理财产品长短搭配才相宜顺水鱼财经

近期银行发行的理财产品中，半年期和一年期的中长期理财产品明显增多，收益率也有所提高。比如浦发银行近日正在发行债券类理财产品，一年期预期收益率为4.6％。细心的投资者发现，上个月该行发行的同类理财产品一年期预期收益率是4.4％，显然，因为最近一次' 加息的缘故，理财产品收益也水涨船高了。

在短短一个月里理财产品收益的提高，让一些原准备购买一年期理财产品的客户十分纠结：根据专家预言，未来还可能加息，日后一旦再次加息，推出的理财产品收益将更高，如果现在买了一年期理财产品，岂不是亏了？ 一些理财师也建议投资者，在加息周期中，购买理财产品宜短不宜长，以免 “踏空”因加息而增长的理财产品收益。

买长期理财产品真的不合算吗？未必。记者近日采访了一些理财师，他们的观点是：购买理财产品是否要舍长取短，要看两个因素。其一是看处于加息通道的哪一部分；其二是资金的流动性要求。

在第一第二次加息时，购买理财产品确实是宜短不宜长。以今年1月份为例，一年期债券类理财产品的预期年收益为3.5％左右。此时刚刚进入加息通道，未来还可能有数次加息，如果购买一年期理财产品，到期后的收益也许比一年期定存利息高不了多少。而目前经过数次加息后，未来频繁加息的可能性减少，如果再抱着宁短勿长的心理购买理财产品，很可能最终收益不及一款收益率并不算高的中长期理财产品。

何以这样认为？只要仔细阅读理财产品说明书就会发现，理财产品都有募集期、起息日、到期日、清算日及支付日几个日期，而短期银行理财产品是按日计息的，其计息期并不是从客户购买日开始，而是从起息日开始才真正计算产品收益率。一般理财产品的募集期都至少是3天，长的可能要一周，在募集期里只有活期利息。以一家银行最近发行的一款一个月期限的理财产品为例，该产品募集期为本月12日－18日，产品收益起算日为4月19日，产品到期后，最迟不晚于到期日的第4个工作日支付，产品到期日与支付日之间不计付利息。由此可见，如果购买这款理财产品，募集期7天只能按活期利率0.5％计息，而银行的7天通知存款利率是1.49％，两者相差2.98倍。到期日与支付日又有4天之差，如果恰遇双休日，那间隔日期又要将近一周，这4天－6天中是没有利息的。由于短期理财产品的收益较高，因此一上市很快卖完，很多投资者担心买不到，常常是在募集期的第一天即购买，因此，如果一款理财产品的投资期限是7天，它实际可能占用资金的时间至少超过10天，产品的高收益无形中被拉低了。

目前理财产品的投资起点金额一般为10万元，收益相对较高的短期理财产品起点金额有的要100万元乃至500万元，这样一算，投资者损失的利息就不是 “毛毛雨”了。而且银行理财产品发行总有空档，投资者不可能这个理财产品刚到期，刚好买下一个理财产品，无缝衔接。空档期一般在半个月到一个月左右，这段时间闲置资金很难找到较高收益的投资渠道，大多是打新股、买货币基金、存银行通知存款，甚至是存活期。除非中到新股且不破发，其余年化收益率高的也只有2%左右。如果算上这些因素，短期理财产品的收益又被拉低。

即使银行不断推出7天理财产品，客户可以马不停蹄地购买，半年之内也仅能买18次，以年化收益率4%计算，投入10万元反复买入，半年内收益达到1380元。而如果买入一款年化收益率4%、期限为半年的产品，到期后收益为1969元，两者相差近600元。显然，同样收益率下，购买半年期理财产品更合适。

其二，购买理财产品期限长短，还应看自己对资金的流动性需求。理财师建议，目前购买理财产品比较明智的做法是长短结合，如果闲置资金短期内要派用场，那选理财产品的投资周期与资金的流动性需求要相匹配。如果资金闲置期长达半年以上，最好购买3个月或半年以上的理财产品，那要比追逐高收益而盲目舍长取短合算得多。