负利率屡拨民众绷紧的弦 怎样投资能跑赢CPI顺水鱼财经

尽管前期一些机构已预测了6月份CPI同比涨幅必定破“6”，可当6月份CPI高达6.4%且创下三年来新高的消息一经公布，还是让不少人感叹。 感叹归感叹，要紧的还是赶紧寻找对抗负利率的理财之道。日前，本报记者专门采访了两位国际金融理财师（Certified Financial Planner，简称），来看看他们有什么建议吧。

A 单纯储蓄铁定为负利率

CPI的走高，进一步加剧了国内负利率的程度。今年5月份CPI同比上涨5.5%，而6月份的CPI同比涨幅更是达到了6.4%。

6月份的CPI涨幅意味着什么?负利率到底到了怎样的程度？事实上，7月7日起0.25个百分点的" 加息幅度并不“解渴”，目前的负利率已经进一步拉大到2.9%。

7月7日加息后，一年期定期存款的年利率为3.5%。理论上来讲，即便考虑利息因素，1万元一年期定存也会被通胀吃掉290元，具体算法为：10000元×6.4%-350元=290元。

通俗的解释是，储户把1万元人民币到银行去存1年的定期存款,一年后你的本金只能买到相当于现在9360元的商品,即便加上一年定存利息350元，老百姓们还是亏了290元。

如果百姓存的不是定期而是活期，那显然情况更惨。“因为目前活期存款的年利率仅为0.5%,相当于1万元存1年的活期的话，老百姓实际亏本了590元。”理财师虞华说。

B “倒短”理财的胜算较大

事实上，今年以来，负利率屡拨民众绷紧的弦。在股市相对低迷、楼市不景气的情况下，买银行理财产品成为很多宁波市民对抗负利率的选择。

记者调查发现，当前各大银行理财产品主要以短期为主。发行的理财产品的理财期限有7天、半个月、1个月、3个月不等，15天理财产品报出的预期收益目前一般在5%左右。

目前银行推出的短期、超短期理财产品通常投资方向为短期金融债、企业债、票据等风险相对较低的领域。如果有投资者购买短期理财产品15天，这一投资周期结束后再以本息再去购买15天的理财产品，这项投资完结后还继续……如此倒腾风险相对较低的短期理财产品，也能获得不错的收益。

理财师称，当前在加息预期下，投资者适宜选短期理财产品。否则的话，将面临不利的结果：若接下来继续加息，你若选的是长期理财产品，很多是不能提前支取的，你就没有了投资高收益理财产品的机会。

投资银行理财产品，还有一个小窍门是，一般小银行发行的理财产品其收益会高过大银行。这是为啥？是因为小银行更为缺钱，所以他们愿意花更高的资金成本。

C 买5年期国债很“保险”

7月8日，" 财政部宣布暂停原定于昨日也就是7月10日至7月23日发行2011年第七期、第八期和第九期储蓄国债（电子式）。财政部同时称，7月份储蓄国债的发行计划将另行公布。

据了解，上述三期国债总额为300亿元人民币，包括1年、3年和5年期品种，原定年利率分别为3.7%、5.43%、6%，而最大发行额分别为60亿元、150亿、90亿元。

我们可以来比较一下。市民购买5年期储蓄国债，也就是说5年内不提前兑取的情况下，年利率为6%，相对6.4%只差了0.4个百分点。

根据此前储蓄国债发行公告的相关规定，自公告日至发行截止日，如遇" 中国人民银行调整同期限金融机构存款利率，相关国债从调息之日起停止发行。而若是接下来储蓄国债调高了收益率后再发，则3年期利率离6%很近，5年期国债的利率距离6.4%会很接近。

理财师告诉金报记者，要跑赢CPI，买5年期国债是最为安全的选择。在他们看来，接下来的CPI肯定不会总是处在6.4%的高位，5年下来CPI的增长率平均下来会低点，基本上是不会超过5年期国债6%的年收益率。

D 首选有政府背景的信托产品

除了买5年期国债，还有哪些投资渠道有望跑赢CPI呢？针对网上有其他理财师提出的黄金和中药股这两项投资，张力和虞华有自己的见解。

张力告诉记者，现在市面上黄金的投资主要是实物黄金和“纸黄金”，一般说来，实物黄金更具保值功能，而“纸黄金”是类似证券化的投资，很难起到保值的作用。“实物黄金买进卖出之间有差价，也就是说投资者的投资成本还是较高的。如果是短期投资，扣除投资成本后，很难保证实物黄金能够跑赢每一个时点的通货膨胀；而若是长期投资，则希望就来得大”。

虞华则对“中药股有望跑赢CPI”的说法提出了质疑：医药股分有定价权和无定价权的，而一般有定价权的医药股，价格是高高再上的，比如说" 云南白药(" 000538," 股吧)，那么它在这么高的价格上是否还能攀高，是很难讲的。

虞华建议市民去购买投资标的非房地产的信托产品，最好是带有政府背景的诸如市政工程建设、保障房建设等信托产品，他们的收益低于房地产信托产品但高于存款、国债，一般能达到7%—8%的样子。