崔晓黎：银行股是中外机构博弈的焦点顺水鱼财经

编者按：2月25日15:15北京股商副总裁和讯财经微博行情后期走势取决于中外机构的博弈，而银行股是博弈的焦点；任何做空工具推出都会放大做空的力量，如果后期市场下跌，转融券只会是一个推手，真正的原因只能是市场上涨的始作俑资金的撤离；后期最乐观情况是形成区域震荡，以时间换空间，如果悲观则是反弹后再度向下考验2200至2250点区域。操作上逢高先降低仓位，不宜重仓博反弹。

北京股商副总 崔晓黎

馨月(博客,微博)：欢迎崔晓黎再度做客《盘后微评》，上周市场收出大阴线之后，本周一指数呈现小幅回抽走势，您认为市场调整是否结束了？

崔晓黎：我觉得现在说调整结束了还有些为时尚早。从短期来看，股指已经跌至技术支撑位，有反弹要求。从板块来看，前期连续杀跌的银行股开始止跌反弹，所以短期市场可能会在2300附近构筑防线并伺机反弹。但从中期来看，市场的调整恐怕还要延续一段时间。

理由如下：1、' 美国QE提前结束对全球经济的负面影响目前尚不好判断，从商品大跌及股市纷纷应声回落来看，还是引起了投资人的恐慌。

2、热钱从国内是否坚决撤离目前也不好判断，此轮银行股的上涨已经可以确认为外资力量的推动，外资的风格一向是以凌厉为主，最典型的就是2010年10月份行情。如果外资离场果断的话，银行股后面还有下跌空间，市场也就仍有向下要求，如果外资仅仅是波段操作的话，那么市场后期将以区间震荡为主。

3、目前市场的中线技术形态及指标尚需修复，本轮市场的调整我个人认为是一个阶段性调整（如果外资不是全力撤离的话），不会在这么短暂的时间内结束，估计还需要一个反复震荡的过程。当然，如果外资打算全面撤退，那就不是调整，而是见顶，后面的向下空间就大了。

馨月：市场多空分歧明显，一种观点认为市场进入调整，经过充分调整后会再度步入上涨趋势；而另一种观点认为市场头部确立，将步入熊市下跌阶段，您对此如何看？

崔晓黎：我想两种看法是建立在对外资动向的不同判断上的。前一种看法还是认为外资并未撤离，而仅仅是阶段性获利兑现或者放缓加仓步伐，如果这种判断正确，经过充分震荡后期当然会有进一步上升动作。后一种判断则是基于认为外资已经开始大规模撤退，而且短期内不会重返市场，这种判断的必然结果便是见顶。

本轮行情无疑是有外资推动，这一点已经没有争论。从外资的动向来看，经过了释放利空打压中概股、逢低吸筹、拉升、释放利好减持等一个完成的操盘过程。中资机构则是因利空卖出、观望、高位补仓，完全成为外资机构的对手盘。所以这两种观点到底哪种正确，最关键还是要看外资的真正目的。目前还不好判断，需要进一步跟踪。需要注意的是对于前期涨幅已经较大的银行股的反弹，仍然需要谨慎对待。银行是中外机构博弈的焦点。

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