018年GDP预期过高，如果接下来新西兰GDP实际表现不如联储预期，" 新西兰央行将转回鸽派立场。因此，尽管新西兰联储预计其将于2019年中期" 加息，但西太银行预计新西兰联储的实际加息时期将更晚。

" 美联储加息

荷兰国际银行：油价将会拖累美国通胀，但这只是暂时的。薪资增速加快和核心通胀上升将会推动美联储加息。

美国债务

澳新银行：美国债务大幅增长。澳新银行高级经济学家菲利普·博尔金指出，在短暂的“关门”之后，国会通过了一项为期两年的协议，将增加近3000亿" 美元的联邦支出，并暂停一年的债务上限。

一个负责任的联邦预算项目的无党派委员会预计到2019年预算赤字将达到1.2万亿美元。对于一个处于或接近充分就业的经济体，并且已经从减税中获得了巨大的财政刺激，这种支出的增加可能会增加通胀压力(以及债券市场的供应担忧，鉴于目前股市的动荡，很显然这种担忧是非常热门的。

美股

" 华泰证券(" 601688," 股吧)：美元周期已进入向下拐点，" 美股存在继续调整的风险。华泰证券宏观分析师" 李超等人在报告中指出，本轮美元周期已经进入大周期向下拐点，未来美元长周期贬值会引导资本回流新兴市场，谋求更高的资本回报率，而中国在新兴市场国家中优势明显。未来资本回流与" 人民币升值有望相互强化；分析师称，美国长短端利率期限结构趋平，是本轮美股大幅调整的触发点，美股存在继续调整的风险。

美指

美银美林：未来数月美元及" 英镑风险偏上行。

美银美林认为，上周市场波动性的显著提升显示，市场逐步从低通胀环境向正常通胀水平调整，这是旧常态，但市场需再度适应；各国通胀分化将令未来数月汇市趋势更显持续，具体而言，美元及英镑，分别兑" 欧元和" 瑞郎存上行风险，" 日元前景将更显复杂。

野村证券：市场波动性加剧，持续坚定看跌美元。野村证券对当前市场波动条件进行了讨论，认为市场的本质为，过渡期和新机制本身料给多头和空头都带来痛苦，持续坚定看跌美元，而上周的反弹" 行情警示需保持谨慎。

利率

凯投宏观：比起股市大跌，利率才是新兴市场面临的更大风险。

凯投宏观的首席新兴市场经济学家Neil Shearing在报告中写道，比起全球股市下跌，利率上升才是新兴市场面临的更大风险。他认为，股市大跌不太可能对新兴市场的宏观经济产生重大影响，然而新兴市场的信用利差看起来非常紧，预计会扩大。

外汇

加元

西太银行：" 加元料将成为2018年表现最好的G10货币。因全球经济增长稳健，" 加拿大央行预计将至少能加息市场预计的次数，尽管NAFTA仍旧是一个风险。

欧元兑美元

法国" 兴业银行(" 601166," 股吧)：欧元仍有上涨空间，长期" 汇价上看1.29。

过去十年间欧元兑美元汇价均值在1.29左右水平，世界经合组织对欧元兑美元的“购买力平价（PPP fair value）”预期汇率均值恰巧也在1.29左右，这就意味着目前处于1.22左右水平的欧元对美元汇价仍有上升空间。

法兴认为，对于欧元兑美元的长期汇价水平来说，购买力平价水平是一个有力的参考；PPP汇率目前位于1.34下方，预计欧元兑美元将持续上行，接近这一参考价位。

荷兰国际集团：欧银料难口头打压欧元，年底上看1.30。荷兰国际集团指出，尽管近期" 欧洲央行做出了相关努力，但基于三大因素考虑，并不认为其有能力有效从言论上拉低欧元，未来数月欧元兑美元料续涨，2018年目标上看1.30。

欧元兑英镑

丹斯克：英银加息预期提前，欧元兑英镑料续跌。

丹麦丹斯克银行认为，由于上周" 英国银行2月决议鹰派维稳，目前预计最可能于5月加息25点至0.75%，此前预期为将于2019年2月进行；这强化了欧元兑英镑将续跌的预期，三个月、六个月和十二个月目标分别调降至0.87、0.86和0.84，此前分别为0.88、0.87和0.86。

