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' 创业板自12月初底部反弹以来涨幅高达47%，今年以来已远远跑赢' 大盘指数。截至2月27日，创业板指数今年以来已涨18.52%，远超同期' 上证指数（1.94%）、沪深300指数（2.84%）、深证成指（2.38%）以及' 中小板指数（8.02%）。
我们注意到，近期场内交易型基金创业板ETF也多次创出一年以来新高。截至22日，' 创业板ETF今年以来净值增长率达16.93%，领涨全部指数基金。此外，易方达创业板ETF联接基金、' 融通创业板等也有出色的' 业绩表现，收益率达16%左右。对长线投资者而言，成份股长期成长性高，投资价值值得关注。
本周，走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是长城积极增利债券基金经理钟光正、中海可转债基金经理周其源、' 光大保德信红利(' 360005, ' 基金吧)基金经理' target='_blank' >于进杰、' 嘉实研究精选(' 070013, ' 基金吧)基金经理' target='_blank' >张弢、浦银安盛战略' 新兴产业基金经理吴勇。
可转债投资热度渐升
《投资者报》：伴随A股阶段性上涨，基于对权益类产品的风险偏好，不少投资者站在了买股还是买债的抉择路口。
周其源：经济增速将持续温和回升；同时年初以来资金面较为宽松，降息概率较小，这对债市将形成直接的有力支撑。对股市而言，彻底性反弹仍缺乏持续的经济基本面支持，相比股市，债市的结构性机会更为明显。此背景下，兼具债性和股性双重属性的可转债，能兼顾股债投资机会，顺势应对市场转换。对既希望分享股市上涨收益，又担忧市场下跌风险的人来说，当前是配置可转债基金的良机。
债基再当“稳定器”
《投资者报》：节后股市疲态使得投资者心里蒙上阴影。债基整体表现如何？
钟光正：在市场避险情绪的影响下，以债券基金为代表的固定收益类产品再度担起投资“稳定器”角色。据银河' 数据统计显示，按照复权单位净值增长率计算，截至2月19日，354只债券基金（分类单独计算）今年以来全线飘红，迄今平均累计涨幅为2.93%。
《投资者报》：钟光正具备7年债券市场投资经验和大型银行资金部门资金管理经验。我注意到，你2004年至2009年先后在广发总行资金部、招行总行资金交易部负责债券投资，管理资产规模500亿左右。你对今年债券配置的价值怎么判断？
钟光正：蛇年股市开门红的预期在股指接连下挫中化为泡影，股指失守2400点关口，这也让低风险的债券基金再度受稳健型投资者的广泛青睐。而从过往股市波动剧烈的市场来看，债券类投资产品反而能够提供长期稳定收益。Wind数据显示，2008年至2012年的5年间，债券基金历年整体平均收益率均为正，5年累计复合收益率24%。对于稳健型投资者而言，基金投资理财过程中仍然可以把债券基金作为一种常规的资产配置。
我管理的长城积极增利债券基金A类和C类份额在2012年度净值增长排名同类基金榜首，分别上涨12.50%和11.91%，很多人想知道原因所在，其实从' 季报可看到，我们上半年特别加大了信用债配置力度，下半年主要防守，对组合信用债仓位进行了一定的减持，并降低了组合久期，小幅提高了可转债的投资比例，凭借稳中有升的业绩为投资人及时锁定收益。
新兴产业或成投资黑马
《投资者报》：A股持续反弹带动了股基走强。如于进杰管理的光大保德信红利股基过去三个月不仅领跑10只以红利命名的标准股基，在所有可比的320只标准股基中也排名第12。我注意到，于进杰和张弢对大消费板块的投资判断很一致。
于进杰：我们对2013年A股表现相对乐观，并认为市场有比较确定的机会。但在此过程中，需要阶段性把握投资节奏，包括指数的波动和行业之间的轮动。看好的行业包括金融、地产以及中游制造业当中的典型代表机械、化工，结合中期、长期判断非常看好消费类行业中的' 大众消费品和医药这样的成长性行业。
张弢：从本轮' 行情上涨逻辑看，主要由银行股带动，不少机构认为后市走向如何还要看银行股脸色。从近期看来，以银行股为代表的估值修复行情还能延续一段时间，而质优的大消费公司将是贯穿全年需要密切重视的投资标的。具体到基金的投资布局上，我在结构上倾向于比较均衡，维持大消费+银行的主体配置，也将在投资链条积极寻找优质的成长股。
《投资者报》：但节后市场又现大幅回调，剧烈波动使一些投资者开始迷失。吴勇在震荡市中表现较佳。从' target='_blank' >银河证券数据看，2012年吴勇掌管的两只基金都取得正收益，其中' 浦银生活年收益率8.8%，同类排第9。吴勇对反弹迷失怎么看？
吴勇：目前推动股市上涨的动力并未改变，预计股市震荡上行且结构性机会更加明显，此背景下，应重点关注受益于经济结构转型下的战略新兴产业投资机会，其发展前景和配置价值将有望较长时间内成为投资者“掘金”的重要区域。
从政策面看，推动经济增长应是新政府首要抓手，2013年经济增速超预期可能性很大；从基本面来看，PPI可能见底回升，2013年上市公司盈利增速有望由负转正。此外，“切实降低实体经济发展的融资成本”和“保持贷款适度增加”这些都意味着货币政策存在趋向宽松的可能，给A股资金面带来更大支持。因此，我们预计2013年资本市场启动新一轮行情，' 股票 市场应有良好表现。现阶段正是入市布局的良好时机，虽然短期市场出现调整，其实是提供更好的配置机会。
根据已公布2012年业绩预报的约1600家上市公司公告初步统计，其中，战略新兴产业公司较为集中的行业如机械设备、信息服务、信息设备、医药2012年4季度净利润环比增速则分别为67.56%、72.15%、69.41%、18.93%，保持快速增长趋势。战略新兴产业紧密围绕国家政策和未来经济走向，新兴产业政策将是未来受国家政策扶持力度最确定、最强的产业群，这些都将大大提高基金产品的收益率预期。
