黄鑫冬：医药生物和大众食品依然值得配置顺水鱼财经

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申银万国高级分析师黄鑫冬

2013年3月28日，申银万国证券' 研究所在深圳举行策略研讨会。会议围绕“不一样的复苏”这一主题展开讨论与交流。和讯' 股票 在会议现场做图文直播。申银万国高级分析师黄鑫冬在会上做主题报告，他指出，未来金融股是增量资金青睐的品种，而银行股具有明确的估值优势，他认为医药生物和' 大众食品依然是值得配置的品种。

他认为，金融股将是增量资金青睐的品种。因为，随着市场开放力度的加大，海外资金已经成为重要的边际交易者，他猜想，以' 养老金为代表的长期投资者最终也会引入。金融、消费成长或将迎来估值重估。主要体现在三方面，未来成长空间决定消费成长能够保持相对较高的估值水平；增量资金推动金融和高股息率行业价值重估，预期收益率下降导致股利收入重要性提升。

长期趋势看，他认为消费成长市值占比将大幅上升，上升最快行业分别有环保、餐饮旅游、食品加工、传媒、医药。同时，下降最快行业为黑色金属、农林牧渔、有色、石油、化工、煤炭。

他提出，银行股具有明确的估值优势，13年' 业绩有可能超出之前预期。虽然同业资产的膨胀确实存在风险，但处于可控范围。

他表示，医药生物和大众食品依然是值得配置的品种。这主要是由劳动力成本上升和收入分配制度改革决定消费品发展空间依然巨大而导致的。不仅如此，政策上也给予了一定支持，' target='_blank' >李克强总理强调提高居民收入，直面城乡差距，推动社保体制的完善。

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