890亿元 增发融资年内同比激增3倍顺水鱼财经

本报记者 龙跃

截至2月26日，沪深A股今年以来共通过增发实施融资890.37亿元，较去年同期大幅增长3倍。分析人士指出，增发融资规模激增，一方面缘于实体经济预期向好，另一方面也与股市近期表现强势相关。但融资规模的大幅增长，也说明市场供给明显增加，若后市IPO重启，供给压力对' 行情的影响不容忽视。

今年以来增发融资890亿元

在IPO暂停的背景下，沪深A股今年以来的再融资热情却日益高涨。据WIND' 数据，今年以来两市A股共通过增发实现融资890.37亿元，增发数量合计为145.39亿股，平均每个月融资近450亿元。

具体来看，在今年1-2月份间，沪深股市共有37只A股实施了增发融资，且这37笔增发均属于定向增发，其中的23笔定向增发涉及公司大股东。在上述增发融资中，' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)、' howImage('stock','2_000027',this,event,'1770') 深圳能源(' 000027,' 股吧)、' howImage('stock','1_600307',this,event,'1770') 酒钢宏兴(' 600307,' 股吧)融资规模最大，分别达到236.71亿元、103.94亿元以及80.58亿元；与之相比，' howImage('stock','2_002049',this,event,'1770') 同方国芯(' 002049,' 股吧)、' howImage('stock','2_000070',this,event,'1770') 特发信息(' 000070,' 股吧)和' howImage('stock','2_002464',this,event,'1770') 金利科技(' 002464,' 股吧)的增发融资规模比较有限，均没有超过2亿元。

从增发后' 个股的股价表现看，37只个股自发行日以来的平均涨幅为4.63%。其中，' howImage('stock','2_000739',this,event,'1770') 普洛股份(' 000739,' 股吧)、ST路桥、' howImage('stock','1_600794',this,event,'1770') 保税科技(' 600794,' 股吧)涨幅最大，分别达到了46.22%、41.76%以及32.55%；与之对比，' howImage('stock','1_600517',this,event,'1770') 置信电气(' 600517,' 股吧)、' 中国国航和' howImage('stock','1_600687',this,event,'1770') 刚泰控股(' 600687,' 股吧)增发后表现较差，发行日至今分别下跌了11.67%、9.83%和9.77%。当然，由于37笔增发在时间上存在差异，因此结合增发价进行个股二级市场走势强弱比较更有意义。统计显示，在37只个股中，以昨日收盘价计算，有8只个股处于“破增”状态，其中，' howImage('stock','1_600787',this,event,'1770') 中储股份(' 600787,' 股吧)、光讯科技、酒钢宏兴等三只个股“破增”幅度较大，分别达到27%、24.33%和13.48%。

融资规模为何同比大增

从同比数据的角度看，今年以来增发融资的规模其实扩大的非常明显。统计显示，2012年1-2月，沪深A股仅发生了14笔增发融资，且总融资规模仅为288.49亿元。不难发现，今年前两个月增发融资实施规模同比增长超过3倍，所涉及上市公司家数也明显增加。

那么，是什么原因导致今年以来再融资规模明显增大呢？分析人士认为原因有二：其一，宏观经济预期向好。从去年四季度开始，中国经济呈现出比较明显的触底反弹迹象，比如PMI指数已经从去年10月开始连续4个月处于50%荣枯分界线之上，而业内通行的观点是3个月以上即可判断经济复苏。在经济复苏的背景下，企业扩大生产的投资欲望明显增加，这是导致上市公司今年以来再融资规模增大的重要原因之一。其二，市场预期向好。从二级市场层面看，当前市场点位与去年同期大致相当，但基于经济复苏预期，看好市场未来走势的投资者明显更多。二级市场情绪乐观，客观上降低了增发实施的难度。

但是，今年以来的增发融资也透露出了两点不太乐观的信息。首先，从当前实施增发融资的上市公司行业属性看，化工等周期性行业所占比例较高，而这些行业大部分面临产能过剩的问题，此时增发融资，很难令投资者对相关募集资金的去向产生积极预期。其次，再融资同比大幅增长3倍，说明当前市场的供给压力只是由于IPO暂停而结构性减轻，既然市场供给冲动仍然巨大，则未来IPO一旦开启，A股二级市场资金的承接能力或将面临较大考验。

今年以来实施增发融资公司的行业分布

今年以来实施增发融资的个股一览

代码 名称 增发数量（万股） 募资合计（亿元）

600815．ＳＨ ' howImage('stock','1_600815',this,event,'1770') 厦工股份(' 600815,' 股吧)1，926．0401 2．50

600409．ＳＨ ' howImage('stock','1_600409',this,event,'1770') 三友化工(' 600409,' 股吧)17，401．0000 13．83

000581．ＳＺ ' howImage('stock','2_000581',this,event,'1770') 威孚高科(' 000581,' 股吧)11，285．8000 28．66

600143．ＳＨ ' howImage('stock','1_600143',this,event,'1770') 金发科技(' 600143,' 股吧)25，000．0000 31．58

600397．ＳＨ ' howImage('stock','1_600397',this,event,'1770') 安源煤业(' 600397,' 股吧)22，574．7941 26．25

000401．ＳＺ ' howImage('stock','2_000401',this,event,'1770') 冀东水泥(' 000401,' 股吧)13，475．2300 19．15

000534．ＳＺ ' howImage('stock','2_000534',this,event,'1770') 万泽股份(' 000534,' 股吧)23，058．1000 7．54

600757．ＳＨ ' howImage('stock','1_600757',this,event,'1770') 长江传媒(' 600757,' 股吧)48，751．2222 25．35

000697．ＳＺ ' howImage('stock','2_000697',this,event,'1770') 炼石有色(' 000697,' 股吧)29，448．1830 6．60

000877．ＳＺ ' howImage('stock','2_000877',this,event,'1770') 天山股份(' 000877,' 股吧)10，000．0000 20．64

000651．ＳＺ ' howImage('stock','2_000651',this,event,'1770') 格力电器(' 000651,' 股吧)18，997．6689 32．60

000422．ＳＺ ' howImage('stock','2_000422',this,event,'1770') 湖北宜化(' 000422,' 股吧)8，430．0000 16．27

600664．ＳＨ ' howImage('stock','1_600664',this,event,'1770') 哈药股份(' 600664,' 股吧)30，287．6174 54．82

002131．ＳＺ ' howImage('stock','2_002131',this,event,'1770') 利欧股份(' 002131,' 股吧)1，852．4353 2．70