丹斯克银行：" 英国央行2018年可能加息两次，欧元兑英镑下看0.84。

丹斯克银行：英镑走势受脱欧谈判和英国央行加息预期的指引。上周所谓的“英国脱欧内阁会议”没有透露任何有关英国谈判立场的消息，也没有迹象表明英国过渡期协议可能会拖累英镑走势。除了脱欧以外，市场的焦点将在英国的通胀数据以及英国央行5月加息的可能性，目前市场预计5月加息可能恩星为70%，但需要看到CPI数据显著上升。

丹斯克银行预计英国央行将在2018年加息两次，比市场共识更为激进，并预计欧元兑英镑将在12个月内跌至0.84水平。

纽元兑美元

澳新银行：纽元表现料具防御性。

澳新银行指出，近期纽元表现十分良好，在全球市场动荡时基本坚挺，市场的动荡表现料不可持续，股市的剧烈震荡最终将令投资者们重新评估整体市场风险偏好，从而令纽元具有防御性，本周重点关注周三(2月14日)将公布的美国1月CPI表现；纽元兑美元支撑位位于0.7140，阻力位位于0.7350。

美元兑日元

短线美元兑日元料于108.00-110.84交投，三个月上看113。

丹麦丹斯克银行认为，虽然市场广泛预期" 日本央行现任行长" 黑田东彦将在3月任期期满后获得连任，但相关消息的确认将降低日元面临的不确定性，在当前不那么利好风险资产且动荡的市场环境中，某种程度上支撑美元兑日元，不过短线料仍交投于108.00-110.84区间，在美联储与日本央行货币政策预期分化的背景下，三个月目标上看113。

大华：美元兑日元明确跌破108.00前料持续调整。

大华银行表示，近期美元兑日元持续调整，日内或下测1月低点108.27，但不大可能跌至主要支撑位108.00；未来一到三周持中性立场，尽管潜在动能仍略显疲软；也就是说，汇价需明确跌破108.00，才暗示持续下跌之势的开启。

澳元兑美元

布朗兄弟哈里曼银行：技术指标暗示" 澳元仍有下跌风险。

布朗兄弟哈里曼银行货币策略主管Marc Chandler指出，澳元兑美元上周五跌至0.7760，创下年内新低，接近12月初（0.7500）至1月末高位（0.8135）升势的61.8%回档位0.7745。美股反弹帮助汇价反弹收高于0.7800上方，周末前汇价连续第三日收盘于日图布林通道下轨下方值得警惕；技术指标暗示汇价可能进一步下跌，但若收盘于0.7830上方在，则前景更加有利。

美元兑瑞郎

德国商业银行：美元兑瑞郎短期内将继续整固。德国商业银行固定收益技术分析负责人凯伦·" 琼斯表示，美元兑瑞郎近期将维持区间整固。

美元兑瑞郎上周反弹至初步测试20日均线0.9437后受阻，随后维持区间整固；汇价如预期从接近2015年8月低点0.9260水平触底反弹。

为了进一步恢复反弹，盘中下滑应止步于0.9350水平；目前，日图艾略特波浪预示汇价将进一步修正走高至0.9427年和0.9532(分别为最近跌幅的23.6%和38.2%斐波那契回撤位)。而失守0.9260水平，将下探通道底部09232水平，进一步下行目标指向斐波那契支持位0.9204，然后是2015年5月低点0.9072水平。

比特币

摩根士丹利：比特币价格已经触底。据摩根士丹利今日发布的" 研报，在去年12月开启了整个风险资产价格回调的比特币，上周二已经在200日均线处触底，这是一个好迹象。

原油

高盛：担心从去年9月份截至上周这段时间里推高油价的因素无法持续下去。健康的全球需求、自愿和非自愿的生产扰动、美国石油生产商的克制是推高油价的因素。我们继续对全球石油需求持高于共识水平的预期，但投资者依旧不确信美国石油生产商将继续保持克制。

布朗兄弟哈里曼银行：油价可能进一步下跌，下一步可能跌至58美元/桶，不排除跌向55美元/桶的可能性。

铂金和钯金

工银标准银行：料铂金和钯金因供应吃紧上涨。工银标准银行周一(2月12日)在通过电子邮件发送的报告中表示，今年铂市场应该会从2017年的过剩32.6万盎司转变成缺少8.7万盎司。

铝

荷兰国际集团看好铝价前景。Hamza Khan等荷兰国际集团的分析师在发给客户的报告中表示，看涨铝价前景。随着贸易壁垒的出现，区域溢价也在上升。