境内外利空齐袭A股大跌终结反弹？顺水鱼财经

张志斌

单日大跌逾70点，跌幅2.97%，昨日' 沪指创本轮反弹以来最大单日跌幅。

尽管有美联储议息会议纪要显示其或将提前结束QE、1月' 大小非抛售5.69亿股、' 房产税试点范围扩大地产调控加码、' target='_blank' >央行本周净回笼9100亿元创纪录等多重利空消息压顶，但A股昨日的下跌走势仍然使得一些市场人士感到意外，同时对股指后续走势的分歧也越发严重。

从对市场的影响来看，美联储议息会议纪要透露出的或将提前结束QE的消息无疑是最大因素。不过从股指的跌幅来看，沪深两市股指的跌幅要明显高于' 美股三大指数、日经指数、' 恒生指数等全球主要股指。这显示除美联储会议纪要外，境内利空因素集体发酵也是重要原因。

本周国务院常务会议上出台的关于房产税试点范围扩大以及最新的五条调控措施，使得市场此前预期高涨的地产调控加码消息得到证实。这对于本轮反弹' 主力之一的地产板块构成了大利空，同时拖累了相关产业链上各个权重板块的走势。

与此同时，本周市场的流动性也骤然收紧。' 数据显示，随着股指最近2个月的持续反弹，大小非们的抛售力度也在逐渐加码，1月大小非共抛售5.69亿股，成为了股指继续反弹的一大阻力。而央行本周的公开市场操作更是在短期内加剧了市场的资金压力，本周内共计净回笼资金9100亿元。在这样的背景之下，股指要想不回调都难。

在大跌之后，股指是否会就此见顶，后续走势如何也成为了投资者最为关注的话题。

好买基金认为，继2012年12月初市场开始反弹以来，' 大盘指数一路高歌猛进，前期投资者获利了结的需要越来越大。此外按好买基金研究中心的测算，目前偏股型基金的仓位已经达到84%，' 股票 型基金的仓位更是超过了89%的临界点。' 机构持仓过高，弹性减弱，不能给市场继续提供上行动力，通常也会对市场走势产生消极影响。获利了结情绪的积累势必会带来股指调整，“国五条”此时出台只是加剧了投资者的恐慌情绪，放大了市场波动。中长期来看，市场走强仍然是大概率事件，即使普涨局面难以再现，也会有较多的结构性' 行情。短期看来，大盘或在一两天内出现超跌反弹，但回调趋势仍将持续一段时间。

交银施罗德基金策略组则认为，国务院再次出台全面的房地产市场调控政策，虽目前尚无实质性措施，但对市场心理影响会比较大。指数在短期内上涨幅度过快，存在一定回调压力。择时指标显示，当前市场风险厌恶情绪相对较高，显示短期出现调整的概率较大。虽经济基本面持续向好，并预计在3、4月份会得到一定程度改善，但短期内对行业投资及消费链的终端数据反馈都很一般，市场预期可能不会那么乐观。不过股市即便出现回调，空间也可能有限，预计短期内或将以震荡格局为主基调。

而一位'私募基金人士则表示，指数走势要关注增量资金，增量资金则关注外资（蓝筹主导），外资关注银行，银行则关注' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)（沪深300中权重最大，且代表银行转型需求），作为本轮股指的风向标，此前一周银行尤其是民生银行的放量调整（上周四、周五下跌伴随历史最大成交额）值得警惕，银行深调往往是上扬行情终结最值得警惕的信号。

此外，从技术层面而言，目前市场经2个月的逼空式上扬，即将触及2012年2452～2478点高位，该区域为最强、最重要阻力带，其突破需有新增、重大主导话题的带动。因此在此区域内，大量获利筹码的松动，“解套”筹码兑现需求，将使得股指震荡加剧，而市场的走势也印证了这一点。预计后续股指将在2300点整数位一线受到支撑，短期股指或出现超跌反弹，最近一段时间股指或将以震荡整固走势为主，等待新的驱动因素的出现。