再次加息如何理财顺水鱼财经

本报记者 汪敏华

7月6日，' 中国人民银行发布消息，自7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，达3.5%，一年期贷款利率达6.56%。其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。与大多数房屋贷款人密切相关的5年期以上贷款利率为7.05%。

这是' 央行年内第三次' 加息，也是自去年10月步入加息周期以来，央行第5次加息，经过5次加息后，一年期存款基准利率已由2.25%上调至3.5%，累计上调幅度高达1.25个百分点。专家预测，年内或将再加息一次。此次加息会对理财市场产生什么影响？理财策略应作何应对？本报记者采访了香港注册金融工程师、 上海地区会员组织名誉理事赵志敏。

储蓄：不要盲目转存

每次加息，银行都会迎来转存潮。专家提醒，不要盲目转存，以免造成不必要的损失，应该根据各档存期调整利率幅度的不同进行分析，上海银行延吉路支行建议各档存期超过以下天数不要转存： 3个月9天、 6个月16天、 1年30天、 2年46天、 3年60天、 5年90天。

如果需要转存，也不必全部去银行柜面办理手续，大多数银行的网银基本能办理存款业务，可避免到银行营业网点排队的烦恼。不过，部分银行的存款至活期的划转业务需要持卡人到柜面开通。

房贷：年底提前还贷

再次加息后， 5年期房贷利率达7.05%。虽然此次加息幅度仅为0.25个百分点，但因为是年度第三次加息，所以加息的累加效应将在明年集中体现。如果年内不再加息，以100万元20年期等额本息商业房贷计算，明年还贷额为：

按基准利率7.05%计算：每月需还7783元，比今年多还386元。

按8.5折利率计算：每月需还7164元，比今年多还319元。

按7折利率4.94%计算：每月需还6566元，比今年多还250元。

对于购买二套房按1.1倍利率计算，每月需还款8215元，比今年多还438元。

如果房贷采取等额本息法贷款50万元公积金， 10年还清。今年按照4.3%的利率还款，每月需还6219元。明年元旦起将按4.9%执行，每月需还6544元，多还325元。

赵志敏认为，目前7.05%的房贷利率是近10年来最高的利率水平了，从2010年10月19日进入加息周期以来，央行已经累计五次加息，累加效果已经十分显现。以100万元20年的住房贷款为例，五次加息前月供为7130元，还款总额为171.1137万元。现在月供增加了653元，还款总额累积增加15.679万元。在2010年初，首套房还可以申请到7折优惠利率。照此计算，去年调控至今，房贷月供差达1640元，利息总额增加了近40万元。

由于不排除下半年还有一次加息，因此对于房贷客户而言，明年的还贷压力可能进一步加大。而且由于信贷规模的总量控制，银行出于盈利考虑，可能会对存量房贷优惠利率进行调整，尤其是一些在银行只有房贷业务而没有其他业务的客户，因为对银行所作的综合贡献低，因此这部分房贷客户以往所享受的7折优惠利率或8.5折优惠利率，银行会给予进行调整，减少优惠幅度甚至可能取消优惠。而目前整体的市场投资赚钱效应并不显著，投资收益未必会高于房贷利率，因此可考虑提前还贷，以减轻还款压力。但由于房贷利率是一年一调整，新的利率将在明年初实行，因此房贷客户目前不急于还贷，可到年底或明年1月份再提前还贷，那时候正好也是年终奖发放期，手头资金会更宽裕些。

但三类人可考虑暂不提前还款：

一是明年还可以继续享受此前获得的7折或8折优惠利率的房贷客户。2011年信贷额度紧张，银行基本按基准利率以上放贷，即使多次加息后，优惠利率相对现利率仍比较划算，为七折4.94%， 8.5折优惠利率不到6%，而一些理财产品的年化收益率也可以达到甚至超过6%，投资收益超过房贷利率，所以不必急于提前还贷。

二是使用等额本息还款法进入还款中期阶段的房贷客户，此时提前还款，偿还的更多是本金，能够节省的利息有限。

三是使用等额本金还款法还款期已经达到1/4的房贷客户。在月供构成中，本金开始多于利息，如果这个时候进行提前还款，那么所偿还的部分其实更多的是本金。如果是进入还款期后期，就更没有必要用一笔较大数额的资金进行提前还款。

理财产品：不买超短期限

加息，对于银行理财产品而言是利好消息，理财产品的收益率也会水涨船高。记者在' howImage('stock','1_600000',this,event,'1770') 浦发银行(' 600000,' 股吧)网站看到，其正在发行的28天期理财产品年化收益率为4%； 49天期理财产品根据购买资金10万元、 100万元和1000万元，年化收益率分别为5%、 5.2%和5.5%； 79天期的理财产品也根据购买资金额10万元、 100万元和1000万元，年化收益率分别为5.2%、 5.5%和6%。

赵志敏认为，由于年内还有加息预期，因此理财产品不宜购买一年期以上的，但她同时也不主张购买1个月以内尤其是星期类的超短期理财产品，一方面是产品到期就要重新再选择购买新的理财产品，既不省心也不省力，另一方面理财产品都有4天－5天的募集期，而产品到期后本利划入账户也需要3－4个工作日，如果当中还有双休日，到账时间就更长，这样平均下来，实际收益率将大大减少。比较适宜的是购买3个月－6个月期的理财产品，年化收益率不低，也不会踏空未来再次加息而推出的收益增加的理财产品。

基金：定投不止

基金要看股市脸色，今年的股市是震荡市，上下波动不断，这样的市场中，很多散户资金很可能是越波动越少。赵志敏认为，股市走向要看政策，看中国经济的发展态势。对于基金客户来说，定投应该继续，虽然今年上半年以来，大多数基金定投成绩不理想，但从两年乃至更长一段时间来看，目前股市2800点指数应该是低点，而基金定投的目标一般应该是三五年的中长期，因此定投不止才能盈利。

但如果是一次性购买基金，则需要择时，由于股市还需要确认底部，因此如果在目前股指上购买基金，可能在未来一二个月会出现净值下跌本金亏损状况，需要投资者做好心理准备。稳健的投资这可选择波动率相对较小的平衡型基金。今年的封闭式基金股价与净值之间的差距不断缩小，折价率不断缩小，因此不像前两年那样具备投资价值。