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二季度投资关注五大主题
周三沪深两市震荡加剧，涨跌不一。早盘两市平淡开盘后有一波短暂的冲高回落，" 券商信托、保险、银行等金融股涨幅居前。午后酿酒领跌，通讯、旅游酒店、公用事业、交运设备等板块集体回调，" 沪指失守2300点。尾盘家电、医药、保险、券商、房地产板块发力，沪指重回2300点。
上证综指收报2301.26点，微涨0.16%；深证成指收报9225.13点，微跌0.02%。沪深两市总成交1617.07亿元，较上一交易日的1714.84亿元进一步萎缩。近期" 大盘围绕2300点上下震荡，未来面临怎样的选择？昨日收盘后本报连线了两位业内人士——
期待政策打破僵局
《" 大众证券报》：周三沪指早盘冲高回落，尾盘虽收复2300点，但成交量较前日继续萎缩。大盘冲高受阻的原因是什么？大盘目前面临怎样的压力和选择？
" 国都证券策略分析师/肖世俊：大盘周三冲高受阻，主要是一方面又逢月末、季末，市场担忧资金面偏紧；另一方面地方楼市调控政策和IPO重启均面临较大不确定性，加重市场的担忧情绪。
虽然目前广东出台的“国五条”细则并没有太多的超预期内容，但是由于各地的情况不同，如北京就可能相对偏严，市场对政策预期还有比较强的不确定性。而IPO自查的期限将至，只撤回不到50家，等待上市的公司有800余家。一旦IPO开闸，虽然从资金消耗来看，如果控制好发行节奏，其实没那么恐怖，但是短期内这对市场将造成较强的心理冲击。
目前经济基本面并不尽如人意，市场本身就处于信心不足的犹豫状态，缺乏突破上方压力的能力。3月宏观经济" 数据将陆续披露，市场的观望情绪较浓，短期向上阻力大，但向下空间也不会太大，毕竟有估值和改革预期的支撑，所以延续震荡，等候基本面明朗的可能性较大。
" 中原证券策略分析师/" 张刚：冲高主要是因为受到欧美市场上涨的影响，受阻则是受到不确定性的影响。这周还有不少银行股会发布" 年报，此外市场对经济、政策存在不明朗的预期，在看不清楚的背景下，权重股持续上涨的动力不足，30日均线的压制作用比较明显，但是从量能来看并没有缩得非常厉害，这表示大家在心态上还算平稳，不是太恐慌。
现在出现了向上动力不足，但向下又不甘心的局面，预计在2300点附近还会磨一阵，然后等后续打破平衡的政策或者刺激因素出现后大盘才会选择方向，我倾向于往上走，这波的走势会教前期更为复杂一些，空间不会太高，但是时间会比较长。
权重股表现时机未到
《大众证券报》：银行股早盘扮演上涨" 主力军，午盘又拖累大盘回落，金融股后期表现将如何影响指数走势？
肖世俊：银行股估值优势明显，且未来的新型城镇化建设等都离不开银行的支持，经济弱复苏周期内，银行业的比较优势较明显。但是银行股未来也面临一些不利的因素，如增速中枢下移、影子银行清理、累计涨幅较大等，所以预计一段时间内银行股不会有太大幅度的波动，估值重心围绕6倍左右，上下浮动可能在10%的区间。
短期银行等权重股表现可能相对平淡，指数因此难有很大作为，此时活跃的就会是对局部热点的不断挖掘，就像这几天在市场上看到的一样。等到基本面明朗，或许才是权重股表现的时机。
张刚：这周金融股的表现明显与年报有关，对于年报之后的高增长，大家的预期越来越低。此外，经济如果要转型的话，对银行" 业绩有影响，因此对于业绩这块暂时还难下判断。银行股在经过前期大涨之后，想要再一次上涨难度比较大。根据一般的惯例来看，大涨一波之后通常都会迎来长期的调整，所谓长期的调整就是价格回归的过程。这段时期银行股大涨大跌的可能都不大。最近一段时间预计指数都不会有太大的机会，还是" 个股行情，而出现明显变化的时间点可能是在发布一季度、3月份经济数据的前后。
二季度关注两大现象
《大众证券报》：一季度经济复苏不及预期，拖累大盘表现。即将进入二季度，宏观基本面会否出现周期复苏的再确认？投资者布局二季度可以关注哪些主线？
肖世俊：二季度的经济基本面可能还会有些不温不火，弱复苏的基调将延续全年，大幅超预期的可能性不太大，但相对于一季度的低于预期来说，可能会有一定的改善，投资者也不宜过分悲观。
基本面主要关注两条主线，一是楼市调控落实情况究竟如何，二是中游行业需求能否有效恢复。如果经济周期性复苏的态势明朗，则中游周期性行业如水泥、建材、机械、重卡等存在机会；而如果楼市调控力度弱于预期，则金融地产有望回升。其他还有一些结构性主线可以关注，如资源价改、金融财税改革等改革红利板块；新型城镇化相关板块；大众消费、环保等主题板块等。
张刚：是否会出现周期复苏的再确认，短期还不好说。经济往上走的趋势是肯定的，但往上走的步子和速度可能没有预期那么好。而最近又一直在强调简政、转型，这意味着以高能耗为代表的短平快项目难以获得支撑，经济复苏可能会维持不温不火。
短期来看，布局上可以考虑滞涨股。因为处于调整时期，并且还没调整完，后面市场走势会比较复杂，机会也会比1月份的时候要难把握。但只要指数在目前的位置，那么各种题材和概念就会出现轮番炒作的格局，还有一些前期表现滞涨股也存在补涨机会，而下一波市场再起来的时候已然要靠银行、周期来带头。
