博众投资：巨额地方债务或为银行股暴跌背后黑手顺水鱼财经

3月26日盘后收评：

周二沪深两市大幅低开后便震荡下挫，击穿10日均线后出现弱势反弹，尾盘小幅跳水。板块方面，电信运营领涨；水务领跌。截止收盘，' 上证指数报2297.67点，跌1.25%，成交918.1亿；深证成指报9226.64点，跌0.93%，成交796.7亿。

宏观面

建行拉开了大行2012' 年报发布序幕，净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%。工行、中行、农行、交行年报本周亦将陆续发布。据市场预测，五大国有银行' 业绩有望保持平稳增长，但平均业绩增幅将远低于行业平均水平。

【点评】五大国有银行业绩将于本周揭晓。据预测，五大行净利有望达7500亿，较2011年增长近12%，低于行业的平均增速19%。这或许是今日银行股下跌的主要因素之一。五大银行业绩虽低于行业平均水平，乃至整个银行业因利率市场化进程的推进业绩面临滑波，但该行业估值低且业绩仍处' target='_blank' >于平稳增长的态势；但另一方面，地方政策债务达11万亿，相当于去年全国总税收，地方债务风险将会引发银行的资产质量问题，短期内银行股将延续弱势震荡格局。

后市展望

周二沪深两市呈现调整态势。早盘地产股震荡向上，但无法对冲银行、' 券商、有色、煤炭等权重股集体下挫带来的冲击，同时主题投资品种也出现调整，从而导致股指快速跳水，5日、20日、60日及2300点关口相继失守。从消息面来看，60家药企A股排队IPO，北京证监局鼓励辖区内证券公司上市并购等消息均昭示着IPO重启的步伐渐进，市场陷入恐慌氛围；我国地方政府债务达11万亿，相当于去年全国总税收；非现场开户办法发布，网上开户引发佣金战的概念较大，进而重创券商的经纪业务。今日作为股指风向标的券商品种应声下跌，对其影响可见一斑。从技术上来看，上周三的放量中阳，虽然使市场的做多信心有所恢复，但银行、地产品种未能持续力挺' 大盘，再加上市场并未出现引领大盘的热点出现叠加上方30日均线压力较大，使得多空双方分歧加大，上攻无果后股指便向下寻求支撑。

从盘面来看，民资入电信业申请开始受理，最快5月发牌的消息刺激电信运营板块大幅上涨，领涨两市；4G、旅游、酒店餐饮、苹果、纺织服饰逆势飘红；昨日飙涨的供气供热板块今日领跌两市；煤炭、水务、银行、有色、银行、石油等跌幅居前。

综合来看，市场再度出现权重股及主题投资品种集体萎靡的状态，市场三试30日均线无果后向下寻求支撑，成交量较昨日小幅放大，表明指数再度回落至2300点后引发资金的撤离。短线市场仍将延续震荡整理的格局。

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