蚂蚁金服Pre顺水鱼财经

全天候科技独家获悉，传闻已久的" 蚂蚁金服Pre-IPO融资已经于近期敲定，投后估值1500亿美元；这轮融资以美元为主，规模在90亿美元上下，人民币融资的部分目前尚不清楚具体金额。

此前媒体多次报道这次融资额为100亿美元；如果据此计算，此轮投后" 蚂蚁金服出让的股份比例接近6.7%。

据接近此次交易的人士全智贤透露，美元部分或将在6月上旬完成交割，与人民币部分的交割日期有所差别。

这轮融资GIC 为最大投资方，其它领投方包括" 华平投资（Warburg Pincus）、加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)、马来西亚国库投资、" 淡马锡。其它参与投资的机构还有凯雷(Carlyle)、大西洋投资集团(General Atlantic)、银湖资本(Silver Lake)、" 红杉资本中国(Sequoia Capital China)、" 贝莱德(BlackRock)等。此轮融资没有任何机构进入蚂蚁金服董事会。

全智贤透露，此轮融资为蚂蚁金服上市前最后一轮私募融资；蚂蚁金服希望明后年能够在香港和A股两地同时上市。

1

定向邀请，投资机构挤破头

本轮融资由蚂蚁金服采取定向邀请制，最终挤入这轮投资者名单的只有十来家，有部分被邀请的机构最终出局。投资机构对约100亿美元的融资份额竞逐激烈，导致“各家机构最终拿到的额度都比希望拿到的要少”。

蚂蚁金服这轮融资始于去年底、今年初；对于定向邀请的投资机构，蚂蚁金服的筛选标准是“高质量的投资人，能在蚂蚁金服后续的战略和发展中提供价值”。

此前媒体曾报道，蚂蚁金服此次融资要求投资者选边站队。《华尔街日报》援引知情人士的说法称，蚂蚁金服的投资者必须同意不投资由腾讯、京东等主要竞争对手控制的公司，或同意不提高已有持股。

全智贤告诉全天候科技，蚂蚁金服的确对投资者设定了一些比较具体的限制条款，但没有媒体所说的“选边站队”那么夸张；蚂蚁金服对这轮投资者设定的最主要的一条限制是——腾讯控股的企业不能投。

“腾讯控股的公司是很少的，腾讯参股的企业一点限制都没有”，全智贤说，“参与投资的都是大投资机构，如果要求他们太多站队的话，大家都不会接受的；蚂蚁金服此举主要是希望能够跟投资界保持良好合作”。

2

投后估值1500亿美元的逻辑

蚂蚁金服此轮融资后估值达1500亿美元。早在今年4月上旬，全天候科技获得的一份巴克莱银行的报告显示，该机构经实地考察并重新进行业务分析和估值计算后，决定对蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元。1500亿美元已经将蚂蚁金服送上全球估值最高的未上市公司宝座。

对于1500亿美元的估值，全智贤认为“总体来说还算合理”，“因为移动支付这个市场是一个非常好的入口，这个做好之后，再叠加其它零售金融级的服务的话，是一个非常好的切入点”，全智贤说，“投资者主要还是非常看" 好未来中国整个零售金融服务的发展潜质。”

5月17日，《金融时报》报道称，蚂蚁金服在向投资人提供的资料中披露，目前用户量已增加至6.22亿，其中有5.2亿用户来自" 支付宝；管理资产规模达2.2万亿元，其中余额宝管理着1.5万亿元(合3450亿美元)资产。这也是蚂蚁金服首次披露其管理的资产规模。

蚂蚁金服此轮融资将用于用户拓展和对外投资等多个方面。本轮融资也将是蚂蚁金服上市之前的最后一轮融资。

3

拟明后年香港、A股两地同时IPO

蚂蚁金服IPO被外界期待已久。今年2月，" 阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，" 阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。4月9日，" 马云通过内部邮件形式宣布彭蕾卸任蚂蚁金服董事长，蚂蚁金服CEO井贤栋将兼任董事长一职。这被马云称作“蚂蚁历史上最重要的领导团队更替，不仅仅是为了传承，更重要的是蜕变。”

无论是阿里入股还是管理团队更替都被外界解读为是在为蚂蚁金服IPO做准备。

全智贤告诉全天候科技，蚂蚁金服“希望A股和港股两地同时上市，时间点可能会在明后年。”

（应采访对象要求，文中全智贤为化名）