徐晓宇：大盘跌势不宜盲目测底顺水鱼财经

编者按：4月15日15：15' target='_blank' >中投证券高级投资顾问徐晓宇(博客,微博)做客和讯财经' 微博《数据以及股市未来趋势等方面做了精彩而独到的分析。

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中投证券市场部高级投资顾问 徐晓宇

精彩摘要：

1、黄金是没有利息的，一般来说，只要美元实际负利率，黄金就值得持有，而如果美元实际正利率，黄金就不值得持有。从美元的走势看，黄金的跌势还远没有完。

2、中国已经度过了超速增长期，今后的若干年内七上八下应该是个不错的' 数据，今后更重要的是经济增长的质量而不是数据。

3、IPO重启是否成熟应该看政策与具体实施的准备情况，与二级市场小级别的涨跌关系不大，投资者不应该过分的把重启IPO是否成熟与二级市场联系。

4、我从来不认为“进嘴的”品种是“避风港”，相反，凡是“进嘴的”都应该是高风险投资品种，可以在投资组合中适当的配置，但全仓这些品种显然是有巨大的风险。

5、涨势不言顶，跌势不言底，只有出现趋势转折迹象的时候才考虑顶底。

黄金白银下跌行情远没有结束

馨月(博客,微博)：欢迎徐晓宇老师再度做客《盘后微评》，上周五国际' 期货市场黄金和白银呈现暴跌走势，原油和铜期货也是暴跌走势，贵金属和重要的大宗原材料暴跌的主因究竟是什么？

徐晓宇：到2011年为止，黄金白银等商品走势已经是十几年的大牛市，近两年来开始盘跌，但由于经济状况不佳，实业投资艰难，投机资本仍然在这些商品中博弈，但近期' 美国经济开始有好转的迹象，投机资金有逐步转向的迹象，实际上从去年三月份开始许多大机构已经开始抛售了，实体经济的好转是黄金白银等投机品种的最大利空。

馨月：今日国内黄金和白银开盘跳空跌停，目前有人分析认为黄金跌破1500美元进入熊市，十二年牛市正式终结，同时也认为' 大宗商品超级大牛市已结束，您认同这种观点吗？

徐晓宇：经济数据还不能支持黄金白银十二年的牛市正式结束，但至少是一个大级别的调整，特别是在人们普遍认同大牛市之后，往往实际上牛市已经终结了。我认为跌破关键支撑位的黄金白银的下跌行情还远没有结束，可能仅仅是新的大级别下跌行情的开始。

馨月：原油以及有色金属类商品下跌，对资源类企业有偏空因素，但对其他耗用资源的企业反而可能是利好，选股方面您有哪些好的建议？

徐晓宇：资源类是平面的，而其他耗用资源的企业是立体的，资源类在经济中的占比远没有后者大，所以对股市总体上是利好，在选股方面应多向下游倾斜，特别是资源在成本中占比较高的行业，例如：航空和交运等。

馨月：近日' target='_blank' >证监会表示不知为' target='_blank' >何新华社连发IPO评论文章，而新华社则声明日常稿件不应过分解读。看来 市场对IPO重启异常敏感，您认为目前IPO重启时机是否成熟？市场真是忧虑IPO才持续走弱的吗？

徐晓宇：IPO重启是否成熟应该看政策与具体实施的准备情况，与二级市场小级别的涨跌关系不大，目前二级市场成交量温和。即有估值不算高的' 股票 、也有估值很高的股票 ，整体上并没有出现暴涨暴跌，投资者不应该过分的把重启IPO是否成熟与二级市场联系。

馨月：国家' target='_blank' >统计局今日公布的数据显示，初步测算，一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，环比增长1.6%。对此您如何评价？

徐晓宇：中国已经度过了超速增长期，今后的若干年内七上八下应该是个不错的数据，今后更重要的是经济增长的质量而不是数据，我认为7.7%的数据应该在市场预期之内，因此对市场不会有明显的影响。

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