1月10日,汉鼎亚太宣布出资1600万美元,向日本胜美达公司(Sumida)收购台湾胜美达电子有限公司(以下简称“台湾胜美达”)85.1%股权。
“我们有很多先天优势。我们一直也认为我们是最好的购买者。”徐大麟接受本报记者采访时说。
台湾胜美达是全球第二大笔记型电脑变频器生产商。交易过后,台湾胜美达仍然有Sumida商标一段时间的使用权,并保持与仍持有余下14.9%股份的日本胜美达在研发、生产和销售方面的合作关系。
日本胜美达是一家成立于1956年的日本企业,是世界上主要的线圈以及电子产品生产商之一。其产品应用广泛,适用于调解器、网络硬件、LCD监控器、电脑外部设备、空调设备、电子汽车产品等。在1969年在台湾设立了全资子公司台湾胜美达,在近40年的发展过程中逐渐将变频器作为主营业务。
早在一年前,日本胜美达决意聚焦核心业务,将生产变频器的台湾胜美达出售。消息一传出,有近10家投资机构与之接触。
汉鼎亚太也在第一时间被“吸引”了。
汉鼎亚太当时判断,虽然台湾胜美达有相当的利润,但因为变频器并非其母公司的主流产品,没有受到足够的重视和支持。目前台湾胜美达虽然是全球第二大笔记型电脑变频器生产商,但在更为广大的电视液晶面板市场上失去了竞争力。汉鼎亚太认为台湾胜美达在未来有足够的成长空间。
汉鼎亚太董事长徐大麟以及项目主导者汉鼎亚太日本董事总经理古我繁明一度对拿下标的极为乐观:在台湾胜美达所在的台湾市场,汉鼎亚太有多年的经验;TMT领域素来是汉鼎亚太台湾办公室的专长,能全力配合日本汉鼎亚太进行竞标;而在第一线的汉鼎亚太日本分公司已经在日本有9年的历史,来自日本本土的LP和所投资的11家公司组成了汉鼎亚太在日本的人脉网络;而台湾胜美达的生产制造基地又在中国大陆。看起来在这三个市场都有投资经验的汉鼎亚太似乎胜算在握。
据徐大麟回忆,去年8月飞到日本时踌躇满志,以为过去就是去拿下项目,结果当天“日本胜美达给了汉鼎亚太当头一棒”,告知他们台湾胜美达已经初步决定售让给日本“那家最有名的金融投资机构。”徐大麟拒绝透露这家公司的名字。
但是颇有戏剧性的是,两个月后,日本胜美达发现对方的一些“规则问题”,掉头回来找汉鼎亚太。去年年底双方正式签约,在1月9日资金到位后正式对外宣布。1600万美元的定价部分参考了日本胜美达在东京证券交易所的" 股票 价格,对汉鼎亚太说“价格适当”。
日本胜美达在出售股份的同时,也仍然允许台湾胜美达在一段时期使用其日本品牌名,采取类似联想和IBM的合作方式。
据徐大麟透露,索尼,夏普等日本公司在一些高端产品中更希望使用日本的元件,保留其日本品牌有助于台湾胜美达打入这个市场。同时日本胜美达还将和台湾胜美达分享研发技术。反过来,日本胜美达对收购方的条件之一为“有能力把台湾胜美达做好,并且善待其员工。”徐大麟则回应,汉鼎亚太基本支持目前的管理团队。
事实上,汉鼎亚太在TFT-LCD(薄膜电晶体液晶显示屏)领域中已有多项成功投资,在台湾已投资了瑞轩科技、志超科技、胜华科技和诚创科技4家公司,在未来这4家可能通过汉鼎亚太和台湾胜美达有进一步合作。
汉鼎亚太进入日本有9年历史,目前其日本团队有9人。在上世纪90年代末,日本环境相对较好的时期,汉鼎亚太投资了一批企业,因为投资拥有3G手机浏览器标准的Access公司一炮而红。Access在日本东京证券交易所创业板(MOTHERS Board)挂牌上市时,当时因为是第一家美国创投在日本投资的科技公司上市而引起轰动。之后汉鼎亚太也投资了日本MTV,一年半前汉鼎亚太将持有的MTV68%股份又卖回给维亚康姆实现退出。
徐大麟坦言,此次竞标中,和一些日本规模较大的同行相比,汉鼎亚太作为一家管理22亿美元的投资机构,无法单靠财力获胜。海外大型的私募基金如凯雷和TPG等也早已进入日本市场,TPG在近日将上月刚退休的前通用电气总裁招至麾下以加强日本团队的实力,这一切均表明近期私人股权在日本进一步扩张的信号。
在日本陆续投资11家公司后,汉鼎亚太打下了日本的人脉和业务基础。但徐大麟表示,未来的策略不是与大型私募基金正面竞争,而是以类似胜美达案例这种模式,将日本大公司的中国分公司买下来,利用日本的研发和品牌,以及中国的低成本制造和中国的巨大市场来提高公司成长空间。
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