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大盘暂获喘息之机
' 申银万国证券' 研究所：周三股指运行相对平淡，基本上是在周二的收盘指数上方盘整。' 上证指数和深证成指都收在5日均线下方，连续数根阴线之后出现小阳线，只是暂时喘息而已，很难说调整结束了。
从最近几个交易日的成交量观察，下跌时往往放量，反弹时缩量，显示抢反弹的动力减弱。这样即使盘中有反弹' 行情，其力度也较有限。本周前三个交易日股指基本上处于徘徊状态，上周的周K线大阴线之后出现这种小阴或小阳线，可能是换挡，暂时不宜轻易抢反弹。
此轮率先调整的金融服务板块最近三个交易日横向整理，在一定程度上抑制了股指大幅度下调的动力。但它们反弹的持续性有待观察。另一方面，' 中小板指数和' 创业板指数停滞不前，如果出现补跌行情，杀伤力要引起警惕。28日开始转融券付诸实施，其影响力将来可能逐渐显现。在股指尚未企稳之际，需适当控制仓位，仓重者可借反弹时减点仓。
区间波动为近期主基调
' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)研发中心：周三' 沪指冲高回落在2300点一带展开窄幅震荡，盘中股指多次反复，多空争夺较为激烈。我们认为，股指短线存在技术性反抽的要求，但反抽幅度较为有限，更多将表现为区间波动，建议投资者注意控制仓位，静待股指企稳的回补时机。
节后市场在权重股走弱和' target='_blank' >央行重启正回购等负面消息冲击下一路回调，但我们认为目前的调整主要是对前期快速大幅上涨的一次修正，随着消息面负面效应的边际递减，中期市场反弹的根基并未发生转变。一方面，上周央行的正回购操作主要是回笼节前大量投放的流动性，并不意味着货币政策转向。考虑到节后通胀水平将回归常态，同时外部环境以及外需低迷等不确定性因素尚存，未来货币政策仍将以稳健偏宽松为主。同时，年初银行投放信贷意愿较强，市场流动性整体仍将保持相对宽松。另一方面，在PMI等经济' 数据稳定向好的支持下，市场对宏观经济的乐观预期仍在延续，良好的基本面环境将继续为股指走势提供有力支撑。
此外，虽然在本次回调过程中出现了反弹缩量、下跌放量的现象，显示本轮调整仍未进入尾声，但经过百点下跌后，股指短线技术性修复要求强烈，同时下档10周均线至2250点区间支撑较为强势，限制了市场进一步下挫的空间。我们预计短期股指将在2250点至5周均线2350点之间反复波动，以积蓄做多力量，酝酿大级别的反弹。
值得注意的是，由于市场前期上涨主要依托金融板块拉动，二八分化的格局导致市场赚钱效应减弱，这也是上周股指出现滑铁卢的重要原因。虽然短期来看，金融股走势决定股指短期走向的这一基调难以快速发生扭转，但随着金融品种调整到位、年报' 季报的公布以及' 两会等相关概念品种的活跃，市场有望迎来结构型行情。
四主线把握一季报行情
' target='_blank' >国泰君安证券研究所：随着2013年一季报面纱被逐步揭开，一季报行情已经暗流涌动。提前布局2013年一季报' 业绩确定性高的或者能被往上修正的' 个股，将为投资者带来较好收益。
我们认为，可以从四条主线来挖掘一季报业绩超预期个股。1、经济弱复苏背景下的行业景气度提升：在经济弱复苏背景下，多数企业的盈利能力改善明显，特别是部分汽车、家电和零售行业企业；2、低增长基数下的“幻觉高增长”：部分公司2012年一季报的基数非常低，在一定程度上使得2013年一季度业绩同比大幅增长，这种“幻觉高增长”，虽然不是来自宏观经济弱复苏背景下带来的行业景气度的提升，但仍未被市场所充分挖掘；3、日元贬值带来的进口原材料成本降低：在日本新任政府宽松的货币政策措施下，人民币对日元中间价在最近5个月已经被动升值17%左右。从寻找业绩超预期个股的角度看，部分公司将受益于关键零部件、原材料采购成本的下降。此类公司主要集中在工程机械、电子制造等行业。另外，持有大量日元债务的公司将享受汇兑收益带来的' 财务费用的下降；4、从企业盈余管理寻找蛛丝马迹：在目前已公布' 业绩预告修正公告的282家公司中，有超过七成的公司对业绩进行了向下修正。而从宏观经济情况来看，三季度经济已经见底，所以不排除某些上市公司采取盈余管理来做差去年业绩。这些公司在今年业绩反转的可能性较大。（陈刚 整理）
