上证180指数的故事（理财教育）顺水鱼财经

随着国内资本市场20周年庆典落下帷幕，作为国内资本市场上第一只可投资指数上证180指数也即将走过其15年的历程。该指数的前身是上证30指数，其历史可以追溯到1996年年初，该指数肩负了国内可投资指数的历史重要责任，其业绩表现优良、市场代表性强、可投资性突出，在经历了15周年的洗礼之后，已经成为上海交易所最著名的旗舰指数，也被投资者常常称为上海的“标普500指数”。

上证180指数已经成为上证系列指数的“母指数”，即上证180是众多指数选择成份股的样本空间。这些子指数，在规模指数中有超大盘指数；在风格指数中有180价值、180成长；在行业指数中有180金融；在主题指数中有180治理、180资源、180海外等。此外，上证180指数的成份股涵盖部分规模指数的全部成份股。据最新统计（截至2011年1月），上证50指数包含了上证超大盘指数的全部成份股；而上证50指数和上证中盘指数合并后即为上证180指数，上证180和上证小盘合并后即为上证全指。从这个角度来看，上证180指数具备了上证旗舰指数的特征。

上证180指数是最早在成份股的选择中考虑行业代表性的指数。在多数规模指数的成份股选取中，主要综合考虑定期调整前一年日均总市值和日均成交金额。而上证180首次明确提出以GICS的行业分类为基础，将上市公司分为十大类；并以此作为成份股行业代表性的依据。对于成份股的行业属性界定，在编制规则中也有明确表述。这些规定也成为日后其他指数编制时参考的基准。由于上证180考虑成份股行业代表性，相比其他可比指数（超大盘、上证50、上证中盘、上证全指），其行业分布更为均衡，贴近沪市A股行业分布。

上证180成份股具有较高的市值覆盖率、稳定增长业绩以及合理的估值水平。上证180以180只成份股（上证A股最新统计数据为944只）覆盖了超半数的总市值和流通市值，具有较高的市值覆盖率；按照2009年的年报，上证180指数占上证市场净利润的90.68%，分红的92.05%，可见其具有更为稳定的业绩增长、卓越的盈利能力；而在可比指数中，上证180指数估值水平仍偏低，显示出较高的投资安全边际。

经历了15周年的洗礼，上证180指数经历了历史的考验，已经成为上证市场的旗舰指数，上证180ETF也是上海交易所第二只ETF，其良好的跟踪误差和活跃的交易性也成为投资者资产配置、择时交易、套利交易的重要品种。上证180ETF联接基金作为国内第一批联接基金，其良好的业绩和跟踪效果也得到了投资者的认可。