全方位剖析：若英国无协议退欧 结果将会怎样？顺水鱼财经

" 英国还有四个多月就要退出" 欧盟了，但现在仍然不能指望有一个能够缓解经济冲击的过渡期。英国首相特雷莎·梅(Theresa May)上周与欧盟达成的退欧协议草案，在其所在的保守党内却遭到强烈抵制，意味着可能难以在议会获得通过。

" 英国央行行长卡尼表示，如果英国退欧之后没有过渡期，英国经济将受到“重大负面冲击”，严重程度可能堪比1970年代的石油危机。

国际货币基金组织(IMF)预计，如果达不成退欧协议，英国经济将萎缩。英国国家经济社会研究院(NIESR)预计，如果无协议退欧，英国2019年和2020年经济均将增长0.3%；而如果达成退欧协议，这两年经济增长率将分别为1.9%和1.6%。

贸易

贸易壁垒会增加，至少短期内如此，英吉利海峡两岸的企业都将受到伤害。英国出口商将面临平均为5%的欧盟进口关税，英国主要出口商品则面临更高的关税，譬如汽车的关税将高达10%。制造业者还普遍担心边境延误会影响即时化生产。

但退欧派表示，技术会帮助缓解边境延误问题，而且如果英国与欧盟未来达成自由贸易协定，出口将会自由流动。他们还称，与" 美国、" 印度和中国等增长较快的经济体达成贸易协议，对英国的好处将胜过同欧盟保持紧密关系。英国预算预测者称，这些双边贸易协议带来的好处可能很小。

港口，破产和囤货

港口和机场可能最先受到影响。英国政府计划，如有必要，将英格兰南部两条高速公路和一个机场改为货车停车场。" 法国交通部长Elisabeth Borne表示，法国正在准备各种措施，尤其是处理港口海关管控和检查的措施，以防英国无协议退欧。

英国皇家采购与供应学会(CIPS)估计，10家英国企业中就有一家担心，如果货物在海关的时间延迟10-30分钟，他们就会破产。很多制造商都在囤积零部件，以在发生边境延误的情况下保持生产线运转。英国政府已经要求制药商存储比正常运营要求高出六周的制剂。

预算与英国央行

英国财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)已经设立一项财政专项基金，准备在退欧冲击经济的情况下增加支出。但他也警告称，较长期来看，无协议退欧将意味着重新考虑结束财政紧缩的承诺。退欧支持者表示，无协议退欧有利于公共财政，因为这意味着英国立即终止向欧盟预算缴纳资金。

英国央行警告投资者称，不要指望在无协议退欧冲击市场时，英国央行会出手相救。" 英镑下跌将推高通胀，可能会阻止央行降息。

英镑

考虑到经济可能受到的冲击，无协议退欧或许推低英镑，加剧英镑兑" 美元的跌势。自2016年退欧公投以来，英镑兑美元已下跌约13%。

11月1日公布的路透调查显示，市场策略师预计，如果无法达成退欧协议，英镑将下跌逾6%，但如果能够达成协议，英镑则可能上涨约5.5%。

英股

英镑贬值可能推高富时100指数中许多在全球开展业务的英国大型公司的股价，例如英美烟草和葛兰素史克(GlaxoSmithKline)。富时100指数成份股的70%营收来自海外。但比较偏重国内业务的富时250指数(FTSE 250)成分股却可能因此遭殃。该指数成分股的国内营收占半数。

如果传统的连动关系仍然成立，上述推测将是合理的。这样的趋势上周短暂失效，富时100指数与英镑双双下跌，罕见地发生步调一致的情况，因英国无序脱欧的可能性越来越高，令投资者惶恐。

英债

英国无协议退欧冲击经济，通常会鼓励投资者转向英国公债寻求避险。英国公债收益率上周四创下2016年来最大跌幅。

不过，无协议退欧将沉重打击特雷莎·梅，并可能导致提前举行全国大选。左翼工党在部分民调中领先，该党大举增加公共支出的计划将令部分投资者感到不安。